高盛推迟金价 3000 美元预测至 2026 年中期 美联储放缓降息是主因

智通财经 APP 获悉，高盛预计金价到 2025 年底不会达到 3000 美元/盎司，并将这一预测推迟至 2026 年中期，原因是市场预计美联储将减少降息幅度。

Lina Thomas 和 Daan Struyven 等高盛分析师表示，2025 年货币宽松放缓将抑制投资者对黄金 ETF 的需求，金价将在年底触及 2910 美元/盎司。分析师在一份报告中指出，受美国大选后不确定性缓解的推动，去年 12 月 ETF 资金流动弱于预期，这与导致新一年的定价起点较低。

分析师表示：“相反的两股力量——投机性需求下降和央行买入结构性增加——有效地相互抵消，在过去几个月里使金价保持在区间波动。” 他们补充称，央行的买入仍将是金价的长期关键驱动因素，并预计到 2026 年中期，央行每月平均购买量将达到 38 吨。

在美联储货币政策放松、避险需求以及全球各国央行持续买入的支撑下，黄金在 2024 年飙升 27%，创下历史新高。不过，随着特朗普胜选并提振美元，黄金涨势在去年 11 月初陷入停滞。而随着美联储官员在近期强调了对通胀的担忧、并表示有必要采取更为谨慎的方式降息后，金价承压。

高盛经济学家目前预计，美联储今年将降息 75 个基点，低于此前预测的 100 个基点。这一预测比目前的市场预期更为鸽派，因为高盛认为潜在通胀趋于下降。此外，高盛经济学家还对即将上台的特朗普政府可能出现的政策变化是否会导致利率上升表示怀疑。