亿万富翁大卫·泰珀卖出了英伟达的股票，转而购买了一只令人惊讶的人工智能（AI）股票

英伟达(NVDA -2.25%) 一直是人工智能 (AI) 热潮的基础。其图形处理单元几乎为所有最先进的 AI 系统提供动力，公司在 AI 网络设备和软件开发工具等相关市场也有强大的存在。

然而，亿万富翁大卫·泰珀在第三季度出售了英伟达，并购买了一只令人震惊的 AI 股票：电力公用事业 Vistra(VST -0.13%)。这虽然是个糟糕的双关语，但泰珀是投资者的一个很好的案例，因为他的对冲基金 Appaloosa 在过去三年中回报率超过了 标准普尔 500 指数(^GSPC -0.00%) 的两倍。

重要的是，泰珀在本季度仅出售了 65,000 股英伟达，减少了仅 9% 的持仓。因此，假设他对这家半导体公司失去信心是不公平的。但截至 9 月 30 日，Vistra 占他投资组合的 2.2%，而英伟达仅占 1.1%。

此外，所描述的交易是在第三季度进行的，该季度结束于两个月前。投资者在做出任何决定之前应重新评估英伟达和 Vistra。

1. 英伟达

英伟达的投资论点集中在其在数据中心图形处理单元 (GPU) 的领导地位上。该公司在出货量上占据了 98% 的数据中心 GPU，而这些芯片已成为加速工作负载（如训练机器学习模型和运行人工智能 (AI) 应用推理）的行业标准。

重要的是，英伟达不仅仅是一家芯片制造商。它是一家加速计算公司，构建包括 GPU、CPU、网络和芯片互连在内的整个数据中心系统。该公司还提供大量软件库和预训练模型，以简化 AI 应用开发。根据 Susquehanna 分析师克里斯托弗·罗兰的说法，这种垂直整合的战略使英伟达成为 "全球公认的 AI 赋能者"。

英伟达在 2025 财年第三季度（截至 2024 年 10 月）报告了出色的财务业绩，超出了共识预期的收入和利润。由于对 AI 基础设施的强劲需求，收入增长了 94%，达到 350 亿美元，而非公认会计原则 (GAAP) 的每股稀释收益跃升 103%，达到 0.81 美元。该公司预计第四季度收入增长将达到 70%（上下浮动两个百分点）。

展望未来，华尔街预计英伟达的调整后收益将在 2026 财年（截至 2026 年 1 月）之前每年增长 52%。这使得当前 53 倍的调整后收益估值看起来相当合理。

投资者今天应该对购买少量英伟达股票感到自信。此外，几位分析师建议在股价下跌几个百分点时买入该股票。我认为这是一个明智的策略。

2. Vistra

Vistra 是美国最大的竞争性电力生产商，拥有约 41,000 兆瓦 (MW) 的天然气、煤炭、核能和太阳能发电厂的容量。重要的是，Vistra 在今年早些时候收购 Energy Harbor 后，成为按容量计算的第二大核电公司。

Vistra 在每个主要的批发电力市场运营，但在 ERCOT（德克萨斯州）和 PJM（东北）有强大的存在。根据 Grid Strategies 的数据，预计这些地区的数据中心电力需求将在未来五年内增长五倍。推动这一需求的动力是人工智能基础设施的日益普及。

更广泛地说，预计美国电力需求将在 2030 年之前以每年 2.4% 的速度增长，这是自 21 世纪初以来最快的增速，而 AI 数据中心只是这一趋势的一个原因。制造活动的回流和德克萨斯州西部二叠纪盆地的电气化是预计负荷增长的重要因素。

Vistra 在第三季度报告了令人鼓舞的财务业绩。收入增长 53% 至 62 亿美元，GAAP 收益增长 320% 至每股稀释收益 5.25 美元。管理层指出，工业和制造活动是强劲增长的主要推动力。该公司还提高了 2024 年和 2025 年的全年调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 指导，并对 2026 年的前景进行了乐观的指导。

华尔街预计 Vistra 的收益将在 2025 年之前每年增长 24%。这一共识预期使得当前 26.5 倍的收益估值看起来合理。希望在 AI 热潮中获得更多曝光的投资者——尤其是来自技术行业之外的投资者——应该考虑今天购买几股。事实上，摩根大通 最近将 Vistra 评为 2025 年的 "首选"。