为什么英伟达是比 Palantir 更值得购买的 2025 年股票

毫无疑问，哪只人工智能（AI）股票将在 2024 年成为最大的赢家。尽管预计将实现超过 180% 的涨幅，但它不会是 英伟达(NVDA 3.14%)。相反，Palantir Technologies(PLTR 2.29%) 有望凭借其股价今年飙升超过 330% 而夺得 AI 的桂冠。

但 Palantir 在未来是否是更好的选择？我认为不是。以下是为什么英伟达在 2025 年比 Palantir 更值得购买的原因。

在增长方面处于不同的层次

Palantir 的增长故事非常出色。在公司第三季度的更新中，首席执行官亚历山大·卡普（Alexander Karp）自豪地表示：“我们这一季度表现绝佳，得益于持续的 AI 需求，这种需求不会减缓。” 卡普提到的 AI 需求帮助 Palantir 的收入同比增长了 30%。调整后的每股收益飙升了 43%。

卡普在 11 月写信给股东时表示：“这仍然只是个开始。” 他指出，Palantir 的增长 “正在加速”。唐纳德·特朗普连任白宫让投资者对该公司的机会感到兴奋，该公司将美国政府视为其最大客户。

那么英伟达呢？这家 GPU 制造商报告的同比收入增长为 94%，是 Palantir 的三倍多。英伟达的调整后每股收益同比飙升了 103%。

重要的是，这些数字并未反映基于英伟达新 Blackwell 架构的 GPU 销售收入。首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）认为，Blackwell 可能成为他公司迄今为止最成功的产品。他甚至认为它可能是整个计算行业有史以来最成功的产品。而且，英伟达每年在 Blackwell 之后还有更多新产品推出。我认为 Palantir 和英伟达在增长方面处于不同的层次。

估值没有悬念

即使一只股票的增长前景不如另一只股票，是否仍有可能选择前者？是的，如果第一只股票基于其增长前景的估值比第二只股票更具吸引力。但在 Palantir 与英伟达之间并非如此。

Palantir 的股票交易在前瞻性收益的 161 倍。根据金融市场基础设施和数据提供商 LSEG 的五年收益增长预测，该股票的市盈率增长比（PEG）为 3.34。

这些估值指标使得英伟达相比之下显得极为便宜。英伟达的前瞻性收益倍数为 33.4。其 PEG 比率为 0.89。这两只股票的估值之间根本没有悬念：英伟达显然是赢家。

华尔街的共识

我并不是唯一一个认为英伟达明显比 Palantir 更值得购买的人。华尔街也更喜欢英伟达。

在 12 月由 LSEG 调查的 19 位覆盖 Palantir 的分析师中，只有四位将该股票评级为 “买入” 或 “强烈买入”。八位分析师建议持有 Palantir。七位分析师将该股票评级为 “表现不佳” 或 “卖出”。

与英伟达的情况形成鲜明对比的是，12 月由 LSEG 调查的 63 位覆盖这家芯片制造商的分析师中，有多达 59 位将该股票评级为 “买入” 或 “强烈买入”。其余分析师建议持有英伟达。没有人认为卖出该股票是个好主意。

在 12 个月的价格目标上，英伟达也远超 Palantir。英伟达的共识价格目标反映出 24% 的上涨潜力。与此同时，分析师对 Palantir 的平均价格目标大约比其当前股价低 47%。

不难理解为什么华尔街对英伟达的评价远高于 Palantir。当一只股票的增长前景更强劲且估值更具吸引力时，它每次都会成为明显更好的选择。