错过了 Nvidia：1 只在 2025 年及以后击败市场前必须购买的无脑人工智能（AI）股票

英伟达(NVDA 3.08%) 是数据中心图形处理单元 (GPU) 市场的领先者，这些 GPU 正在数据中心中用于人工智能 (AI) 的训练和推理，一些估计认为这家半导体巨头在该市场的份额高达 90%。

好的一面是，英伟达在 AI 芯片市场的主导地位使其在过去几年为投资者带来了显著的增长，这得益于公司收入和盈利的惊人增长。

NVDA 数据来源于 YCharts

但与此同时，英伟达股票的这一显著上涨使其变得昂贵。英伟达的市销率为 29，这在考虑到美国科技行业的销售倍数为 8.2 时显得相当高。其市盈率为 54，也并不便宜。

然而，英伟达的增长速度正是其值得高估值倍数的原因。更重要的是，公司所处的巨大可寻址市场表明，为什么它可以继续证明其估值并在未来带来更多的上行空间。

英伟达并不是投资者现在可以购买的唯一领先的 AI 半导体股票。还有另一只主导的 AI 芯片股票，最近也取得了令人瞩目的增长，并且相对比英伟达便宜。这家公司最近发布了季度业绩，股票大幅上涨。

让我们看看为什么会这样，并检查这只 AI 股票是否能在 2025 年继续超越市场。

博通的增长因定制 AI 芯片的健康需求而加速

博通(AVGO 1.13%) 于 12 月 12 日发布了其 2024 财年第四季度的业绩（截至 11 月 3 日的季度）。公司的收入同比激增 51%，达到 140 亿美元，而非 GAAP（公认会计原则）每股收益增长 28%，达到 1.42 美元。共识预期博通的每股收益为 1.39 美元，其收入几乎与华尔街的预期持平。

博通的有机收入增长（不包括 2023 年 11 月完成的 VMware 收购的收入）为 9%。公司预计 2025 财年第一季度的收入为 146 亿美元，比去年同期增长 22%。此外，这家芯片制造商预计调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将占收入的 66%，这将比去年同期的 60% 有所提升。

人工智能在推动博通的收入和盈利增长方面发挥了关键作用。公司在 2024 财年结束时，AI 相关收入为 122 亿美元，较上一个财年的 38 亿美元大幅提升。好的一面是，博通预计其 AI 收入在当前财年也将保持健康增长。

公司预计当前季度 AI 相关收入将同比增长 65%，达到 38 亿美元，占其整体收入的 26%。因此，AI 现在对博通的业绩产生了显著影响，这一趋势可能会继续，因为博通看到定制 AI 处理器和网络芯片的巨大市场。

博通管理层在公司最新的财报电话会议上表示，预计到 2027 财年，定制 AI 和网络芯片的可服务市场将达到 600 亿至 900 亿美元。即使在较低的估计下，这一可寻址机会也相当于博通上个季度生成的 AI 收入的五倍。

好的一面是，博通在这个可寻址市场中处于有利地位，因为它是定制芯片市场的主导者，正式称为应用特定集成电路 (ASIC)。据 摩根大通 报道，该公司在这一领域的市场份额在 55% 到 60% 之间。因此，博通的 AI 特定收入在未来三年内以惊人的速度增长的机会相当大。

更强的盈利增长可能带来更多上行空间

在博通发布最新报告后，分析师们迅速提高了对其增长的预期。这在图表中显而易见。

AVGO 当前财年收入预估数据来源于 YCharts

公司在当前财年（上个月开始）的收入预计将比去年 515 亿美元的水平增长 19%。此外，其每股收益预计将增长 28%，达到 6.25 美元，这将比上个财年的 15% 的盈利增长有大幅提升。

然而，考虑到巨大的可寻址机会以及其在市场中的稳固份额，博通有很大机会实现比分析师预期更快的增长。因此，博通股票在 2025 年及以后继续保持其火热的上涨趋势并不令人惊讶，因为预计在未来几个财年内仍将保持健康的两位数增长率。

AVGO 下一财年收入预估数据来源于 YCharts

所有这些使博通成为现在值得购买的顶级 AI 股票，尤其是考虑到其市盈率与增长比率 (PEG 比率) 仅为 0.72，依据 Yahoo Finance（基于预计未来五年的盈利增长）。这略低于英伟达的 PEG 比率 0.82。

因此，寻找英伟达替代品的投资者应考虑更仔细地关注博通，因为它有潜力带来更多收益，并且与预计的未来五年增长相比，价格略便宜。