美债收益率下跌 “圣诞老人行情” 仍受阻 富国银行预计明年美联储只降息一次！

智通财经 APP 获悉，在 2024 年倒数第二个交易日，美国国债收益率出现下滑。10 年期国债收益率下降约 7 个基点，报 4.547%，略低于上周的数月高点；2 年期国债收益率下跌 7 个基点至 4.254%。国债收益率与价格走势相反，每个基点等于 0.01%。

投资者年末关注的焦点包括美国经济前景及 2025 年美联储的货币政策走向。本月早些时候的美联储会议暗示，未来的降息次数可能少于市场此前预期。富国银行投资研究所全球固定收益策略主管 Brian Rehling 指出，美联储降息周期已接近尾声，预计明年可能仅有一次额外降息。这一判断基于当前美国经济表现强劲及通胀持续顽固的背景。

尽管美联储近期已开始降息，长期利率却持续走高，反映市场对进一步央行行动的预期减弱。根据 CME 集团的 FedWatch 工具，市场目前预计首次降息可能在 2025 年 5 月进行。

周一公布的经济数据显示，11 月的待完成房屋销售数据创下年度新高，但芝加哥采购经理人指数 (PMI) 仅为 36.9，低于经济学家预计的 42.2。此外，截至 12 月 21 日的初请失业金人数略有下降，但续请失业金人数跃升至 2021 年 11 月以来的最高水平。

美股三大指数周一全线下跌，标普 500 指数、纳指均跌超 1%，显示传统的 “圣诞老人行情” 可能面临挑战。尽管标普 500 指数今年早些时候强劲上涨，推动估值达到高位，但近期国债收益率的上升为股市带来压力，标普 500 和道琼斯指数正面临自 4 月以来最疲弱的月度表现。

Trade Nation 高级市场分析师 David Morrison 表示，高收益率环境可能成为股市强劲阻力，因为投资者可能更倾向于选择美国国债的相对安全收益，而非波动性较大的股票市场。

与此同时，市场正密切关注美国债务上限问题。财政部长珍妮特·耶伦表示，财政部可能最早在 1 月 14 日采取 “非常措施” 以避免债务违约，这一问题或成为未来几周市场的重要关注点。