“特朗普 2.0” 到来 华尔街齐声唱多美股地区银行股

智通财经 APP 获悉，由于美国当选总统唐纳德·特朗普承诺营造更友好的监管环境，华尔街看好地区银行股在 2025 年的表现。

尽管地区银行股有望受益于 “特朗普 2.0”，但追踪地区银行表现的 SPDR S&P Regional Banking ETF(KRE) 年内涨幅比标普 500 指数低约 7%。

Piper Sandler 的分析师 Nathan Race 表示：“考虑到营收增长的潜力和每股收益预期的正面修正，我们认为重点将集中在 2025 年的指引上。”

近期美国国债收益率曲线回归正常，即长期利率超过短期利率，这让 Race 更加乐观。银行通常以短期利率借款，并以长期利率放贷。一般来说，当收益率曲线向上倾斜时，银行借贷利率之差会扩大，从而使它们能够对贷款收取更高的利率，同时对存款或短期借款支付更低的利率。

“由于选举推动的监管放松可能即将到来，且近期估值/汇率上升，我们也预计并购前景将成为第四季财报季讨论的焦点，” 该分析师补充道。

摩根大通的 Anthony Elian 也在报告中表示，“对地区银行 2025 年的前景感到鼓舞”。

Elian 认为，贷款和存款增长以及净息差扩大的基本面前景有所改善。他感到乐观的另一个原因是，自美国大选以来，“投资者对该板块表现出越来越大的兴趣，但尚未集体买入。”

Elian 指出，尽管前景乐观，但他追踪的银行股的交易价格仍相对较低。

Elian 表示，银行股的下一波上涨可能会受到特朗普政策、行业贷款增长、放松管制和并购活动回归等因素的推动。

Elian 对 2025 年地区银行板块的首选股包括：阿莱恩斯西部银行 (WAL.US)、第一公民银行股份 (FCNCA.US)、Pinnacle Financial Partners(PNFP.US)。

值得注意的是，对冲基金大佬 Stanley Druckenmiller 的杜肯家族办公室在截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度增持了地区性银行股。

在新年来临之际，Raymond James 分析师 Michael Rose 表示，他看好那些有望从放松监管环境、正运营杠杆和收益率曲线趋陡中获益最多的银行。

巴克莱分析师 Jared Shaw 对 2025 年银行业前景的预测与卖方同行大体一致：有利于增长和并购的宏观经济环境，以及净息差前景乐观。

Shaw 表示：“我们认为，随着几个季度的业绩反映宏观背景改善，投资者将继续进入这个领域。” 他补充说，地区银行在遭受重创的商业房地产市场上的资本敞口是一个不利因素，明年将有所缓解。