景顺：美元比预期强劲可能会对新兴市场资产带来不利因素

智通财经 APP 获悉，景顺亚太区 (日本除外) 环球市场策略师赵耀庭称，本次减息是一次鹰派减息。从好的方面来看，本次美联储的减息幅度超过了 1995-96 年的宽松周期，当时美国经济避免了衰退，并随后经历了强劲增长。最终，美联储的政策将由数据主导，因此该行需要关注数据，从中洞察货币政策的路径。此外，景顺亦需要关注美元是否会比预期中强劲，因为这尤其可能会对新兴市场资产带来不利因素。

美联储联邦公开市场委员会 (FOMC) 一如预期，减息 25 个基点。对此，赵耀庭表示，市场明显对出人意料的点阵图预测产生了本能反应，但该行必须注意的是，点阵图可以非常不准确。2021 年 12 月，当时美联储的点阵图预计 2022 年的加息幅度会低于 100 点子，但随后美联储于 2022 年的加息幅度超过 400 点子。

赵耀庭对投资展望保持不变。景顺预计宽松政策仍将持续，不过会变得更为循序渐进，而明年全球经济亦将重新加速。这意味着该行仍然预期风险资产将于明年表现良好。美联储主席鲍威尔于昨日的会议上多次提及密切关注劳动市场的未来发展。虽然宽松政策目前在有序实施，但美联储明显十分关注劳动力市场的状况。

“通胀反弹”是景顺在投资展望中提及的一项不确定因素，而这一情况似乎更有可能发生。尤其是，如果联邦公开市场委员会 (FOMC) 成员在特朗普政府的政策影响出现在数据前就预判政策影响，而率先采取行动以冷却通胀，对此需要保持关注。