亚马逊在 2025 年是否是一个无需思考就该持有的股票？

亚马逊(AMZN 1.26%) 一直以来都是表现最好的股票之一。

作为 "七大巨头 "的成员，亚马逊现在是世界上最有价值的公司之一，自上市以来，股价上涨超过 200,000%，这意味着早期投资 1,000 美元的投资者今天将拥有超过 200 万美元的资产。

换句话说，在亚马逊历史上的几乎任何时刻购买其股票都是明智的选择，因为该公司在电子商务和云计算这两个它开创并仍然主导的行业中建立了一个帝国。

但是，亚马逊在 2025 年是否仍然会是一只值得持有的股票？

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亚马逊目前的状况

亚马逊仍然是其核心业务——电子商务和云计算的领导者，但公司正在成熟。其增长率已从几年前的迅猛速度放缓，但对于这样规模的公司来说，增长仍然强劲。

在第三季度，收入增长 11%，达到 1589 亿美元，主要得益于亚马逊网络服务（AWS），其云计算业务的收入增长 19%，达到 275 亿美元。

然而，公司的利润率继续扩大，因为其高利润业务（如 AWS、市场和广告）的增长速度超过了其他业务的增长。

在第三季度，AWS 的营业收入从去年同期的 70 亿美元跃升至 105 亿美元，利润率在该部门扩大。第三方卖家服务的收入（其利润率高于直接销售）增长 10%，达到 379 亿美元，而广告收入则增长 19%，达到 143 亿美元。

只要这些类别的收入增长继续超过整体业务，亚马逊的利润率就应该保持扩张。在第三季度，其营业利润率达到了 11%，创下历史新高。尽管多年来盈利能力一直困扰着公司，但长期投资的回报显然已经显现。

2025 年的预期

展望 2025 年，亚马逊面临的最大疑问似乎与其在人工智能方面的举措有关。与其 "七大巨头 "同行相比，该公司的人工智能战略显得有些模糊。

它似乎错过了开发人工智能聊天机器人的机会。微软 早期与 OpenAI 合作，谷歌母公司 推出了 Gemini，Meta Platforms 则推出了 Meta AI。但亚马逊的内部聊天机器人反响不佳。因此，它选择与人工智能聊天机器人 Claude 的制造商 Anthropic 合作。亚马逊去年九月向 Anthropic 投资了 12.5 亿美元，今年三月又追加了 27.5 亿美元，并在十一月进行了 40 亿美元的投资，总投资额达到了 80 亿美元。

亚马逊表示，这些决定是由于 Claude 在 AWS 中的快速采用所驱动。在云基础设施方面，亚马逊还专注于其托管服务 Amazon Bedrock，为用户提供构建和扩展生成性人工智能应用所需的工具和计算能力。亚马逊在云计算领域的领导地位应有助于其受益于对人工智能应用的需求。

在 2025 年，预计亚马逊将继续投资于人工智能并发展其战略。尽管它不需要在人工智能领域获胜以保持其电子商务和云计算业务的增长，但亚马逊不希望在下一个重大技术变革中被甩在后面，因此它可能会在 2025 年继续追赶。

亚马逊在 2025 年值得购买吗？

亚马逊仍在以稳健的速度增长，提供令人印象深刻的利润率和强劲的业绩。它目前的市盈率为 50，这对公司来说似乎是一个合理的估值，因为它仍然具有良好的利润增长潜力。

它可能会继续向与人工智能相关的努力投入数十亿美元，但在电子商务和云计算领域的主导地位看起来是安全的。亚马逊似乎是一个在 2025 年继续获得收益的好选择，但基于其约 2500 亿美元的市值和盈利倍数，其上行潜力相对有限。

尽管如此，这是一只值得任何长期投资者在其投资组合中占有一席之地的股票。