当前最值得购买的股票：亚马逊 vs. 家得宝

电子商务领军企业 亚马逊(AMZN -0.86%) 在 2024 年大幅超越市场，其股价上涨了 45%，而 标准普尔 500 (^GSPC -0.43%) 则上涨了 24%（截至目前）。与此同时，家得宝(HD -0.11%) 的股价表现不佳，全年仅上涨了 12.4%，这与 DIY 家居改善支出的放缓有关。

这两家消费品公司在各自市场中都是领导者，尽管它们当前的股价涨幅不可同日而语，但两者都可能是很好的长期投资。那么，哪一只股票现在更值得购买呢？让我们来看看。

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支持亚马逊的理由

亚马逊当然是一家主导的电子商务公司，同时还涉足从云计算到人工智能（AI）等多个领域。虽然并非所有的业务都成功，但亚马逊追求的许多方向通常对公司有利，使得这只股票对许多投资者来说是个毫无疑问的购买选择。

考虑到亚马逊在美国电子商务市场占有 40% 的份额，远远超过竞争对手 沃尔玛 的 7% 市场份额。这一领先地位转化为巨大的销售额，北美收入在第三季度（截至 9 月 30 日）增长了 9%，达到了 955 亿美元。

亚马逊最近推出了一款名为 Amazon Haul 的新低价市场，以保持其领先地位并应对日益激烈的竞争。这个仅限移动端的电子商务平台是亚马逊对中国公司 Temu（由 PDD Holdings 拥有）的回应，为美国客户提供价格低于 20 美元的商品。

这一举措应该会帮助亚马逊在电子商务中保持更强的竞争力，但真正推动其成功的关键在于公司的云计算业务——亚马逊网络服务（AWS）。

AWS 的营业收入在第三季度增长了近 50%，达到了 104 亿美元，亚马逊在 AWS 方面还有许多增长的空间。该公司已经占据了 31% 的云计算市场，云数据中心的支出正在加速。高盛 预计，到 2030 年，整个云计算市场的收入将达到 2 万亿美元，这得益于 AI 支出的快速增长。

一些投资者可能会忽视亚马逊，因为他们认为其最佳时期已经过去，但随着公司在电子商务中的持续主导地位以及 AI 投资加速带来的云营业收入增长，亚马逊未来可能还有更多的增长空间。

支持家得宝的理由

家得宝是 DIY 家居改善领域的领导者，第三季度（截至 10 月 27 日）的销售额超过 400 亿美元，而竞争对手 Lowe's 的收入为 200 亿美元。但尽管处于领先地位，家得宝的表现却有些挣扎。

公司的同店销售额较去年同期下降了 1.3%，这表明顾客不再像去年这个时候那样热衷于走进店内购物。家得宝管理层预计，剩余的年度表现不会好太多，预计财年的可比销售额将下降 2.5%。

2023 年北美家居改善市场的价值为 6670 亿美元，预计到 2032 年将达到 1.2 万亿美元。虽然家得宝将从中受益，但当前顾客支出的放缓意味着公司需要再等一段时间，才能让顾客重新热衷于 DIY 项目。

“我们继续看到大型翻新项目面临压力，这主要是由于高利率环境和持续的宏观经济不确定性，” 家得宝首席执行官 Ted Decker 在最近的财报电话会议上表示。Decker 对需求恢复正常持乐观态度，但补充道：“我们认为现在还没有达到那个阶段。”

结论：亚马逊现在是更好的购买选择

家得宝的股票前瞻市盈率为 24.8，而亚马逊的前瞻市盈率为 35.7。这使得家得宝的股票相对亚马逊便宜，但我仍然认为它不是更好的购买选择。

如果住房市场在过去几年中显示了什么，那就是没有人能可靠地预测它的走向。家得宝的管理层似乎对可比店销售放缓并不自信，这意味着现在将资金投入亚马逊的股票可能更为明智。

当然，如果你愿意耐心等待家居改善支出再次增加，在家得宝最近股价回调时增持一些股票也未尝不是个好主意。