美国 10 年期国债拍卖结果不佳 收益率创 2007 年以来最高

智通财经 APP 获悉，美国政府最新的 10 年期国债月度拍卖以自 2007 年以来的最高收益率 4.68% 成交，这一结果得益于近期经济数据表明，美联储在今年年中之前进一步降息的可能性降低。

本次拍卖规模为 390 亿美元，成交收益率略高于纽约时间下午 1 点（投标截止时间）市场预期的水平。在服务业活动和职位空缺数据强于预期后，各期限国债收益率均上升了数个基点。

Brandywine Global Investment Management 投资组合经理 Tracy Chen 表示，这些数据 “强化了市场对美国经济强劲和利率并未对经济形成明显约束的观点”。

在此之前，交易员们在今年 9 月底还完全押注美联储将在明年 3 月前再次降息，而如今已推迟至今年下半年才可能降息。

周五即将公布的 12 月就业数据之前，11 月 JOLTS 职位空缺意外增加，而 12 月 ISM 服务业指数也高于预期。其中，与企业支付价格相关的指标更是跃升至 2023 年以来的最高水平。

瑞银证券美国利率策略主管 Michael Cloherty 指出：“市场对通胀风险居高不下的担忧仍然存在，这增加了期限溢价。此外，市场对预算赤字融资需求的担忧，以及从去年对经济硬着陆的预期转向软着陆甚至无着陆的变化，也影响了利率走势。”

尽管 2023 年底 10 年期国债收益率一度接近 5%，本次拍卖结果却创下了自 2007 年 8 月以来新发行 10 年期国债的最高收益率。在新冠疫情后的一段时间内，10 年期国债的拍卖收益率甚至多次低于 1%。预计周三的 30 年期国债拍卖也可能创下自 2007 年以来的最高收益率。

10 年期国债收益率从一个月前的不到 4.2% 上升至当前水平，反映了经济韧性和通胀粘性的迹象，同时也受去年三次降息后融资需求增长的推动。这一趋势与全球市场一致，例如英国 30 年期国债收益率周二升至自 1998 年以来的最高水平。

此次 10 年期国债的增发使得 11 月发行、票面利率为 4.25% 的债券数量增加。目前，10 年期国债的最高票面利率为 4.5%。然而，本次拍卖结果表明，预计 2 月份发行的新 10 年期国债可能会创下近 20 年来的最高固定利率。