预期稳健却恐有变数，CPI 会否打乱美联储降息节奏？

12 月 11 日周三 21:30，美国将公布最新的消费者价格指数（CPI）数据。市场预测，11 月的 CPI 将显示通胀表现保持相对稳定。自 2022 年夏季通胀达到峰值以来，美国的物价上涨压力已显著缓解，但随着通胀接近美联储的目标，降速明显放缓。路透调查显示，经济学家预计整体 CPI 年率将录得 2.7%，比前值稍高 0.1 个百分点，月率将录得 0.3%；核心 CPI 年率将录得 3.3%，月率将录得 0.3%。先锋领航（Vanguard）的高级美国经济学家乔什·赫特（Josh Hirt）表示：“过去一个月的数据并没有显著变化。” 他指出，总体通胀率目前仍在 2.5%-3.0% 的区间内波动。他认为，通胀的回落进展减缓，部分可以用基数效应解释，因为去年同期的数据较弱，使得今年的数字看起来更强劲，同时也反映了服务和住房等领域持续的通胀压力。他预计 11 月核心 CPI 月率为 0.25%，略低于市场共识。通胀回落速度料放缓，美联储目标面临新阻力高盛的分析师预计，11 月二手车、机票、服装和汽车保险等类别的价格上涨对通胀构成上行压力。此外，食品和能源价格也有所上升。他们的预测是核心 CPI 增长 0.28%，与市场共识一致。