美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，资深投资人呼吁抛售 “七巨头”，周三美股休市

盘前市场动向

1. 12 月 31 日 (周二) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.28%，标普 500 指数期货涨 0.34%，纳指期货涨 0.43%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数跌 0.38%，英国富时 100 指数涨 0.66%，法国 CAC40 指数涨 0.68%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.84%。

3. 截至发稿，WTI 原油涨 0.80%，报 71.56 美元/桶。布伦特原油涨 0.73%，报 74.53 美元/桶。

市场消息

交易提示：因元旦假期，1 月 1 日美股休市一日。2025 年 1 月 1 日 (星期三) 为元旦假期，美股休市一天。2025 年 1 月 2 日 (星期四) 恢复正常交易。

美联储戴利：加密货币该被视为独立资产，不应该与黄金混为一谈。旧金山联储主席戴利表示，加密货币 “可以是一种货币。它可能是一种交换媒介. ...它可以是股票——一种保值或有时贬值的资产。我们只需要定义这些术语。所以我不认为它是金子。它有时具有像黄金一样的属性，但我不这么认为。” 戴利的评估与美联储主席鲍威尔略有不同，鲍威尔本月早些时候表示：“人们将比特币作为一种投机资产。它就像黄金一样，只是它是虚拟的，是数字化的。人们没有把它作为一种支付方式或价值储存手段。它非常不稳定。它不是美元的竞争对手;它是黄金的真正竞争对手。”

资深投资人警告：赶紧抛售 “七巨头”，美股即将暴跌 10%。Miramar Capital 高级投资组合经理 Max Wasserman 表示，投资者应该通过削减美股 “七巨头” 的头寸，并将资本重新配置到 “更安全、估值更低的股息增长股”，来降低 2025 年投资组合的风险。他预计整体股市很快将回落 10%，这将导致 “七巨头” 下跌。他指出，超大型股目前的风险回报不对称。此外，Wasserman 建议在债券市场保持短期投资。“我们看到 10 年期美债收益率将在 5% 以上浮动，甚至更高。”

颠覆认知的市场真相：收益率曲线陡峭，实乃美股七巨头 “独家利好”。华尔街顶级投资机构 22V Research 表示，涵盖各期限美债的整体收益率曲线陡峭化对美股市场的 “七大科技巨头” 来说是一股强大的顺风力量。但该机构表示，如果美债收益率曲线陡峭化步伐大幅放缓或者从陡峭走向平坦，七巨头等其他大型科技股的表现也将陷入向下调整境地。因此，在 22V Research 的策略师团队看来，美债收益率曲线从近期的停滞或者趋于平坦，转向斜率上翘的陡峭势头，也许意味着占据标普 500 指数以及纳斯达克 100 指数高额权重 (30%-40%) 的美股 “七大科技巨头” 将开启新一轮的上攻势头。

史上首次！美国 ETF 资产规模突破 10 万亿美元大关。根据 Cerulli Associates 的最新数据，美国交易所交易基金 (ETF) 在 11 月的资产规模首次突破 10 万亿美元。本月 ETF 资金流入量达到 1560 亿美元，刷新了单月流入记录。Cerulli 指出，这种活跃度与年底通常出现的交易高峰相当。Morningstar 的研究表明，这一增长受到 “特朗普效应”(Trump bump) 的推动，美国基金 (包括 ETF 和共同基金) 在 11 月吸引了 1150 亿美元资金流入，这是自 2021 年 4 月以来的最高纪录。

明年美国大行迎来 “丰收” 年，每个业务都将 “遍地开花”?随着美联储明年的降息步伐可能放缓，更为陡峭的收益率曲线将继续支撑银行的净息差收益。Visible Alpha 对分析师的调查结果还显示，预计全球顶级银行所有部门 (除 FICC 交易) 的收入将在明年出现 2021 年来的首次增长。并且，截至 12 月初，三个月期美国国库券收益率自 2022 年以来首次低于 10 年期美债收益率，这可能很快就会引发对固收产品的新热情。还有分析表示，将于明年上任的特朗普将会放松对金融部门的监管审查，同样有望给银行业带来顺风。

特朗普重返白宫恐带来新变数，原油看涨押注升至四个月高点。随着投资者为特朗普重返白宫的新一年做好准备，看涨原油的押注达到了四个月来的最高点。根据美国商品期货交易委员会的数据，在截至 12 月 24 日的一周内，基金经理将 WTI 原油的净多头头寸增加了 21694 手，达到 182895 手。当周，原油期货波动区间不到 3 美元，表明多头头寸增加是由于长期持仓变化，而非短期价格反应。

个股消息

特斯拉 (TSLA.US) 上海储能超级工厂开始试生产。特斯拉上海储能超级工厂项目已开始试生产，预计明年初正式量产。据悉，工厂于 12 月 27 日顺利通过竣工验收，从 5 月开工到竣工仅耗时 7 个月，刷新了 “特斯拉速度”。工厂投产后超大型储能电池 Megapack 产量将高达 1 万台，储能规模近 40 吉瓦时 (1 吉瓦时=1000 兆瓦时)。另外，特斯拉将在中国召回部分中国产 Model 3 和 Model Y 电动汽车，共计 77650 辆，并召回 63 辆进口的 Model S 和 Model X 汽车。此外，特斯拉将在本周四公布第四季度交付数据。分析师预测，交付量约为 51 万辆，略低于公司设定的 51.5 万辆目标。

苹果 (AAPL.US) 流媒体平台 Apple TV 将于本周末免费开放使用。苹果公司宣布其流媒体服务 Apple TV 将在 2025 年 1 月 4 日至 1 月 5 日这个周末免费提供使用。Apple TV 是该公司服务部门的一部分，该部门收入在截至 2024 年 9 月的第四财季创下了 “历史新高”。第四财季服务部门收入同比增长约 11.9%，达到 249.7 亿美元，但低于分析师预期的 252.7 亿美元。其服务部门还包括 App Store、Apple Music、Apple Pay、iCloud 和 Apple TV+。

技术分析浮现英伟达 (NVDA.US) 股价隐忧？图形模式与 2018 年暴跌 60% 前夕相似。财经分析师 Paul Franke 称从技术分析层面上英伟达或在不久的将来面临大幅下跌。分析师认为，该公司还面临着来自周期性半导体需求、潜在的特朗普关税和未来竞争的重大经营风险，尤其是来自 Alphabet 公司新推出的具有人工智能含义的 Willow 量子芯片。

旗舰产品需求超预期，亿航智能 (EH.US) 上调 Q4 和全年营收预期。亿航智能预计第四季度收入将达到 1.62 亿元人民币，相比指导目标 1.35 亿元人民币增长 20%，同比增长 187%。在 2024 财年，该公司预计总收入将达到人民币 4.54 亿元，比之前预期的人民币 4.27 亿元增长 6%，同比增长 287%。这一业绩的上升反映了市场对亿航旗舰产品 EH216-S 无人驾驶载客飞行器的需求强于预期、凸显出公司业务的增长势头，是关键的运营里程碑。该股盘前上涨近 7%。

香港钢结构承建商一建筑集团 (ONEG.US) 今晚上市，IPO 定价 4 美元/股。来自香港的一建筑集团有限公司宣布首次公开发行 175 万股股票，发行价为每股 4 美元。承销商将有 45 天的选择权，最多可购买普通股总数的 15%。该公司的普通股预计将于 2024 年 12 月 31 日在纳斯达克资本市场开始交易。

重要经济数据和事件预告

北京时间次日凌晨 05:30 美国截至 12 月 27 日当周 API 原油库存变动 (万桶)、美国截至 12 月 27 日当周 API 汽油库存变动 (万桶)