据《华尔街分析师》报道，亿万富翁以色列·英格兰德出售了苹果股票，并购买了一个可能上涨 180% 的指数基金
亿万富翁以色列·英格兰德（Israel Englander），千禧管理公司的首席执行官，出售了 1150 万股苹果股票，减少了 90% 的持股比例，同时购买了 240 万股 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托，增加了 81% 的持股比例。分析师预测，到 2034 年，标准普尔 500 指数的总回报可能达到 180%，这得益于经济增长。尽管苹果仍然是一个强大的品牌，但其股票交易价格较高，这引发了对其增长前景的质疑。SPDR 标准普尔 500 ETF 信托提供了对 500 家大型美国公司的投资机会，这些公司占美国股票市场的 80%
以色列·英格兰德是千禧管理公司的首席执行官，该公司是历史上第二盈利的对冲基金，按自成立以来的净收益计算，依据 LCH 投资的数据。千禧管理公司总共拥有超过 6000 只股票、指数基金和期权，但英格兰德在第三季度缩减了其最大的一个头寸。
具体来说，他出售了 1150 万股 苹果(AAPL -2.14%)，将其持股比例减少了 90%。苹果曾是他对冲基金的前十大持股之一，但现在已不再排名前 75 位。与此同时，英格兰德购买了 240 万股 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托(SPY -2.98%)，将其持股比例增加了 81%。该标准普尔 500 指数基金现在是他的第七大持股，如果不考虑期权合约，则排名第一。
这尤其有趣，因为 Yardeni Research 的埃德·雅尔登预计在未来十年 标准普尔 500(^GSPC -2.95%) 将有显著的上涨空间。他认为， roaring 2020s——一个指代近年来经济增长繁荣的术语——可能在未来 10 年内带来每年 11% 的回报。这相当于到 2034 年总回报约为 180%。
投资者应该了解关于苹果和 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托的以下信息。
苹果：千禧管理公司出售的股票
苹果通过跨越硬件和软件的设计专长，确立了其作为高端消费电子品牌的地位。尤其重要的是其 iPhone 的强大。苹果是全球智能手机销售的领导者，并且在智能手机出货量中始终排名第二。沃伦·巴菲特曾打趣说，人们宁愿放弃第二辆车，也不愿意放弃他们的 iPhone。
iPhone 是苹果最大的收入来源，也是其服务业务的基础，后者是第四季度增长最快的部门。具体来说，销售总额增长了 6%，达到 950 亿美元，iPhone 收入增长了 6%，服务收入增长了 12%。与此同时，非公认会计原则下的每股收益增长了 12%，达到 1.64 美元。
在十月，该公司推出了 Apple Intelligence，一套可在较新型号的 iPhone 和 MacBook 上使用的人工智能（AI）功能。几位华尔街分析师称这一发布为大规模升级周期的催化剂，但到目前为止，对 iPhone 的等待时间影响微乎其微，这表明消费者反应平平。
确实，瑞银的戴维·沃格特在最近的一份报告中写道：“即使消费者逐渐熟悉 Apple Intelligence，数据显示需求迄今为止相对平淡。” 此外，尽管几位分析师预期价格会上涨，但今年推出的 iPhone 16 型号与去年 iPhone 15 型号的价格相同，尽管所有新型号都具备 AI 功能。
简而言之，苹果尚未证明其能够将 AI 货币化，但自公司在 6 月的开发者大会上宣布 Apple Intelligence 以来，股票上涨了 30%。股票的市盈率为 42 倍，远高于三年平均的 29 倍。对于预计未来三年每年增长 9% 的公司来说，这一倍数很难令人信服。
结论是：苹果是一家在多个大型消费电子类别中具有强大地位的优秀企业。但该股票的交易价格相对于过去三年的平均估值存在显著溢价。因此，投资者应该问自己：今天的苹果是否比三年前有更好的增长前景？如果你的答案是否定的，就应该避免购买该股票。
SPDR 标准普尔 500 ETF 信托：千禧管理公司购买的指数基金
标准普尔 500 几乎与美国股市同义，因为其范围和多样性。该指数包括来自所有 11 个市场部门的 500 家大型国内公司，这些公司在市场价值上共同占据了约 80% 的美国股票和 50% 的全球股票，依据 标准普尔全球 的数据。
SPDR 标准普尔 500 ETF 信托跟踪标准普尔 500 的表现，使投资者能够将资金分散到世界上一些最具影响力的企业中。该指数基金中前 10 大持股按权重列出如下：
- 苹果： 7.4%
- 微软： 6.5%
- 英伟达： 6.3%
- 谷歌： 4.5%
- 亚马逊： 4.2%
- Meta 平台： 2.6%
- 特斯拉： 2.4%
- 博通： 2.2%
- 伯克希尔·哈撒韦： 1.6%
- 摩根大通： 1.3%
如前所述，埃德·雅尔登认为标准普尔 500 在未来十年可以实现每年 11% 的总回报，但这一预测是基于生产力繁荣的持续，这一繁荣定义了近年来的经济。具体来说，过去三年美国实际 GDP 年均增长 2.7%，显著高于 20 年平均的 2.2%。
虽然宏观经济基本面最终驱动股市，但投资者必须记住，没有人能预测经济将以多快的速度扩张。尽管如此，我倾向于同意雅尔登的观点。人工智能可能会显著提高生产力，可能在未来多年推动高于平均水平的经济增长。
结论是：SPDR 标准普尔 500 ETF 信托以合理的价格提供了对一些世界上最具影响力企业的投资机会。该基金的费用比率为 0.0945%，这意味着每 10,000 美元的年费用总计为 9.45 美元。就个人而言，我认为大多数投资者应该拥有一个标准普尔 500 指数基金，即使是那些更喜欢股票的投资者。这一策略可以防止在个别股票未能超越市场时造成灾难性的损失。
