黄仁勋即将登台 “科技届春晚” CES，投资者对此寄予厚望，希望能为英伟达的股价带来新的突破。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/f56e7aff24d5455052958630f660273b?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="532" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/f56e7aff24d5455052958630f660273b"/></figure>当地时间周一晚上（北京时间周二早上 10:30），英伟达 CEO 黄仁勋将在拉斯维加斯举行的国际消费类电子产品展览会（CES）上发表演讲，分析认为此次演讲的焦点是 Blackwell 芯片，该芯片被视为英伟达的下一个主要增长驱动力。此外，黄仁勋也有望发布包括备受期待的 GeForce RTX 50 显卡。尽管需求强劲，但由于制造挑战导致供应受限，Blackwell 的推出速度有所放缓。富兰克林邓普顿股权集团的组合经理 Matt Cioppa 表示：“我们预计 Blackwell 的需求仍然非常强劲，这可能会将英伟达的最终长期增长前景重新带回市场关注的焦点。”在过去六个月中，黄仁勋关于 Blackwell 芯片的积极评论曾多次提振 Nvidia 的股价。10 月，他称该芯片的需求 “疯狂”，11 月又表示芯片在当前季度出货，需求 “非常强劲”。2024 年英伟达股价上涨 171%，成为标普 500 指数涨幅的最大单一推动力。今年以来，该股已上涨 11%，市值接近 3.66 万亿美元，有望重新超越苹果公司成为全球市值最大公司。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/0e5be44059710469ad26e7c93b6ce7eb?x-oss-process=style/lg" width="715" height="426" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/0e5be44059710469ad26e7c93b6ce7eb"/></figure>然而，11 月 20 日 Nvidia 的财报发布后，由于营收未能达到华尔街比平均预期更高的预期，股价曾短暂下跌。年底，随着市场焦点转向 ASIC，博通和 Marvell Technology 等公司大幅上涨，而英伟达股价在博通财报后连续四天下跌，市值蒸发了超过 2000 亿美元。摩根士丹利的分析师 Joseph Moore 领导的团队将博通等股票的上涨比作是从英伟达的 “财富转移”。Moore 表示，他们仍然看好 Nvidia，并期待黄仁勋的演讲成为一个 “积极事件”。他们认为，尽管目前供应受限，但到年中，市场焦点将重新回到 Blackwell 芯片上，这将是下半年收入增长的驱动力。Mizuho Securities 的科技行业专家 Jordan Klein 指出，此次演讲是对市场对科技股的短期情绪和风险偏好的考验。如果在演讲后的几天内英伟达股价下跌或停滞不前，可能会对 1 月份的市场情绪产生负面影响。John Hancock Investments 的联合首席投资策略师 Emily Roland 表示，尽管对英伟达和其他大型科技股保持乐观，但预计 2025 年将出现更多波动性。她指出：“在 2025 年的某个时候，将出现一个需要证明其故事的 ‘展示时刻’，估值显然是一个问题，重要的是要注意市场的延伸程度，即使 AI 的顺风仍然存在。”

英伟达

黄仁勋此次演讲的焦点是 Blackwell 芯片，该芯片被视为英伟达的下一个主要增长驱动力。此次演讲也是对市场对科技股的短期情绪和风险偏好的考验，如果在演讲后的几天内英伟达股价下跌或停滞不前，可能会对 1 月份的市场情绪产生负面影响。

- 黄仁勋将在 CES 上演讲，分析 Blackwell 芯片的市场前景。  
- 尽管供应受限，需求强劲，预计将推动英伟达股价。  
- 演讲后股价表现将影响市场情绪，2025 年可能面临波动。  

黄仁勋今天的演讲，市场 “寄予厚望”