<p><strong>英伟达</strong>(NVDA -0.21%) 在市场上经历了两个非凡的年份，我怀疑它能否在 2025 年重复这样的表现。然而，我仍然认为在 2025 年拥有英伟达股票（或购买更多）有很多好的理由。</p>
<p>虽然理由有很多，但我总结了三个让我在 2025 年到来之前决定购买一些英伟达股票的有力理由。</p>
<h2>1. Blackwell 将在 2025 年成为巨大的助力</h2>
<p>英伟达的大部分增长集中在其 Hopper 架构上。虽然这个设计实现了一些令人难以置信的成就，但英伟达的下一代架构 Blackwell 将是一个全新的世界。</p>
<p>Blackwell 在 Hopper 的基础上有许多改进，但也许最有用的是，Blackwell 可以以超过两倍的速度训练人工智能（AI）模型。这对任何训练 AI 模型的人来说都是一个巨大的优势，对于在 AI 军备竞赛中预算几乎无限的公司来说，这可能是 2025 年升级现有能力的一个理由。</p>
<p>虽然 Blackwell GPU 已经在 2024 年发货，但管理层指出，需求远远超过生产能力，扩大生产以捕捉 2025 年的销售将是关键。</p>
<p>Blackwell GPU 预计将在 2025 年为英伟达带来巨大的推动，并将帮助推动进一步的销售增长。</p>
<h2>2. 英伟达最大的客户将在 2025 年增加支出</h2>
<p>为了配合 2025 年的 Blackwell 销售，英伟达最大的客户已经告诉投资者，他们将在明年增加对 AI 计算能力和云计算能力的支出。</p>
<p><strong>Meta Platforms</strong> 在其第三季度财报中警告投资者，他们应该 “预计 2025 年资本支出将显著增长。” 这主要集中在 Meta 的 AI 计算能力建设上，这将显著惠及英伟达。</p>
<p><strong>亚马逊</strong>，其拥有最大的云计算业务 AWS，在电话会议上表示：“关于 AWS 业务需要记住的一点是，现金生命周期是这样的：我们需求增长越快，就越需要在数据中心、网络设备和硬件上投资资本。” 换句话说，由于 AWS 的收入在第三季度加速增长，它需要更多的投资来满足供应。随着 AWS 的 AI 业务年同比增长达到三位数，显然如果想要永久赢得潜在客户的业务，它需要投资更多的英伟达 GPU。</p>
<p>对 AI 计算能力的需求尚未达到顶峰，这将帮助英伟达在 2025 年保持稳定的增长率。</p>
<h2>3. 英伟达的估值并不算太贵</h2>
<p>在过去几年中，评估英伟达的股票并不容易。虽然可以使用前瞻性指标，但从未有过像英伟达这样规模的公司以如此快速和盈利的速度增长。</p>
<p>然而，尽管华尔街分析师仍然预计明年的收入将增长 51%，英伟达的增长速度放缓了。尽管如此，这一增长水平使投资者能够对该股票应用更传统的收益倍数，而现在看起来相当有吸引力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9d84160d404b03d9cb1a047a0cfb8a17.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9d84160d404b03d9cb1a047a0cfb8a17.png"/></p>
<p>NVDA 市盈率数据来自 YCharts</p>
<p>英伟达的股票交易价格为过去收益的 53 倍和 2026 财年的 30 倍（截至 2026 年 1 月）。虽然这些仍然是历史上昂贵的指标，但与市场上其他股票相比，并不算太贵。</p>
<p><strong>苹果</strong> 和 <strong>微软</strong> 的市盈率分别为 42 倍和 36 倍。这与英伟达相比并没有便宜多少，尽管这两家公司增长速度远远慢于英伟达。</p>
<p>对于 2025 年即将到来的增长而言，英伟达的股票实际上并不算太贵（涵盖了英伟达的大部分 2026 财年）。投资者不应该害怕在股票从高点回落时增加一些英伟达的股份，因为在 2025 年即将到来之际，这看起来是一个很好的交易。</p>

英伟达

<p>在 2025 年前，推荐购买英伟达股票的原因有三个：1）即将推出的 Blackwell 架构预计将显著提升人工智能模型的训练速度，从而推动销售增长。2）Meta 和亚马逊等主要客户计划增加在人工智能和云计算上的支出，提升对英伟达产品的需求。3）尽管估值较高，但与苹果和微软等竞争对手相比，英伟达的股票被认为相对实惠，使其成为一个有吸引力的投资机会，正准备在 2025 年实现增长</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.21%) had two phenomenal years in the market, and I doubt that it will be able to repeat its performance in 2025. However, I still think there are plenty of good reasons to own Nvidia stock (or buy more) in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA -0.21%) 在市场上经历了两个非凡的年份，我怀疑它能否在 2025 年重复这样的表现。然而，我仍然认为在 2025 年拥有英伟达股票（或购买更多）有很多好的理由。</p>
</div><p>Although there are numerous reasons, I've come up with three solid ones that convinced me to pick up some Nvidia shares before 2025 arrives.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然理由有很多，但我总结了三个让我在 2025 年到来之前决定购买一些英伟达股票的有力理由。</p>
</div><h2>1. Blackwell will be a huge tailwind in 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. Blackwell 将在 2025 年成为巨大的助力</h2>
</div><p>Most of Nvidia's growth has been centered around its Hopper architecture. While this design allowed for some incredible accomplishments, Nvidia's next-generation architecture, Blackwell, will be a whole new world.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的大部分增长集中在其 Hopper 架构上。虽然这个设计实现了一些令人难以置信的成就，但英伟达的下一代架构 Blackwell 将是一个全新的世界。</p>
</div><p>Blackwell has numerous improvements over Hopper, but perhaps the most useful is that Blackwell can train artificial intelligence (AI) models at more than twice the speed. That's a huge advantage for anyone training AI models, and for companies with nearly unlimited budgets in the AI arms race, it could be a reason to upgrade existing capabilities in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>Blackwell 在 Hopper 的基础上有许多改进，但也许最有用的是，Blackwell 可以以超过两倍的速度训练人工智能（AI）模型。这对任何训练 AI 模型的人来说都是一个巨大的优势，对于在 AI 军备竞赛中预算几乎无限的公司来说，这可能是 2025 年升级现有能力的一个理由。</p>
</div><p>While Blackwell GPUs are already shipping in 2024, management noted that demand far outpaces production capacity, and expanding production to capture those sales in 2025 will be key.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 Blackwell GPU 已经在 2024 年发货，但管理层指出，需求远远超过生产能力，扩大生产以捕捉 2025 年的销售将是关键。</p>
</div><p>Blackwell GPUs are slated to be a huge boost for Nvidia in 2025 and will help drive further sales growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Blackwell GPU 预计将在 2025 年为英伟达带来巨大的推动，并将帮助推动进一步的销售增长。</p>
</div><h2>2. Nvidia's largest clients will be spending more in 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 英伟达最大的客户将在 2025 年增加支出</h2>
</div><p>To go alongside Blackwell sales in 2025, Nvidia's largest clients already told investors they will spend more on AI computing power and cloud computing capacity next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了配合 2025 年的 Blackwell 销售，英伟达最大的客户已经告诉投资者，他们将在明年增加对 AI 计算能力和云计算能力的支出。</p>
</div><p><strong>Meta Platforms</strong> warned investors in its third-quarter earnings announcement that they should &#34;expect significant capital expenditures growth in 2025.&#34; This is centered around Meta's AI computing power buildout, which will significantly benefit Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms</strong> 在其第三季度财报中警告投资者，他们应该 “预计 2025 年资本支出将显著增长。” 这主要集中在 Meta 的 AI 计算能力建设上，这将显著惠及英伟达。</p>
</div><p><strong>Amazon</strong>, which has the largest cloud computing business with AWS, stated on its conference call, &#34;The thing to remember about the AWS business is the cash life cycle is such that the faster we grow demand, the faster we have to invest capital in data centers and networking gear and hardware.&#34; In other words, because AWS' revenue growth accelerated in Q3, it needs to invest more to meet the supply. With AWS' AI business growing in the triple-digit-percentage range year over year, it's clear it will need to invest in more Nvidia GPUs if it wants to permanently win potential clients' business.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亚马逊</strong>，其拥有最大的云计算业务 AWS，在电话会议上表示：“关于 AWS 业务需要记住的一点是，现金生命周期是这样的：我们需求增长越快，就越需要在数据中心、网络设备和硬件上投资资本。” 换句话说，由于 AWS 的收入在第三季度加速增长，它需要更多的投资来满足供应。随着 AWS 的 AI 业务年同比增长达到三位数，显然如果想要永久赢得潜在客户的业务，它需要投资更多的英伟达 GPU。</p>
</div><p>The demand for AI computing power has not peaked, which will help Nvidia maintain a solid growth rate in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>对 AI 计算能力的需求尚未达到顶峰，这将帮助英伟达在 2025 年保持稳定的增长率。</p>
</div><h2>3. Nvidia's valuation isn't all that expensive</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 英伟达的估值并不算太贵</h2>
</div><p>Valuing Nvidia's stock over the past few years wasn't easy. While you could use forward-looking metrics, there has never been a company the size of Nvidia that was growing as quickly and as profitably.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去几年中，评估英伟达的股票并不容易。虽然可以使用前瞻性指标，但从未有过像英伟达这样规模的公司以如此快速和盈利的速度增长。</p>
</div><p>However, Nvidia's growth slowed, even though Wall Street analysts still project revenue to grow by 51% next year. Still, this growth level allows investors to apply more traditional earnings multiples to the stock, and it looks pretty attractive right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，尽管华尔街分析师仍然预计明年的收入将增长 51%，英伟达的增长速度放缓了。尽管如此，这一增长水平使投资者能够对该股票应用更传统的收益倍数，而现在看起来相当有吸引力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9d84160d404b03d9cb1a047a0cfb8a17.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/9d84160d404b03d9cb1a047a0cfb8a17.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 市盈率数据来自 YCharts</p>
</div><p>Nvidia's stock trades for 53 times trailing earnings and 30 times fiscal year 2026 earnings (ending January 2026). While those are still historically expensive measures, they are not all that expensive compared to other stocks in the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的股票交易价格为过去收益的 53 倍和 2026 财年的 30 倍（截至 2026 年 1 月）。虽然这些仍然是历史上昂贵的指标，但与市场上其他股票相比，并不算太贵。</p>
</div><p><strong>Apple</strong> and <strong>Microsoft</strong> trade for 42 and 36 times trailing earnings, respectively. That's not that much cheaper than Nvidia, despite both companies growing at a far slower pace.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>苹果</strong> 和 <strong>微软</strong> 的市盈率分别为 42 倍和 36 倍。这与英伟达相比并没有便宜多少，尽管这两家公司增长速度远远慢于英伟达。</p>
</div><p>Nvidia's stock really isn't all that expensive for the growth in store for 2025 (encompassing most of Nvidia's fiscal 2026). Investors shouldn't be afraid to add some Nvidia shares while the stock is off from its highs, as it looks like a great bargain heading into 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 2025 年即将到来的增长而言，英伟达的股票实际上并不算太贵（涵盖了英伟达的大部分 2026 财年）。投资者不应该害怕在股票从高点回落时增加一些英伟达的股份，因为在 2025 年即将到来之际，这看起来是一个很好的交易。</p>
</div>

3 Phenomenal Reasons to Buy Nvidia Stock Before 2025

- Nvidia 在 2025 年有望受益于 Blackwell 架构的推出，提升 AI 模型训练速度。  
- 主要客户如 Meta 和 AWS 计划增加对 AI 计算和云计算的投资，推动需求增长。  
- 尽管估值较高，Nvidia 股票相较于其他科技股仍具吸引力，适合投资者增持。  

在 2025 年前购买英伟达股票的 3 个绝佳理由