加密行业利润紧缩，美国矿企囤币” 过苦日子”

美国比特币矿企正在积极囤积加密货币，以应对日益加剧的资源竞争和收紧的利润空间。

1 月 7 日，据英国《金融时报》报道，包括 Riot Platforms 和 CleanSpark 在内的多家矿企，自去年 11 月以来已从投资者那里筹集了超 37 亿美元资金，主要用于购买比特币。这些公司通常通过发行零息或低息可转换债券募集资金。

这一趋势与特朗普当选美国总统密切相关。特朗普曾承诺，比特币将在美国 “开采、铸造和制造”。不过，分析认为，对许多矿企而言，囤积比特币更多是为了应对高能源成本带来的财务压力。Core Scientific 首席发展官 Russell Cann 表示：

“情况并不像比特币价格上涨就万事大吉那么简单，在盈利能力和电网接入方面仍然存在复杂的挑战。”

据投资集团 CoinShares 估计，去年第三季度，所有在美国上市的矿商生产一枚比特币的平均成本为 55950 美元，较上一季度上涨 13%。而包含折旧和基于股票的补偿费用在内平均成本为 106000 美元。比特币现报 101439.1。这也意味着，如果比特币价格不上涨，可能会导致不少矿商关闭矿机或破产。

然而，比特币上涨却并未减轻矿企面临的压力。随着新竞争者入市，保护网络所需的总计算能力（哈希率）持续攀升，上周五创下历史新高。而这可能会抵消比特币价格上涨带来的好处，进一步挤压企业利润。CoinShares 研究主管 James Butterfill 警告说，“哈希率呈惊人上升趋势，这表明大量新硬件上线，如果价格回调，生产成本较高的矿企将更加脆弱”。

同时，美国矿企还面临着来自本土的激烈资源竞争。美国能源信息署估计，比特币挖矿可能已经消耗了该国电网 2.3% 的能源。据预测，2025 年大型矿商的能源需求将增长 60%。

更大的挑战来自于拥有更多财务资源的大型 AI 开发商。Cann 预测，未来几年大部分比特币计算能力将转移到美国境外。一些矿企正在寻求更快的盈利途径，Hut 8、Core Scientific 和 Hive 等公司已经转向将其数据中心容量租给 AI 超大规模企业。美国上市加密货币矿商 CleanSpark 首席执行官 Zach Bradford 表示：

“比特币上涨确实有所帮助，但如果明天能源价格飙升，对比特币矿工来说仍将是艰难的一天。”