作者 | 刘宝丹 编辑 | 周智宇 曾经，银泰是阿里新零售战略的最大赌注之一。7 年前，阿里耗资 177 亿，以一个极高的溢价将其彻底收入囊中。 然而，随着阿里聚焦核心主业，它还是忍痛割爱了银泰这一最有代表性的新零售项目。 12 月 17 日，阿里通过公告宣布，本公司与另一名少数股东同意将银泰 100% 的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售，阿里目前持有银泰约 99% 的股权。 在这笔交易中，阿里出售银泰的所得款项总额约为 74 亿元，它也将因出售银泰而录得约 93 亿元亏损。 近百亿亏损也要出手，可见阿里剥离非核心资产、聚焦核心主业的决心。除了银泰，高鑫零售、盒马都曾传出出售消息，阿里正在从新零售当中撤退。此外，阿里还在出售 B 站、挚文集团、小鹏汽车等股份。 这种转变背后，是中国互联网行业告别高增长阶段，逐渐迈入存量市场，昔日风风火火的互联网巨头扩张时代，在一场场卖卖卖中悄然落幕。 对阿里来说，必须集中精力应对正在到来的 AI 时代，这会是一场前所未有的残酷鏖战。 剥离 一个是中国最大的电商平台，一个是中国高端百货品牌，如此强强联合还是走到了分手这天。 接手银泰的是由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团，雅戈尔是全国纺织服装行业龙头企业，目前的战略方向是成为世界时尚集团。 华尔街见闻从内部人士获悉，这次投资由雅戈尔集团主导，银泰管理层也参与投资，双方合作旨在 “强链补链”，一起发展银泰。换言之，银泰未来还会由公司管理层掌舵。 银泰背后的金主从阿里换成雅戈尔，既是阿里主动选择，也是雅戈尔对未来的新谋划。 作为国内的市场龙头企业，雅戈尔集团 2023 年实现销售收入 1916 亿元，位居中国民营企业 500 强第 36 位。目前，公司旗下的时尚业务正在全国核心城市开展大店战略，并通过线上线下融合打造新零售体系。 从这一点来看，雅戈尔和银泰之间具有极强的业务协同关系。银泰百货在全国范围内开设有 60 多家商场，不仅可以帮助雅戈尔迅速开店，也可以加速后者数字化转型。 对于阿里来说，顶着巨额亏损放手银泰，并不是一个容易的决定。在此之前，阿里用 10 年时间做了一场新零售试验。 马云和银泰集团创始人沈国军同是浙江人，据称双方在飞机上的一次聊天促成了菜鸟的诞生，沈国军也是最早投资菜鸟的人之一。有了这样的基础，也为阿里和银泰日后的合作打下了基础。 2014 年，基于对线上线下零售走向融合的判断，阿里入股银泰，持股比例超过 25％；2015 年，在张勇的推动下，阿里持股增至 32％，成为银泰单一最大股东；2017 年，阿里以 177 亿元私有化银泰，彻底将银泰纳入阿里旗下。 同期，阿里还入股了三江购物、联华超市、高鑫零售、苏宁等，尤其对高鑫零售，通过持续增资，阿里持有其 78% 的股份。据不完全统计，阿里彼时对线下零售的投资总额超过 750 亿元，还亲自下场孵化出盒马这一新零售品牌。 如此大手笔布局背后，阿里认为，互联网越来越成为社会发展的基础设施，零售行业的未来趋势是线上线下融合，新零售才是新的商业形态。 然而，经过多年的尝试后，这场新零售试验最终以惨淡收尾，银泰最终走上被阿里剥离的命运。 而这只是阿里调整布局的一个切面，事实上，银泰之外，阿里正在紧锣密鼓出售包括高鑫零售在内的众多非核心业务。 今年 3 月，林小海辞任高鑫零售 CEO，调回阿里另有任用。林小海于 2021 年 5 月出任高鑫零售首席执行官，被认为是推动高鑫零售与阿里融合的核心人物。据内部人士透露，随着 CEO 的变动，两家公司的沟通显著减少。 10 月，高鑫零售发布可能自愿有条件要约公告，控股股东阿里与有意要约人正在讨论可能要约的主要条款，阿里亦正在与若干其他人士进行讨论。 同期，阿里还减持或清仓了包括 B 站、挚文集团、小鹏汽车等在内的众多股票。盒马也多次传出被出售的消息，今年 3 月，侯毅卸任盒马 CEO。 昔日的收购中，阿里尽显大手笔，如今，阿里在出售业务上，也是快刀斩乱麻，敢于卖卖卖。 拐点 作为互联网巨头，阿里在过去几年有些自顾不暇，互联网用户增长见顶叠加消费降级，打得阿里措手不及。 随着拼多多、抖音、快手等新势力的崛起，阿里的市场份额大幅下滑至 50% 以下，阿里作为昔日引领电商行业发展的一哥，开始意识到市场已经改变。 由此，阿里开启了一系列反击。去年 3 月，阿里开启史上最大力度的架构拆分，目的就是让旗下各业务独立面对市场，提高竞争力。同年 9 月，蔡崇信接任阿里集团董事会主席职位，吴泳铭出任集团 CEO，阿里完成了公司管理职务的第二次制度化交接棒。 这也带来了全新的战略方向。2023 年 11 月，吴泳铭首次披露阿里的新战略大图，未来十年，阿里的重要优先级为三个方向：技术驱动的互联网平台业务，AI 驱动的科技业务，以及全球化的商业网络。 阿里提出，对于核心业务，将保持长期的专注力，保持高强度的资源和研发投入，对于非核心业务，将通过尽快盈利或其他多种资本化方式，实现这些资产的价值。 显然，银泰、高鑫零售等不在阿里集团的核心战略方向上。今年 2 月，蔡崇信透露，2024 财年前 9 月，阿里已完成了 17 亿美元的非核心资产出售。“我们的资产负债表上还有一些传统的实体零售业务，这些也不是我们核心聚焦的业务，因此退出也非常合理。” 阿里由此开始剥离此前收购的多元化资产，出售银泰释放了一个信号，即互联网行业从多元化扩张转向聚焦收敛，那个高歌猛进的互联网增长阶段终究是过去了。 对阿里来说，当下最重要的挑战是电商竞争破局以及国际化布局，同时，在 AI 时代加速到来的当下，阿里云必须抓住这一历史性机遇。 当前，电商市场的竞争已经从国内延伸至海外，阿里正在寻求更好的应对策略。近期，阿里全面整合淘宝天猫集团和国际数字商业集团等电商业务，成立了电商事业群，意在通过协同效应实现更大的增长。 阿里云方面，AI 大模型技术仍在加速迭代，以 Open AI 和智谱为代表的 AI 创业公司已经开始在基础模型的基础上，加速商业化布局，而作为 AI 基础设施的阿里云，还需要持续证明自己在 AI 方面的商业化潜力。 和过去十年不同的是，新零售是阿里拓展电商增量空间的战略举措，如今阿里已经将电商放在了全球视野之下，并将 AI 纳入公司的核心赛道，这是一场新的战略升级。 一个旧的时代已经远去，阿里要想成为一家存活 102 年的好公司，需要的是以归零的心态融入市场变化之中，这是全新的挑战，阿里必须全力以赴。
