<p><strong>英伟达</strong>(NVDA 4.45%) 的股票在过去三年中让投资者大幅致富，截至目前，1000 美元的投资已增值至超过 4500 美元。这得益于公司在此期间股价上涨了 354%，因为其在利润丰厚的人工智能（AI）芯片市场中占据主导地位。</p>
<p>值得注意的是，这家芯片制造商的股票表现远超 <strong>纳斯达克综合指数</strong>（NASDAQINDEX: ^IXIC）在过去三年中 23% 的涨幅。英伟达出色的股市回报得益于其收入和盈利的惊人增长，客户和政府纷纷排队购买其 AI 芯片以训练和部署 AI 模型。</p>
<p>现在我们已进入 2025 年初，是时候更仔细地审视英伟达未来三年的前景，看看这只高飞的 AI 股票是否能继续为投资者带来更多的收益。</p>
<h2>英伟达巨大的可寻址机会表明其仍未完成增长</h2>
<p>在过去三年中，英伟达的业务规模大幅增长。公司预计将在本月结束的 2025 财年实现 1286 亿美元的收入（通过将其 2025 财年第四季度的收入预测 375 亿美元与前九个月的 911 亿美元收入相加得出）。</p>
<p>作为对比，英伟达在 2022 财年（与 2021 年大部分时间重合）结束时的收入为 269 亿美元。因此，芯片制造商的收入预计在这三年期间将以 68% 的年复合增长率（CAGR）增长。投资者可能会想知道英伟达是否能够在未来三年内复制如此惊人的收入增长。</p>
<p>在接下来的三年中，68% 的年复合增长率将使英伟达的收入在 2028 财年末接近 6100 亿美元。虽然这个数字乍一看似乎极具雄心，但投资者应注意，英伟达拥有巨大的可寻址市场机会，确实可能使其接近这一数字。例如，公司在数据中心市场单独看到 1 万亿美元的收入机会。</p>
<p>首席执行官黄仁勋指出，未来 “每一个数据中心都将拥有 GPU”，以实现加速计算，这通过英伟达销售的专用硬件（如显卡）来完成，以在更短的时间内完成更多的工作。因此，加速计算使用户能够在消耗更少能源的情况下完成更多工作，这也是它预计将在长期内在控制数据中心电力消耗方面发挥核心作用的原因。</p>
<p>此外，新数据中心容量的建设将成为英伟达的另一个长期利好因素。例如，麦肯锡估计，全球数据中心容量可能在 2030 年前以 19% 至 22% 的年增长率增长，以支持对生成性 AI 的激增需求。所有这些都表明，考虑到公司预计在 2025 财年结束时来自该细分市场的收入将不到 1000 亿美元，英伟达的数据中心业务仍有很大的增长空间。</p>
<p>英伟达所暗示的 1 万亿美元机会表明，它在这一领域仅抓住了 10% 的机会。此外，该公司是数据中心 GPU 市场的领先者，市场份额超过 85%，这表明加速计算的日益普及可能会显著提升英伟达未来三年的数据中心收入。</p>
<p>好的一点是，英伟达的增长机会并不仅限于数据中心。公司的 GPU 还被用于其他用途，例如为工业应用创建数字双胞胎、为游戏和 AI 个人电脑（PC）提供动力，以及在汽车和机器人领域。英伟达在上个季度报告了这三个细分市场的强劲增长，合计收入达到 42 亿美元，比去年同期增长了 20%。</p>
<p>这些细分市场应继续成为英伟达的利好因素。例如，游戏 GPU 市场预计在 2023 年至 2028 年间将增加 490 亿美元的收入，在此期间年复合增长率为 21%，根据 TechNavio 的预测。根据 Jon Peddie Research，英伟达在游戏 GPU 市场的市场份额为 90%。这使得公司在这一领域的增量增长机会中处于良好位置。</p>
<p>与此同时，数字双胞胎市场预计到 2028 年将产生 1100 亿美元的收入，而 2023 年为 100 亿美元。英伟达的 GPU 支持这一市场的增长，因为它们用于创建工厂的虚拟模型，并用于自动化工厂中的工作流程，以提高运营效率。多家公司如富士康、信实、<strong>丰田</strong> 等正在通过部署英伟达的 GPU 在其业务运营中使用数字双胞胎。</p>
<p>所有这些都表明，英伟达的多重增长驱动因素确实可能帮助其在未来三年内维持其令人印象深刻的增长。</p>
<h2>投资者可以期待多少上涨空间？</h2>
<p>我们已经看到英伟达确实能够在未来三年内维持其出色的收入增长率。然而，为了估算股票的潜在上涨空间，我们将依赖 YCharts 的共识估计。正如图表所示，英伟达的每股收益预计将从 2025 财年的 2.95 美元增长到 2027 财年的 5.59 美元。这指向未来两年的年收益增长率为 37%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png"/></p>
<p>当前财年 NVDA 每股收益估计数据来自 YCharts</p>
<p>如果我们采取保守的观点，估计英伟达在 2028 财年的收益增长甚至达到 30%，其净利润可能达到每股 7.27 美元。如果我们将三年后的预期收益乘以 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 的收益倍数 33（使用该指数作为科技股的代理），其股价可能达到 240 美元。</p>
<p>这表明在未来三年内，相较于当前水平将有 79% 的收益。考虑到英伟达目前的前瞻市盈率为 32 倍，投资者在这只人工智能股票上获得了一个不错的交易，这表明他们仍然可以考虑购买，因为它似乎还有进一步上涨的空间。</p>

英伟达

<p>英伟达的股票在过去三年中飙升了 354%，将 1000 美元的投资转变为超过 4500 美元，显著超过纳斯达克 23% 的涨幅。预计该公司将在 2025 财年结束时实现 1286 亿美元的收入，自 2022 财年以来年均增长率达到 68%。英伟达在数据中心市场看到了 1 万亿美元的机会，在数据中心 GPU 中占据 85% 的领先市场份额。此外，游戏、数字双胞胎和其他领域的增长使英伟达在未来三年内继续扩张</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 4.45%) stock has made investors significantly richer in the past three years, turning an investment of $1,000 into more than $4,500 as of this writing. This is thanks to the 354% jump in the company's shares during this period, on account of its dominant position in the lucrative market for artificial intelligence (AI) chips.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA 4.45%) 的股票在过去三年中让投资者大幅致富，截至目前，1000 美元的投资已增值至超过 4500 美元。这得益于公司在此期间股价上涨了 354%，因为其在利润丰厚的人工智能（AI）芯片市场中占据主导地位。</p>
</div><p>It is worth noting that shares of the chipmaker have handsomely outperformed the <strong>Nasdaq Composite</strong>'s (NASDAQINDEX: ^IXIC) gains of 23% in the past three years. Nvidia's outstanding stock market returns have been powered by the terrific growth in its revenue and earnings, as customers and governments have been lining up to get their hands on its AI chips to train and deploy AI models.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，这家芯片制造商的股票表现远超 <strong>纳斯达克综合指数</strong>（NASDAQINDEX: ^IXIC）在过去三年中 23% 的涨幅。英伟达出色的股市回报得益于其收入和盈利的惊人增长，客户和政府纷纷排队购买其 AI 芯片以训练和部署 AI 模型。</p>
</div><p>Now that we are at the beginning of 2025, it would be a good time to take a closer look at Nvidia's prospects for the next three years and see if this high-flying AI stock can continue delivering more upside to investors in the future as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在我们已进入 2025 年初，是时候更仔细地审视英伟达未来三年的前景，看看这只高飞的 AI 股票是否能继续为投资者带来更多的收益。</p>
</div><h2>Nvidia's massive addressable opportunity suggests that it isn't done growing yet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达巨大的可寻址机会表明其仍未完成增长</h2>
</div><p>The size of Nvidia's business has grown immensely over the past three years. The company is on track to finish fiscal 2025 (which will end this month) with revenue of $128.6 billion (calculated by adding its fiscal Q4 revenue forecast of $37.5 billion to the $91.1 billion revenue it has generated in the first nine months of the year).</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去三年中，英伟达的业务规模大幅增长。公司预计将在本月结束的 2025 财年实现 1286 亿美元的收入（通过将其 2025 财年第四季度的收入预测 375 亿美元与前九个月的 911 亿美元收入相加得出）。</p>
</div><p>For comparison, Nvidia ended fiscal year 2022 (which coincided with the majority of 2021) with $26.9 billion in revenue. So, the chipmaker's revenue is on track to increase at a compound annual growth rate (CAGR) of 68% during this three-year period. Investors may be wondering if Nvidia is capable of replicating such stunning revenue growth over the next three years as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为对比，英伟达在 2022 财年（与 2021 年大部分时间重合）结束时的收入为 269 亿美元。因此，芯片制造商的收入预计在这三年期间将以 68% 的年复合增长率（CAGR）增长。投资者可能会想知道英伟达是否能够在未来三年内复制如此惊人的收入增长。</p>
</div><p>A 68% CAGR over the next three years would bring Nvidia's top line to almost $610 billion by the end of fiscal 2028. While that figure may seem extremely ambitious at first, investors should note that Nvidia has a huge addressable market opportunity that could indeed allow it to get closer to that figure. For instance, the company sees a $1 trillion revenue opportunity in the data center market alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>在接下来的三年中，68% 的年复合增长率将使英伟达的收入在 2028 财年末接近 6100 亿美元。虽然这个数字乍一看似乎极具雄心，但投资者应注意，英伟达拥有巨大的可寻址市场机会，确实可能使其接近这一数字。例如，公司在数据中心市场单独看到 1 万亿美元的收入机会。</p>
</div><p>CEO Jensen Huang points out that &#34;every single data center will have GPUs&#34; in the future to enable accelerated computing, which is done through specialized hardware such as graphics cards that Nvidia sells to perform more work in less time. As a result, accelerated computing enables users to get more done while consuming less energy, which is why it is expected to play a central role in keeping data center power consumption in check in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官黄仁勋指出，未来 “每一个数据中心都将拥有 GPU”，以实现加速计算，这通过英伟达销售的专用硬件（如显卡）来完成，以在更短的时间内完成更多的工作。因此，加速计算使用户能够在消耗更少能源的情况下完成更多工作，这也是它预计将在长期内在控制数据中心电力消耗方面发挥核心作用的原因。</p>
</div><p>Moreover, the construction of new data center capacity is going to be another long-term tailwind for Nvidia. McKinsey, for example, estimates that global data center capacity could jump at an annual rate of 19% to 22% through 2030 to support the booming demand for generative AI. All this indicates that Nvidia's data center business still has a lot of room for growth, considering that the company is on track to end fiscal 2025 with just under $100 billion in revenue from this segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，新数据中心容量的建设将成为英伟达的另一个长期利好因素。例如，麦肯锡估计，全球数据中心容量可能在 2030 年前以 19% 至 22% 的年增长率增长，以支持对生成性 AI 的激增需求。所有这些都表明，考虑到公司预计在 2025 财年结束时来自该细分市场的收入将不到 1000 亿美元，英伟达的数据中心业务仍有很大的增长空间。</p>
</div><p>The $1 trillion opportunity suggested by Nvidia indicates that it has scratched just 10% of the opportunity on offer in this space. Moreover, the company is the leading player in the data center GPU market, with a market share of more than 85%, indicating that the growing adoption of accelerated computing could significantly lift Nvidia's data center revenue over the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达所暗示的 1 万亿美元机会表明，它在这一领域仅抓住了 10% 的机会。此外，该公司是数据中心 GPU 市场的领先者，市场份额超过 85%，这表明加速计算的日益普及可能会显著提升英伟达未来三年的数据中心收入。</p>
</div><p>The good part is that Nvidia's growth opportunity isn't limited to just data centers. The company's GPUs are also being used for other purposes as well, such as creating digital twins for industrial applications, powering gaming and AI personal computers (PCs), and in automotive and robotics. Nvidia reported robust growth in these three segments last quarter, generating combined revenue of $4.2 billion. That was a 20% jump over the prior-year period.</p>
<div class="lb-trans"><p>好的一点是，英伟达的增长机会并不仅限于数据中心。公司的 GPU 还被用于其他用途，例如为工业应用创建数字双胞胎、为游戏和 AI 个人电脑（PC）提供动力，以及在汽车和机器人领域。英伟达在上个季度报告了这三个细分市场的强劲增长，合计收入达到 42 亿美元，比去年同期增长了 20%。</p>
</div><p>These segments should continue to be tailwinds for Nvidia. The gaming GPU market, for instance, is expected to add $49 billion in revenue between 2023 and 2028, growing at a CAGR of 21% during this period, as per TechNavio. Nvidia is the top player in gaming GPUs, with a market share of 90%, according to Jon Peddie Research. This puts the company in a nice position to make the most of the incremental growth opportunity in this space.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些细分市场应继续成为英伟达的利好因素。例如，游戏 GPU 市场预计在 2023 年至 2028 年间将增加 490 亿美元的收入，在此期间年复合增长率为 21%，根据 TechNavio 的预测。根据 Jon Peddie Research，英伟达在游戏 GPU 市场的市场份额为 90%。这使得公司在这一领域的增量增长机会中处于良好位置。</p>
</div><p>Meanwhile, the digital twin market is expected to generate $110 billion in revenue in 2028, as compared to $10 billion in 2023. Nvidia's GPUs support the growth of this market, as they are used for creating virtual models of factories and also for automating workflows in factories to enable higher operating efficiency. Multiple companies such as Foxconn, Reliance, <strong>Toyota</strong>, and others are using digital twins in their business operations by deploying Nvidia's GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，数字双胞胎市场预计到 2028 年将产生 1100 亿美元的收入，而 2023 年为 100 亿美元。英伟达的 GPU 支持这一市场的增长，因为它们用于创建工厂的虚拟模型，并用于自动化工厂中的工作流程，以提高运营效率。多家公司如富士康、信实、<strong>丰田</strong> 等正在通过部署英伟达的 GPU 在其业务运营中使用数字双胞胎。</p>
</div><p>All this indicates that Nvidia's multiple growth drivers could indeed help it sustain its impressive growth over the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些都表明，英伟达的多重增长驱动因素确实可能帮助其在未来三年内维持其令人印象深刻的增长。</p>
</div><h2>How much upside can investors expect?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资者可以期待多少上涨空间？</h2>
</div><p>We have seen that Nvidia is indeed capable of sustaining its outstanding revenue growth rate over the next three years. However, to estimate the stock's potential upside, we are going to rely on consensus estimates from YCharts. As the chart shows us, Nvidia's earnings are expected to grow from $2.95 per share in fiscal 2025 to $5.59 in fiscal 2027. That points toward an annual earnings growth rate of 37% for the next two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们已经看到英伟达确实能够在未来三年内维持其出色的收入增长率。然而，为了估算股票的潜在上涨空间，我们将依赖 YCharts 的共识估计。正如图表所示，英伟达的每股收益预计将从 2025 财年的 2.95 美元增长到 2027 财年的 5.59 美元。这指向未来两年的年收益增长率为 37%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png"/></p>
<p>NVDA EPS Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>当前财年 NVDA 每股收益估计数据来自 YCharts</p>
</div><p>If we take a conservative view and estimate that Nvidia's earnings grow even 30% in fiscal 2028, its bottom line could hit $7.27 per share. If we multiply the projected earnings after three years with the <strong>Nasdaq-100</strong>'s earnings multiple of 33 (using the index as a proxy for tech stocks), its stock price could hit $240.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我们采取保守的观点，估计英伟达在 2028 财年的收益增长甚至达到 30%，其净利润可能达到每股 7.27 美元。如果我们将三年后的预期收益乘以 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 的收益倍数 33（使用该指数作为科技股的代理），其股价可能达到 240 美元。</p>
</div><p>That points toward 79% gains from current levels over the next three years. Given that Nvidia is trading at 32 times forward earnings right now, investors are getting a good deal on this AI stock, indicating that they can still consider buying it, as it seems to have room for more upside going forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>这表明在未来三年内，相较于当前水平将有 79% 的收益。考虑到英伟达目前的前瞻市盈率为 32 倍，投资者在这只人工智能股票上获得了一个不错的交易，这表明他们仍然可以考虑购买，因为它似乎还有进一步上涨的空间。</p>
</div>

Where Will Nvidia Stock Be in 3 Years?

- Nvidia 股票在过去三年中上涨 354%，投资者收益显著。  
- 预计 2025 财年收入将达 1286 亿美元，未来三年仍有增长潜力。  
- Nvidia 在数据中心市场占有率超过 85%，未来增长动力强劲。  

英伟达的股票在三年后会达到什么水平？