赛道 Hyper | 英伟达 ASIC 布局提速

作者：周源/华尔街见闻

英伟达也难挡 ASIC（定制/专用芯片）的魅力。

继英伟达 CEO 黄仁勋于 2024 年 6 月确认 Nvidia 将开始 ASIC 芯片设计之后，最近有业界有消息透露，英伟达已选定中国台湾做为 ASIC 设计研发中心基地，并开启了更大力度的相关人才挖角工作。

此举搞得联发科、世芯-KY 等芯片设计公司严阵以待，防止英伟达挖角。

世芯-KY 即世芯电子股份有限公司，是全球领先的无晶圆厂 ASIC 设计领导厂商，成立于 2003 年，于 2014 年 10 月 28 日在中国台湾证券交易所挂牌上市，股票代号 “3661”。

目前，英伟达 GB200 量产不顺。按既定计划，GB300 将于 2025 年三季度推出，那么 GB200 很可能会成为过渡产品，市场由此对英伟达业绩产生疑虑；英伟达竞对也在全力推动 “去英伟达化” 的努力，手段即是用 ASIC 实施 AI 训练。

比如，苹果于 2024 年 7 月发表 iPhone AI 首个预览版，随后发布论文，表示 AI 模型是在 Google 的 TPU（张量处理器）上训练。近期，苹果又在亚马逊 AWS Reinvent 大会上宣布将使用亚马逊自研 ASIC 的 AI 芯片做模型训练。

TPU 也是 ASIC 的一个分类。

因此，自家的通用 AI 加速卡 GB200 量产不顺，而对手像博通就不说了，亚马逊和谷歌自研的 ASIC 也在 “挖角” 英伟达市场，于是，黄仁勋就更加坐不住。

最近的市场消息显示，英伟达布局 ASIC 正在提速。在中国台湾，英伟达持续在 ASIC 领域招募资深工程师，包括具有前段设计验证、IP 整合、实体层设计等人才，陆续有工程师被挖。

事实上，无论是亚马逊，还是谷歌或 Meta，甚至是微软的 Maia 或 Cobalt 项目，都有中国台湾 ASIC 芯片设计工程师参与指导的身影。

因此这批人就成为英伟达挖角目标。

因为英伟达有提供 RSU（限制型股票），2023-2024 年，英伟达股票涨幅分别达 239%+ 及 180%+。通常被挖角的工程师，都会拿到 RSU，股票涨幅盈利远超工资/年薪本身。

英伟达凭借 ChatGPT 带来的 GenAI（生成式 AI）技术，从电竞芯片领导者华丽转身成为 GenAI 的 “算力教主”。

这种高度的市场统治力，激起了全球科技巨头的 “居安思危” 和 “同仇敌忾” 之气，故而这些公司，还包括云端服务提供商（CSP），都在寻求通用 AI 加速卡之外的、能同样起到 AI 训练的算力之源。

显然，这些抱团公司的目光看向了 ASIC，这构成了博通在 2024 年 12 月 12 日发布那份 2024 财年 ASIC 芯片靓丽利润业绩的坚实基础。

这种市场表现和市场集体行为，英伟达自然无法忽略。

黄仁勋此前在谈及 ASIC 业务时曾公开透露了他的个人想法：他相信英伟达推动 ASIC 业务布局将进一步扩大客户群。虽然 CSP 正在寻求摆脱只依靠英伟达的尴尬局面，甚至自己在搞 ASIC 设计，但若英伟达参与 ASIC 设计，那么 CSP 仍会通过 ASIC 服务成为英伟达客户。

这个逻辑看上去不太通顺？黄仁勋也知道，所以他给出了三点解释。

总体上看，黄仁勋认为无论是通用 AI 加速卡还是 ASIC，英伟达的体系化能力带来的低成本和生态的丰富性，相对于 CSP 直接切入 ASIC 设计来说，优势明显。

由于英伟达拥有这两个优势，故而黄仁勋对英伟达成立 ASIC 部门信心十足。

业界对此当然也有不同看法；也有人认为，通用 AI 加速卡和 ASIC 实际上并非对立或替换关系，而是相辅相成的互补形式。

通用 AI 加速卡（GPU）拥有众多处理核心，擅长大规模并行计算，尤其适用于深度学习。其生产成本相对较低，开发时间较短，适合多样化的市场需求。

ASIC 呢？这是为 AI 推理等特定任务而定制设计的，需要大量前期研究、设计、验证和生产，因此初始成本更高，开发周期更长。

谷歌和亚马逊分别于 2013 年和 2015 年开始 ASIC 开发，微软和 Meta 相对较晚，分别从 2019 年和 2020 年才着手。

事实上，在博通发布 2024 财年那份令人惊叹的财报之前，业界并没有意识到 ASIC 对 GenAI 技术的算力支撑价值，而二级市场相关个股的股价上涨，本质上是预期差的兑现：差值越大，股价涨幅越惊人。

因此博通在发布财报的第二天，实现了 24.51% 的惊人涨幅。一举助推博通市场超过 1 万亿美元。

博通对定制 AI 加速卡（ASIC）出货量充满信心，该公司预计，2025 财年首季出货量将比上一季度实现翻番。

就 A 股而言，直接的 ASIC 设计商无甚优势，但在由 ASIC 构成的 IDC（数据中心）的短距数据传输支持的有源电缆领域，这种直接的映射关系，在现在和未来，仍将有效。