<p>今年对许多公司来说都是一个不可思议的一年，尤其是那些在人工智能（AI）领域运营的科技公司。它们在所有三个指数中都引领了涨幅，从 <strong>标准普尔 500 指数</strong>、<strong>纳斯达克</strong> 到 <strong>道琼斯工业平均指数</strong>。事实上，新的道琼斯成分股 <strong>英伟达</strong> 凭借其在 AI 方面的优势，正朝着该指数的最佳表现迈进。</p>
<p>投资者纷纷涌入 AI 股票，因为这项技术承诺将是革命性的，历史地位类似于电话或互联网的发展。分析师预计，今天 2000 亿美元的 AI 市场将在本十年末超过 1 万亿美元，因此现在进入这一领域的公司和投资者可能会获得丰厚的回报。</p>
<p>然而，并不是每家 AI 公司在近期都获得了回报。<strong>超微电脑</strong>（SMCI -0.94%）和 <strong>英特尔</strong>（INTC 3.28%）在过去几个月都面临挑战，这对它们的股票表现造成了压力。哪一家公司在 2025 年更具恢复潜力？让我们来看看。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA2NjQvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA1OTY2MTk0MC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA2NjQvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA1OTY2MTk0MC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>超微电脑的案例</h2>
<p>超微电脑的股票在上半年大幅上涨，增长了 188%。该公司生产服务器和工作站等设备，来自 AI 客户的需求激增。这转化为季度收入的三位数增长。</p>
<p>但几条消息在下半年对超微电脑造成了伤害。首先，Hindenburg Research 发布了一份短报告，指控该公司存在问题。然后，超微电脑推迟了其 10-K 年报的提交，随后又推迟了 10-Q 季度报告的提交。同时，该公司的审计师辞职，延迟的财务报告使其面临纳斯达克退市的风险。</p>
<p>从 Hindenburg 报告发布到 11 月中旬，股价暴跌 67%。但最近几周出现了更好的消息。超微电脑找到了新的审计师，并向纳斯达克提交了恢复合规的计划——纳斯达克随后给予了延长至 2 月 25 日的时间，而超微电脑表示预计将在那之前提交。</p>
<p>因此，超微电脑最糟糕的时刻可能已经过去，为 2025 年的潜在恢复铺平了道路。</p>
<h2>英特尔的案例</h2>
<p>英特尔在中央处理器（CPU）市场占据主导地位，这些是驱动大多数计算机的关键处理器。但一些问题对这家科技巨头造成了沉重打击。首先，它在桌面 CPU 市场失去了市场份额给 <strong>超微半导体</strong>。其次，英特尔未能在 AI 市场上抢占先机，尽管它在最近几个季度推出了引人注目的产品，但仍在努力追赶领先者。</p>
<p>此外，一些投资者对英特尔决定成为芯片制造商的投资感到担忧，提供代工服务不仅给自己，还给竞争对手。近年来，支出对公司的自由现金流产生了影响。</p>
<p>英特尔宣布了一项 100 亿美元的成本削减计划，包括裁减 15% 员工的计划，这并没有让投资者感到安心——在 8 月宣布时，股价在一个交易日内暴跌 26%。</p>
<p>最近，英特尔解雇了首席执行官 Pat Gelsinger，任命两位高管共同担任首席执行官，直到公司找到永久替代者。</p>
<p>考虑到这一切，英特尔正处于一个关键的过渡期，这意味着 2025 年及以后可能会发生重大变化。</p>
<h2>哪只股票代表更好的恢复故事？</h2>
<p>超微电脑似乎正走在恢复的正确道路上，但缺少一个关键要素，那就是经过审计的财务报告。尽管超微电脑表示不期望有任何重述，但投资者在做出任何投资决策之前，查看该公司最新的财务表现是很重要的。这就是为什么我现在会将超微电脑列入观察名单，并暂时不购买该股票。</p>
<p>至于英特尔，目前无法知道公司将采取什么方向，因为临时领导刚刚上任——我们尚不清楚他们是否会采取重大举措，还是在新首席执行官到任之前维持现状。英特尔是否会继续其成为领先芯片制造商的计划？这个决定本身，无论答案是 “是” 还是 “否”，都可能导致公司截然不同的结果。在没有对英特尔战略的可见性的情况下，做出明智的投资决策是不可能的。</p>
<p>因此，现在我会说在新的一年里关注这两家公司。但目前，无论它们的估值看起来多么有吸引力，投资于任何一家公司都为时尚早。这里的信息是，即使一家挣扎的公司已经达到了转折点，谨慎行事仍然是个好主意，不要急于进入每一个恢复故事，直到我们对未来可能发生的事情有一定的了解。</p>

英特尔

超微电脑

<p>本文比较了超微电脑和英特尔作为 2025 年潜在的复苏股票。由于人工智能需求，超微电脑经历了显著增长，但因一份空头报告和财务文件延迟而遭遇挫折，导致股价下跌 67%。然而，它已找到新的审计师，并正在努力恢复纳斯达克合规性。另一方面，英特尔则面临市场份额下降和向芯片制造商转型的高昂成本，宣布削减成本后股价下跌 26%。这两家公司都受到审查，投资前需谨慎</p>

<p>This year has been an incredible one for many companies, especially technology players operating in the area of artificial intelligence (AI). They've led gains in all three indexes, from the <strong>S&amp;P 500</strong> and the <strong>Nasdaq</strong> to the <strong>Dow Jones Industrial Average</strong>. In fact, new Dow member <strong>Nvidia</strong> is heading for the top performance in that index this year thanks to its AI strengths.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年对许多公司来说都是一个不可思议的一年，尤其是那些在人工智能（AI）领域运营的科技公司。它们在所有三个指数中都引领了涨幅，从 <strong>标准普尔 500 指数</strong>、<strong>纳斯达克</strong> 到 <strong>道琼斯工业平均指数</strong>。事实上，新的道琼斯成分股 <strong>英伟达</strong> 凭借其在 AI 方面的优势，正朝着该指数的最佳表现迈进。</p>
</div><p>Investors have piled into AI stocks because the technology promises to be revolutionary, marking history much like the development of the telephone or the Internet. Analysts expect today's $200 billion AI market to top $1 trillion by the end of the decade, so companies and investors getting in on this area now could win big.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者纷纷涌入 AI 股票，因为这项技术承诺将是革命性的，历史地位类似于电话或互联网的发展。分析师预计，今天 2000 亿美元的 AI 市场将在本十年末超过 1 万亿美元，因此现在进入这一领域的公司和投资者可能会获得丰厚的回报。</p>
</div><p>Still, not every AI company has reaped the rewards in recent times. <strong>Super Micro Computer</strong>(SMCI -0.94%) and <strong>Intel</strong>(INTC 3.28%) both have faced challenges in the past months, and this has weighed on their stock performance. Which one is a better recovery story buy for 2025? Let's find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，并不是每家 AI 公司在近期都获得了回报。<strong>超微电脑</strong>（SMCI -0.94%）和 <strong>英特尔</strong>（INTC 3.28%）在过去几个月都面临挑战，这对它们的股票表现造成了压力。哪一家公司在 2025 年更具恢复潜力？让我们来看看。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA2NjQvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA1OTY2MTk0MC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F800664%2Fgettyimages-1059661940.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>The case for Super Micro Computer</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超微电脑的案例</h2>
</div><p>Supermicro stock blasted higher in the first half of the year, gaining 188%. The company makes equipment such as servers and workstations, and demand from AI customers has been soaring. This has translated into triple-digit quarterly revenue growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微电脑的股票在上半年大幅上涨，增长了 188%。该公司生产服务器和工作站等设备，来自 AI 客户的需求激增。这转化为季度收入的三位数增长。</p>
</div><p>But several pieces of news hurt Supermicro in the second half of the year. First, a short report by Hindenburg Research alleged troubles at the company. Then, Supermicro delayed the filing of its 10-K annual report and later the filing of its 10-Q quarterly report. Meanwhile, the company's auditor resigned, and the late financial filings put it at risk for a Nasdaq delisting.</p>
<div class="lb-trans"><p>但几条消息在下半年对超微电脑造成了伤害。首先，Hindenburg Research 发布了一份短报告，指控该公司存在问题。然后，超微电脑推迟了其 10-K 年报的提交，随后又推迟了 10-Q 季度报告的提交。同时，该公司的审计师辞职，延迟的财务报告使其面临纳斯达克退市的风险。</p>
</div><p>The stock tumbled 67% from the Hindenburg report to its lowest in mid-November. But brighter news emerged in recent weeks. Supermicro found a new auditor and submitted a plan to the Nasdaq to regain compliance -- Nasdaq has since granted an extension to Feb. 25, and Supermicro says it expects to file by that time.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 Hindenburg 报告发布到 11 月中旬，股价暴跌 67%。但最近几周出现了更好的消息。超微电脑找到了新的审计师，并向纳斯达克提交了恢复合规的计划——纳斯达克随后给予了延长至 2 月 25 日的时间，而超微电脑表示预计将在那之前提交。</p>
</div><p>So, the worst could be behind Supermicro, setting it up for a potential recovery during 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，超微电脑最糟糕的时刻可能已经过去，为 2025 年的潜在恢复铺平了道路。</p>
</div><h2>The case for Intel</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特尔的案例</h2>
</div><p>Intel dominates the market of central processing units (CPUs), the key processors that power most computers. But a few problems have weighed heavily on this tech giant. First, it's losing market share to <strong>Advanced Micro Devices</strong> in the desktop CPU market. Second, Intel failed to get in early on the AI market, and though it's come out with compelling products in recent quarters, it's struggling to catch up to leaders.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔在中央处理器（CPU）市场占据主导地位，这些是驱动大多数计算机的关键处理器。但一些问题对这家科技巨头造成了沉重打击。首先，它在桌面 CPU 市场失去了市场份额给 <strong>超微半导体</strong>。其次，英特尔未能在 AI 市场上抢占先机，尽管它在最近几个季度推出了引人注目的产品，但仍在努力追赶领先者。</p>
</div><p>On top of this, some investors worried about the investment involved in Intel's decision to become a chipmaker, offering foundry services to not only itself but to rivals. Spending has had an impact on the company's free cash flow in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，一些投资者对英特尔决定成为芯片制造商的投资感到担忧，提供代工服务不仅给自己，还给竞争对手。近年来，支出对公司的自由现金流产生了影响。</p>
</div><p>Intel's announcement of a $10 billion cost reduction program, including a plan to cut 15% of its workforce, didn't reassure investors -- and when it was announced in August, the stock sank 26% in one trading session.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔宣布了一项 100 亿美元的成本削减计划，包括裁减 15% 员工的计划，这并没有让投资者感到安心——在 8 月宣布时，股价在一个交易日内暴跌 26%。</p>
</div><p>Most recently, Intel ousted its chief executive officer Pat Gelsinger, naming two executives to share the role while the company searches for a permanent replacement.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，英特尔解雇了首席执行官 Pat Gelsinger，任命两位高管共同担任首席执行官，直到公司找到永久替代者。</p>
</div><p>Considering all of this, Intel is in a key period of transition now, meaning big changes may be ahead in 2025 and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到这一切，英特尔正处于一个关键的过渡期，这意味着 2025 年及以后可能会发生重大变化。</p>
</div><h2>Which stock represents the better recovery story buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪只股票代表更好的恢复故事？</h2>
</div><p>Supermicro seems to be on the right path to recovery, but a key element is missing, and that's the audited financial reports. Though Supermicro says it doesn't expect any restatements, it's important for investors to take a look at the company's latest financial performance before making any investing decisions. And that's why I would keep Supermicro on the watch list right now and hold off on buying the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微电脑似乎正走在恢复的正确道路上，但缺少一个关键要素，那就是经过审计的财务报告。尽管超微电脑表示不期望有任何重述，但投资者在做出任何投资决策之前，查看该公司最新的财务表现是很重要的。这就是为什么我现在会将超微电脑列入观察名单，并暂时不购买该股票。</p>
</div><p>As for Intel, right now it's impossible to know what direction the company will take because the interim leaders have just taken over -- and we don't yet know if they'll make significant moves or maintain the status quo until a new CEO arrives. Will Intel continue with its plans to become a leading chipmaker? That decision alone, whether the answer is &#34;yes&#34; or &#34;no,&#34; could result in completely different outcomes for the company. Without visibility on Intel's strategy, it's impossible to make an informed investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>至于英特尔，目前无法知道公司将采取什么方向，因为临时领导刚刚上任——我们尚不清楚他们是否会采取重大举措，还是在新首席执行官到任之前维持现状。英特尔是否会继续其成为领先芯片制造商的计划？这个决定本身，无论答案是 “是” 还是 “否”，都可能导致公司截然不同的结果。在没有对英特尔战略的可见性的情况下，做出明智的投资决策是不可能的。</p>
</div><p>So right now, I'll say keep your eye on both of these companies in the new year. But for the moment, it's too early to invest in either no matter how interesting their valuations may look. The message here is, even if a struggling company has reached a turning point, it's still a good idea to approach with caution and not rush into every recovery story until we have an idea of what may be ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，现在我会说在新的一年里关注这两家公司。但目前，无论它们的估值看起来多么有吸引力，投资于任何一家公司都为时尚早。这里的信息是，即使一家挣扎的公司已经达到了转折点，谨慎行事仍然是个好主意，不要急于进入每一个恢复故事，直到我们对未来可能发生的事情有一定的了解。</p>
</div>

Better Recovery Story Buy for 2025: Super Micro Computer vs. Intel

- 今年科技公司，尤其是人工智能领域的企业表现突出。  
- 超微计算机和英特尔面临挑战，股价波动明显。  
- 投资者应谨慎观察这两家公司未来的发展方向。

2025 年更值得买入的复苏故事：超微电脑 vs. 英特尔