2025 年美股 ETF 怎么选？ Oppenheimer 建议逢低买入标普资本市场 ETF

智通财经 APP 获悉，来自华尔街顶级投资机构 Oppenheimer Asset Management 的分析师团队近日发布研报称，展望 12 月，乃至 2025 年美股投资策略，建议投资者们在 “SPDR 标普资本市场 ETF”(KCE.US) 恢复其长期的金融市场领导地位之前，应趁其相对盘整或者短暂下跌的时期进行 “逢低买入” 操作。

上周五，标普资本市场 ETF 短暂跌至 144 美元以下，但此后迅速收涨至 144 美元以上，并且周一在逢低买盘的力量驱动之下周一该 ETF 交易价格收于 144.950 美元，今年以来的涨幅高达 45%，大幅跑赢标普 500 指数。

来自 Oppenheimer 的技术分析主管阿里·瓦尔德在一份报告中表示：“SPDR 标普资本市场 ETF 在我们的 ETF 势头排名中仍然位居榜首，仅次于两大热门的银行业 ETF——KBE 与 KBWB。”“标普资本市场 ETF 所彰显出的自下而上行业优势的广泛性增强了我们对于该 ETF 的投资信心。”

对于美股市场 2025 年展望， Oppenheimer Asset Management 在研报中表示，在美国经济强劲增长推动之下，标普 500 指数将在明年年底前创纪录地上涨至 7100 点，该机构对于 2025 年美股基准指数——标普 500 指数的预测展望目前是华尔街同行中 “最狂野的目标点位”，超出此前德意志银行与 Yardeni Research 给出的 7000 点，以及富国银行市场策略团队给出 7007 点这一标普 500 指数点位。来自 Oppenheimer 的首席股票市场投资策略师斯托尔茨福斯 (John Stoltzfus) 在最新发布的报告中写道，基本面 “表明当前美国经济和股市的弹性似乎将持续到明年”。

展望 2025 年美股走势，几乎所有华尔街策略师预计美国股市将继续上涨，这种能叫得上名字的机构集体看涨美股的局面可谓 “史无前例”。相比于 7000 点以上的点位预测，摩根士丹利、高盛以及摩根大通等华尔街金融巨头们的预测甚至显得较为 “保守”，这三大华尔街金融巨头给出的 2025 年标普 500 指数点位均为 6500 点。

相比之下，Oppenheimer 以及包括富国银行、德意志银行与 Yardeni Research 在内的少数华尔街机构，预计到明年年底，标普 500 指数将在美股历史上首次突破 7000 点这一重大关口。

Oppenheimer 首席市场策略师托尔茨福斯目前是华尔街对于 2025 年美国基准指数预期最乐观的明星策略师，并且他此前还在 11 月将 2024 年的标普 500 指数目标点位提高到 6200 点。

不过这些华尔街投资机构们在研报中都提到明年虽然整体趋势有望继续上攻，但是标普 500 指数仍有可能出现 10% 左右的回调时期，以及相对短暂的箱体盘整阶段，而这种阶段往往都是 “逢低买入” 策略充分发挥价值的时期，这也是 Oppenheimer 坚持看涨标普资本市场 ETF 并且建议投资者们积极 “逢低买入” 的核心逻辑。

据了解，标普资本市场 ETF 旨在跟踪 “标准普尔资本市场精选行业指数” 的市场表现。该指数代表标普总市场指数 (TMI) 的 “资本市场部分”，全面聚焦金融类股票，涵盖资产管理机构和托管银行、多元化资本市场、金融市场交易所以及投资银行和经纪业务公司等金融类股票。标普资本市场 ETF 为美股投资者提供了美国资本市场领域广泛的配置敞口，包括大型、中型和小型金融股。其核心持仓包括 Coinbase(COIN.US)、RobinHood(HOOD.US)、LPL Financial(LPLA.US)、盈透证券 (IBKR.US) 以及 Blue Owl Capital(OWL.US) 等等。

对于 2025 年行业投资展望，华尔街普遍看好金融股，不仅 Oppenheimer，美国银行、蒙特利尔银行、摩根大通以及富国银行等华尔街知名投资机构纷纷表示看好金融股。这些机构表示，推动银行股的催化剂十分明显：强劲的经济、当选总统特朗普将放松监管的预期、有吸引力的估值以及较低的利率。摩根大通私人银行美国投资策略主管 Jake Manoukian 表示，他领导的投资团队正在为 2025 年的投资组合寻找金融业和资管行业标的。

“很明显，这届政府将对华尔街和交易活动更加友好。这种热情是有先例的。长期以来，金融类股一直被视为共和党政府执政期间的首选行业，主要是由于监管放松及将为各大金融巨头以及大规模并购交易创造更有利环境的预期。” Manoukian 领导的摩根大通策略团队表示。

此外，以下是 Oppenheimer 分析团队对于标普资本市场 ETF 成分股中给予 “买入” 建议且具有超额回报潜力的股票标的：

Coinbase Global(COIN)——该股票在突破后正在进行盘整。

穆迪 (MCO)——其看涨的盘整正在向上推进。

Blue Owl Capital(OWL)——该股票在突破后 “持续向上”。

StepStone Group, Inc.(STEP)——该股票出现战术性回调，提供了逢低买入机遇。