<p><strong>亚马逊</strong>（AMZN 1.77%）的股票在 2024 年表现出色。截至撰写时，股价年初至今上涨了 48%。有人可能会认为，亚马逊的市值为 2.37 万亿美元，这将使公司难以实现过去那样的财富增长回报。虽然这可能是事实，但亚马逊在电子商务领域拥有极强的竞争优势，基于其不断增长的现金流，股票似乎被低估了。</p>
<p>以下是三条理由，说明该股票在 2025 年之前是一个稳健的买入选择。</p>
<h2>1. 数百万客户喜爱亚马逊</h2>
<p>亚马逊在零售行业内拥有最广泛的竞争护城河之一。亚马逊通过便捷的购物体验赢得了超过 2 亿的 Prime 会员，提供了海量的商品选择。它继续投资于进一步巩固其忠实客户基础并建立更具粘性的购物平台，包括最近推出的当日送达服务和即将推出的药品配送服务。</p>
<p>“在消费者谨慎支出的时候，我们继续降低价格并加快发货速度，我们可以看到这与客户产生了共鸣，因为我们的单位增长持续强劲，甚至超过了我们的收入增长，” 首席执行官安迪·贾西在第三季度财报电话会议上表示。</p>
<p>亚马逊已经发展成为一个庞大的零售业务，过去 12 个月的在线和实体店销售额达到 2620 亿美元。根据 Statista 的数据显示，全球电子商务销售额估计约为 6 万亿美元，整个全球零售市场的价值为 30 万亿美元，仍然存在巨大的长期增长机会。</p>
<h2>2. 人工智能（AI）机会</h2>
<p>亚马逊巩固其在电子商务领先地位的另一种方式是通过新的 AI 购物工具。它在 9 月份推出了 AI 购物助手 Rufus，这可能通过帮助客户更轻松地找到所需商品来促进更多销售。这显示了亚马逊在云计算领域的领先地位如何惠及整个公司。</p>
<p>亚马逊网络服务（AWS）继续在 3000 亿美元的云服务市场中保持第一的位置，第三季度的收入在不考虑汇率的情况下同比增长 19%。这一增长主要是由于组织将其数据系统迁移到云端，以利用 AI 服务。</p>
<p>AWS 在上个季度产生了 100 亿美元的营业收入，占亚马逊大部分利润。随着云市场整体仍在以两位数的速度增长，对 AWS 中 AI 服务的需求不断增长，是投资亚马逊的最佳理由之一。</p>
<h2>3. 投资者仍低估亚马逊的现金流</h2>
<p>在过去几十年中，亚马逊股票为股东创造了巨大的财富。2004 年对该股票的 1 万美元投资，如今价值近 100 万美元。亚马逊在运营现金流方面的强劲增长推动了这些回报，但该股票仍以合理的现金流倍数交易，可能支持更多的新高。</p>
<p>在 2004 年，该股票的每股运营现金流（CFO）交易约为 30 倍。在过去 20 年中，该股票的平均市盈率为 27，但投资者可以以当前 219 美元的股价以 21 倍的倍数购买该股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/eb3bda3054f930ea595eb9087cce5a13.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/eb3bda3054f930ea595eb9087cce5a13.png"/></p>
<p>数据来源于 YCharts。</p>
<p>与竞争零售商如 <strong>沃尔玛</strong> 和 <strong>好市多</strong> 相比，亚马逊的价格与 CFO 估值显得被低估。沃尔玛目前的 P/CFO 倍数为 19，而好市多的倍数则高达 42。由于亚马逊在盈利和现金流方面有着更高的增长历史，并且在电子商务和云服务方面仍有巨大的增长潜力，因此它应该以显著的溢价交易于这两只股票之上。</p>
<p>除了 AWS，亚马逊的盈利能力还受益于管理层在零售业务中降低成本的关注。运营现金流同比增长 57%，达到创纪录的 1120 亿美元（过去 12 个月）。</p>
<p>虽然对增长项目的投资会导致现金流在年度之间波动，但亚马逊业务的长期增长使其成为一个稳健的投资。</p>

亚马逊

<p>亚马逊的股票在 2024 年上涨了 48%，这得益于其在电子商务领域的强大竞争优势和被低估的现金流。购买的主要理由包括：1）拥有超过 2 亿 Prime 会员的忠实客户基础，以及在同日送达等服务上的持续投资；2）人工智能工具的增长提升了购物体验，并受益于亚马逊云服务在云计算领域的主导地位；3）该股票的现金流市盈率为 21，相较于竞争对手具有吸引力，表明随着公司持续增长其现金流和盈利能力，仍有进一步上涨的潜力</p>

<p><strong>Amazon</strong>(AMZN 1.77%) stock had a great run in 2024. The shares are up 48% year-to-date at the time of writing. Some might assume that Amazon's $2.37 trillion market cap will make it difficult for the company to deliver the wealth-building returns it delivered in the past. While that might be true, Amazon has an incredibly strong competitive advantage in e-commerce, and the stock appears undervalued on the basis of its growing cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亚马逊</strong>（AMZN 1.77%）的股票在 2024 年表现出色。截至撰写时，股价年初至今上涨了 48%。有人可能会认为，亚马逊的市值为 2.37 万亿美元，这将使公司难以实现过去那样的财富增长回报。虽然这可能是事实，但亚马逊在电子商务领域拥有极强的竞争优势，基于其不断增长的现金流，股票似乎被低估了。</p>
</div><p>Here are three reasons the stock is a solid buy heading into 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是三条理由，说明该股票在 2025 年之前是一个稳健的买入选择。</p>
</div><h2>1. Millions of customers love Amazon</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 数百万客户喜爱亚马逊</h2>
</div><p>Amazon has one of the widest competitive moats within the retail industry. Amazon has won over 200 million Prime members through a convenient shopping experience across a massive selection of inventory. It continues to invest in ways that further solidify its loyal customer base and establish a stickier platform for shopping, including its recent push into same-day delivery and upcoming rollout of its pharmacy delivery service.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊在零售行业内拥有最广泛的竞争护城河之一。亚马逊通过便捷的购物体验赢得了超过 2 亿的 Prime 会员，提供了海量的商品选择。它继续投资于进一步巩固其忠实客户基础并建立更具粘性的购物平台，包括最近推出的当日送达服务和即将推出的药品配送服务。</p>
</div><p>&#34;At a time when consumers are being careful about how much they spend, we're continuing to lower prices and ship even more quickly, and we can see this resonating with customers as our unit growth continues to be strong and outpace even our revenue growth,&#34; CEO Andy Jassy said on the Q3 earnings call.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在消费者谨慎支出的时候，我们继续降低价格并加快发货速度，我们可以看到这与客户产生了共鸣，因为我们的单位增长持续强劲，甚至超过了我们的收入增长，” 首席执行官安迪·贾西在第三季度财报电话会议上表示。</p>
</div><p>Amazon has grown into a massive retail business, with $262 billion in trailing-12-month sales from online and physical stores. There's still a tremendous long-term opportunity to keep growing, given that global e-commerce sales are estimated at around $6 trillion, according to Statista, with the entire global retail market valued at $30 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊已经发展成为一个庞大的零售业务，过去 12 个月的在线和实体店销售额达到 2620 亿美元。根据 Statista 的数据显示，全球电子商务销售额估计约为 6 万亿美元，整个全球零售市场的价值为 30 万亿美元，仍然存在巨大的长期增长机会。</p>
</div><h2>2. Artificial intelligence (AI) opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 人工智能（AI）机会</h2>
</div><p>Another way Amazon is solidifying its lead in e-commerce is through new AI shopping tools. It rolled out its AI shopping assistant Rufus in September, which could help convert more sales by helping customers more easily find what they are looking for.  This shows how Amazon's lead in cloud computing benefits the whole company.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊巩固其在电子商务领先地位的另一种方式是通过新的 AI 购物工具。它在 9 月份推出了 AI 购物助手 Rufus，这可能通过帮助客户更轻松地找到所需商品来促进更多销售。这显示了亚马逊在云计算领域的领先地位如何惠及整个公司。</p>
</div><p>Amazon Web Services (AWS) continues to hold the No. 1 spot in the $300 billion cloud services market, with revenue up 19% year over year in Q3 on a currency-neutral basis. Much of this growth is being driven by organizations moving their data systems over to the cloud to take advantage of AI services.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊网络服务（AWS）继续在 3000 亿美元的云服务市场中保持第一的位置，第三季度的收入在不考虑汇率的情况下同比增长 19%。这一增长主要是由于组织将其数据系统迁移到云端，以利用 AI 服务。</p>
</div><p>AWS generated $10 billion in operating income last quarter, comprising most of Amazon's profit. With the cloud market overall still growing at double-digit rates, the growing demand for AI services in AWS is one of the best reasons to invest in Amazon.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 在上个季度产生了 100 亿美元的营业收入，占亚马逊大部分利润。随着云市场整体仍在以两位数的速度增长，对 AWS 中 AI 服务的需求不断增长，是投资亚马逊的最佳理由之一。</p>
</div><h2>3. Investors are still undervaluing Amazon's cash flow</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 投资者仍低估亚马逊的现金流</h2>
</div><p>Amazon stock has created tremendous wealth for shareholders over the last few decades. A $10,000 investment in the shares in 2004 would be worth almost $1 million today. Amazon's strong growth in cash from operations, or operating cash flow, helped fuel those returns, but the stock is still trading at a reasonable multiple of its cash flow that could support more new highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去几十年中，亚马逊股票为股东创造了巨大的财富。2004 年对该股票的 1 万美元投资，如今价值近 100 万美元。亚马逊在运营现金流方面的强劲增长推动了这些回报，但该股票仍以合理的现金流倍数交易，可能支持更多的新高。</p>
</div><p>In 2004, the stock traded at about 30 times Amazon's cash from operations (CFO) on a per-share basis. Over the last 20 years, the stock's average price-to-CFO multiple was 27, but investors can buy the stock at a multiple of 21 at the current share price of $219.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2004 年，该股票的每股运营现金流（CFO）交易约为 30 倍。在过去 20 年中，该股票的平均市盈率为 27，但投资者可以以当前 219 美元的股价以 21 倍的倍数购买该股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/eb3bda3054f930ea595eb9087cce5a13.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/eb3bda3054f930ea595eb9087cce5a13.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源于 YCharts。</p>
</div><p>Amazon appears undervalued when comparing its price-to-CFO valuation to competing retailers like <strong>Walmart</strong> and <strong>Costco Wholesale</strong>. Walmart currently trades at a P/CFO multiple of 19, while Costco trades at an expensive 42 multiple. Amazon deserves to trade at a significant premium to both stocks since it has a long history of growing earnings and cash flow at higher rates and still has tremendous growth potential in e-commerce and cloud services.</p>
<div class="lb-trans"><p>与竞争零售商如 <strong>沃尔玛</strong> 和 <strong>好市多</strong> 相比，亚马逊的价格与 CFO 估值显得被低估。沃尔玛目前的 P/CFO 倍数为 19，而好市多的倍数则高达 42。由于亚马逊在盈利和现金流方面有着更高的增长历史，并且在电子商务和云服务方面仍有巨大的增长潜力，因此它应该以显著的溢价交易于这两只股票之上。</p>
</div><p>In addition to AWS, Amazon's profitability is also benefiting from management's focus on lowering costs in the retail business. Operating cash flow increased 57% year over year to a new high of $112 billion on a trailing-12-month basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了 AWS，亚马逊的盈利能力还受益于管理层在零售业务中降低成本的关注。运营现金流同比增长 57%，达到创纪录的 1120 亿美元（过去 12 个月）。</p>
</div><p>While investments in growth initiatives will cause lumpy results in cash flow from year to year, the growth of Amazon's business over the long term makes it a solid investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然对增长项目的投资会导致现金流在年度之间波动，但亚马逊业务的长期增长使其成为一个稳健的投资。</p>
</div>

3 Reasons to Buy Amazon Stock Like There's No Tomorrow

- 亚马逊股票在 2024 年上涨 48%，市值达 2.37 万亿美元。  
- 公司拥有 2 亿多 Prime 会员，持续投资于客户体验和 AI 工具。  
- 亚马逊的运营现金流增长 57%，当前市盈率为 21，显示出被低估的潜力。  

购买亚马逊股票的三个理由：抓住当下的机会