自 2022 年末以来，标普 500 指数已累计上涨约 60%。美国银行追踪华尔街对美国股市看法的指标，正逐渐逼近一个 “反向卖出” 信号。美国银行策略师 Savita Subramanian 及其团队在周四给客户的报告中指出：<blockquote>美银的 “卖方指标（Sell-Side Indicator SSI）” 在 12 月上涨 33 个基点至 57%，创下自 2022 年初以来的最高水平。该指标仍处于 “中性” 区间，但距离触发 “卖出” 信号仅 1 个百分点。</blockquote>需要注意的是，上一次 SSI 如此接近发出 “卖出” 信号是在 2021 年 2 月，随后美股在 10 个月之后见顶。该指标已连续 8 个月未出现下滑，这是自 2021 年以来最长的连涨纪录。Subramanian 同时表示：“虽然越来越多的看多声音会提高市场自满的风险，但我们的数据显示，在牛市终结前，多头情绪可能会在高位维持相当长的时间。”SSI 是一个逆向指标，它追踪华尔街卖方策略师对股票在平衡类基金中平均配置比例的建议。当华尔街极度看空时，这意味着未来股市可以看多，反之亦然。华尔街见闻网站此前文章提到，据《Opening Bell Daily》统计的 16 家华尔街投行预测，每家投行均预测美股将在 2025 年继续上涨，预计标普 500 指数累计涨幅为 7%-19%。这其中也包括美国银行。该行对标普 500 指数的 2025 年年终目标价为 6666 点，意味着与 12 月 31 日收盘相比，仍有约 13% 的上涨空间。1 月 2 日周四，美股 2025 年的第一个交易日，市场表现就颇为不平静，虽然股指盘前高开，但盘中数次走低和拉涨交替出现，多空博弈激烈。

美国银行

美银的 “卖方指标（Sell-Side Indicator SSI）” 在 12 月上涨 33 个基点至 57%，创下自 2022 年初以来的最高水平。该指标仍处于 “中性” 区间，但距离触发 “卖出” 信号仅 1 个百分点。

- 标普 500 指数自 2022 年末累计上涨约 60%。  
- 美国银行的 “卖方指标” 接近 “反向卖出” 信号，创下自 2022 年初以来的最高水平。  
- 预计标普 500 指数在 2025 年仍有约 13% 的上涨空间。  

警惕！美银的美股重要指标距离触发 “卖出” 信号仅一步之遥