标普道指震荡收涨，量子计算股暴跌，汽车和奢侈品下挫，英债收益率至少十六年最高

据界面，美国当选总统特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态制定新的关税计划。关税担忧令汽车、芯片制造商和工业等涉及全球供应链网络的制造业公司股价下挫，欧美股市下挫，美元短线拉升，非美货币走低，美债收益率走高。

美国 12 月 ADP 就业人数增加 12.2 万人，增幅创 2024 年 8 月以来最低。美国 1 月 4 日当周首次申请失业救济人数 20.1 万人，为 2024 年 2 月以来新低。数据公布后，美债收益率曾小幅回落。美联储理事沃勒支持进一步降息，相信通胀将继续走低，关税对通胀没有显著或持久的影响。

美联储会议纪要表明几乎所有与会者都认为通胀上行风险加重，美联储已处于或接近适合放慢宽松步伐的时点。“新美联储通讯社” 称，纪要暗示联储官员将暂时保持利率不变，部分源于特朗普要征关税。市场现在预计美联储今年将降息 39 个基点，首次降息可能在 6 月发生。

能源价格飙升，欧元区 11 月 PPI 环比增长 1.6%，创 2022 年 9 月以来最大。12 月欧盟和欧元区经济情绪指标均下滑且低于长期均值，欧盟和欧元区的消费者信心指数也连续第二个月下降，11 月德国工业订单意外下滑，加剧欧洲经济前景不确定性担忧。

英国经济增长乏力且通胀增长加速，加之特朗普关税计划可能加剧通胀，市场担忧英国陷入滞胀，交易员削减英国央行降息押注，料年内降息幅度为 44 个基点。30 年期英债收益率刷新 1998 年以来最高，10 年期英债收益率创 2008 年来新高，英镑兑美元一度跌 1.1%，为 2024 年 4 月以来新低。

投资者权衡通胀压力与降息预期，美股全天震荡不安，标普道指微涨，纳指微跌，英伟达由涨转跌，三大指数本周有望连续第二周下跌。科技股承压，Palantir 连续第三天下跌，AMD 被汇丰银行下调评级后下跌 4.3%：

• 美股三大指数仅纳指跌。标普 500 指数收涨 9.22 点，涨幅 0.16%，报 5918.25 点。与经济周期密切相关的道指收涨 106.84 点，涨幅 0.25%，报 42635.20 点。科技股居多的纳指收跌 10.80 点，跌幅 0.06%，报 19478.88 点。纳指 100 收涨 0.04%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 0.24%。对经济周期更敏感的罗素 2000 小盘股指数收跌 0.48%。恐慌指数 VIX 收跌 0.62%，报 17.71。

• 美股行业 ETF 涨跌各异。医疗业 ETF 收涨 0.52%，网络股指数 ETF 涨超 0.4%，金融业 ETF 和可选消费 ETF 涨约 0.3%，全球科技股指数 ETF 则收跌将近 0.1%，半导体 ETF 跌 0.71%。

• “科技七姐妹” 涨跌不一。英伟达周二收跌超 6% 后周三反弹涨超 2.7%，但随后转跌，最终收跌 0.02%。微软收涨 0.52%，特斯拉收涨 0.15%，亚马逊收涨 0.01%，苹果收涨 0.2%，谷歌 A 收跌 0.79%。Meta 收跌 1.16%。
  
• 微软计划在全公司范围裁员，开源最强小模型 Phi-4，超 GPT-4o、可商用。苹果将于 2026 年三季度推出折叠机型，印尼官员称将维持 iPhone 16 的销售禁令，美国独立研究公司 MoffettNathanson 将苹果公司的评级从 “中性” 下调至 “卖出”，并给出 188 美元的目标价，预示着苹果股价可能较当前水平跌约 22%。
• 芯片股多数下跌。费城半导体指数收跌 0.96%。英伟达两倍做多 ETF 跌 0.24%。Wolfspeed 收跌 16.55%，纳微半导体跌 12.28%，安森美半导体跌超 7%，超微电脑跌 5.15%，格芯、AMD、意法半导体 ADR 至多跌 4.41%，汇丰将 AMD 评级从买进下调至减持，目标价 110 美元。美光科技跌 2.45%，台积电 ADR 跌 2.03%，阿斯麦 ADR 跌 1.8%，博通则收涨 0.29%。迈威尔科技涨 1.72%，新思科技涨 2.95%，MaxLinear 涨 3.06%。

• AI概念股多数下跌。Serve Robotics 收跌 9.73%，超微电脑收跌 5.15%，BullFrog AI 收跌 5.49%，C3.ai 收跌 7.04%，CrowdStrike 收跌 0.34%，戴尔科技收跌 1.62%，BigBear.ai 收跌 16.16%，Palantir 收跌 2.51%，英伟达持股的 SoundHound AI 收跌 16.44%，甲骨文收涨 0.69%，Salesforce（赛富时）收涨 0.61%。

• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌 0.67%，报 6587.35 点。ETF 中，富时中国 3 倍做空 ETF（YANG）收涨 1.3%，中国科技指数 ETF（CQQQ）收跌 0.8%，中概互联网指数 ETF（KWEB）收跌 0.3%，富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）收跌 1.3%。富时 A50 期指连续夜盘收跌 0.25%，报 12952.000 点。
• 热门中概股中，小鹏汽车跌 5.2%，蔚来跌 4.1%，B 站跌 3.1%，百胜中国跌 2.8%，理想跌 2.7%，阿里、京东、极氪、拼多多至多跌 0.88%，新东方则涨 0.3%，网易涨 2.5%。腾讯控股 ADR 收跌 0.91%，该公司连续第二日大额回购股票。
• 量子计算概念股被老黄砸了，多只个股一日接近腰斩。黄仁勋周二坦言，“非常有用” 的量子计算机可能还需要几十年的时间才能实现。Quantum Corporation 收跌 30.33%，D-Wave Quantum 跌 36.13%，Rigetti Computing 跌 45.41%，Quantum Computing 跌 43.34%，IonQ 跌 39%，微美全息 ADR 跌 34.07%。
• 其他重点个股中：（1）eBay 收涨 9.86%，Meta 宣布将在 Facebook Marketplace 上展示 eBay 的产品信息，以此回应欧盟的反垄断裁决。（2）ABSCI 盘前一度涨 43%，早盘涨近 37.5% 后收涨 4.89%，报道称，AMD 向人工智能驱动的药物研发公司 ABSCI 投资 2000 万美元。（3）因野火关闭超 11 万个客户电源，爱迪生国际收跌 10.18%。（4）报道称能源巨头 Constellation 即将以接近 300 亿美元收购 Calpine，或成为发电行业最大并购。Constellation 跌近 10.8% 后跌幅收窄至 4.61%，其他核电概念股普跌，Oklo 跌超 11%，SMR 跌超 9%，Vistra 一度跌近 7%。（5）氢能源概念股走低，普拉格能源跌超 9%，燃料电池能源跌近 12%，Bloom Energy 一度跌超 6%

欧洲经济情绪指标下滑，欧股走低，泛欧斯托克 600 指数收跌 0.19%，大多股指和行业板块均收跌。能源和工业股承压，而医疗保健、金融服务和媒体等少数板块仍录得上涨。据新华社，特朗普称不排除军事夺取巴拿马运河和格陵兰岛控制权。欧洲多国反对特朗普有关格陵兰岛言论。特朗普论调冲击奢侈品和汽车概念股，军工股走高。军工股德国莱茵金属 RHM 涨 5.15%，而宝马跌 2.66%，斯泰兰蒂斯 Stellantis 跌 2.64%。奢侈品概念股普跌，开云集团跌 2.22%，雨果博斯跌 2.16%，博柏利跌 2.04%，瑞士历峰集团和爱马仕则至多涨 0.21%：

• 泛欧 STOXX 600 指数收跌 0.19%，报 513.67 点。欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.31%。富时泛欧绩优 300 指数收跌 0.06%。
• 美国当选总统特朗普宣称第二任期内不允许建设任何风电场之际，加之欧洲经济情绪指标下滑，使得能源股成为当日表现最差的板块之一。英国石油巨头壳牌跌 1.68%，下调了 2024 年第四季度液化天然气（LNG）产量预期，并警告其化工和油品部门的交易业绩预计将较第三季度"显著下降"。
• 但医疗保健股逆市上涨，其中，丹麦制药巨头诺和诺德股价大涨 2.8%，成为当日表现最佳的大型蓝筹股之一。瑞银将该公司股票评级上调至"买入"，认为市场此前对其新型实验性肥胖药物 CagriSema 的抛售"过度"。
• 特朗普论调冲击奢侈品和汽车概念股，军工股走高。军工股德国莱茵金属 RHM 涨 5.15%，而宝马跌 2.66%，斯泰兰蒂斯 Stellantis 跌 2.64%。奢侈品概念股普跌，开云集团跌 2.22%，雨果博斯跌 2.16%，博柏利跌 2.04%，瑞士历峰集团和爱马仕则至多涨 0.21%。
• 德国 DAX 30 指数收跌 0.05%。法国 CAC 40 指数收跌 0.49%。荷兰 AEX 指数收跌 0.55%。意大利富时 MIB 指数收涨 0.49%。英国富时 100 指数收涨 0.07%。西班牙 IBEX 35 指数收跌 0.12%。

美债收益率冲高回落，美国就业数据低于预期，短债收益率跌幅突出。但特朗普关税计划及美联储会议纪要暗示决策者对通胀的担忧增加，助推10年期美债收益率盘中一度上涨至4.7%以上，创8个月新高：

• 美债：纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率尾盘跌 0.81 个基点，报 4.6769%，日内交投于 4.7280%-4.6667% 区间。两年期美债收益率尾盘跌 1.46 个基点，报 4.2765%，日内交投于 4.3120%-4.2578% 区间。

• 美国财长耶伦称，期限溢价上升和利率展望再定价推动美债收益率走高。欧洲第一大资管公司东方汇理认为，美国 10 年期收益率可能再探 5%，并将由此带来买入机会。

• 欧债：欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率涨 6.6 个基点，报 2.549%。两年期德债收益率涨 0.5 个基点。英国 10 年期国债收益率涨 11.9 个基点，报 4.802%，创 2008 年以来新高，五个交易日累计上涨超 23.0 个基点。两年期英债收益率涨 5.3 个基点，30 年期英债收益率涨 11.6 个基点，创 1998 年以来的最高水平。法国 10 年期国债收益率涨 5.4 个基点。意大利 10 年期国债收益率涨 5.0 个基点。

美元指数连涨两日一度收复 109，英镑跌 0.9% 至创去年 4 月以来最低，日元跌穿 158 近半年最低，离岸人民币一度跌 200 点失守 7.36 元，徘徊 2023 年 9 月以来最低，比特币期货跌超 2% 一度跌穿 9.3 万美元：

• 美元：ICE 美元指数涨 0.42%，报 108.997，日内交投 108.552-109.378。彭博美元指数涨 0.36%，报 1311.20 点。美国银行称，美元被大幅高估，但短期之内料保持强劲

• 非美货币：欧元兑美元跌 0.22%、报 1.0318，英镑兑美元跌 0.89%、报 1.2366，美元兑瑞郎涨 0.16%、报 0.9111；商品货币对中，澳元兑美元跌 0.22%，纽元兑美元跌 0.46%，美元兑加元涨 0.03%。
• 日元：日元兑美元跌 0.13%，报 158.26 日元，日内交投区间为 157.91-158.55 日元。
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌 137 点，报 7.3537 元，日内整体交投于 7.3395-7.3615 元区间。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币尾盘跌 2.08%，报 94770.00 美元，日内交投于 97565.00-92745.00 美元区间。第二大的以太坊尾盘跌 2.66%，报 3316.00 美元，日内交投于 3428.50-3222.50 美元区间。美国 SEC 主席临别赠言，加密货币领域充满 “不良从业者”，加密货币是一个建立在 “不合规” 基础上的领域，市场的情绪成分的影响远远超过基本面，大多数加密货币项目最终都无法存活下去。

美国燃料库存激增，加之美元走强，施压国际油价下跌超1%，值得注意的是，两大基准油价早些时候曾上涨超过1%，欧美天然气跌超 5%：

• 美油：WTI 2 月原油期货收跌 0.93 美元，跌幅 1.25%，报 73.32 美元/桶。
• 布油：布伦特 3 月原油期货收跌 0.89 美元，跌幅 1.15%，报 76.16 美元/桶。

• 美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国燃料库存大幅增加，而原油库存则因炼油活动增强而下降。渣打银行预计，2025 年大部分时间布油均价将在每桶 90 多美元，原因是随着产量增长放缓而需求扩大，石油市场不会出现 “不可避免的供应过剩”。

• 天然气：美国 2 月天然气期货收跌 5.85%，报 3.6510 美元/百万英热单位。欧市尾盘，TTF 基准荷兰天然气期货跌 5.07%，报 45.450 欧元/兆瓦时。ICE 英国天然气期货跌 3.78%，报 113.690 便士/千卡。

周三，国际黄金价格上涨，触及近四周高点。现货黄金涨约 0.5% 一度逼近 2670 美元，推动金价上涨的主要因素是两份就业数据低于预期。分析称非农就业数据将是更重要的影响因素，市场预期新增就业 16.3 万；如果实际数据显著高于这一水平，将对金价产生负面影响：

• 黄金：COMEX 黄金期货尾盘涨 0.55%，报 2680.00 美元/盎司。北京时间 00:58 时，现货黄金最高涨超 0.8% 上逼 2670 美元，随后跳水，在 01:40（美联储会议纪要发布前）回落至 2650 美元下方，尾盘涨 0.48%，报 2661.22 美元/盎司。
• 白银：COMEX 白银期货尾盘涨 0.26%，报 30.765 美元/盎司。现货白银最高涨近 1% 站上 30.35 美元，尾盘涨 0.21%，报 30.1145 美元/盎司。
• 世界黄金协会数据显示，黄金 ETF 四年来首次录得年度资金流入，总计 34 亿美元。其中 12 月份流入 7.78 亿美元，为 2019 年以来首次在 12 月录得资金流入。
• 伦敦工业金属涨跌不一 ，伦锌收跌 1.9%：伦铜收涨 28 美元，报 9032 美元/吨。COMEX 铜期货涨 1.75%，报 4.2690 美元/磅。伦铝收跌 19 美元，报 2498 美元/吨。伦锌收跌 50 美元，报 2825 美元/吨。伦铅收跌 17 美元，报 1939 美元/吨。伦镍收涨 53 美元，报 15451 美元/吨。伦锡收涨 135 美元，报 30079 美元/吨。伦钴收平，报 24300 美元/吨。

以下为北京时间 1 月 8 日 23:00 以前更新内容

美国就业市场增添降温迹象，美国 12 月 ADP 就业人数增加 12.2 万人，增幅创 2024 年 8 月以来最低，而工资增速降至 2021 年 7 月以来的最低水平。美国上周首次申请失业救济人数 20.1 万人，为 2024 年 2 月以来新低。数据公布后，美债收益率回落，10 年期美债收益率稍早前一度升破 4.7%。

据界面，美国当选总统特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态，以便利用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）制定新的关税计划。该法律允许总统在紧急状态下单方面管理进口，且不要求以 “国家安全” 为依据。知情人士称，目前特朗普尚未做出最终决定。特朗普搅动市场，引发关税担忧，令汽车、芯片制造商和工业等涉及全球供应链网络的制造业公司股价下挫。

周三美股震荡走低，特朗普关税计划引担忧：

• 美股三大指数盘中齐跌。标普 500 指数一度跌超 0.3%。与经济周期密切相关的道指一度跌超 185 点或 0.4%。科技股居多的纳指一度跌近 0.4%。

• 行业 ETF 美股盘初几乎全线溃败，全球航空业 ETF 跌 1.62%，区域银行 ETF 跌 0.6%，银行业 ETF 跌超 0.5%，半导体 ETF 跌 0.4%，科技行业 ETF 持平，全球科技股指数 ETF 涨 0.1%。

• “科技七姐妹” 普跌。英伟达周二收跌超 6% 后周三反弹，但涨超 2.7% 后转跌。微软一度涨超 0.6%，特斯拉涨超 1.2% 后转跌，亚马逊涨近 0.5% 后转跌，苹果一度跌近 0.9%，谷歌 A 跌近 1.6% 后抹平多数跌幅。Meta 跌超 2.4% 后抹平多数跌幅。
• 英伟达 CEO 黄仁勋表示已准备好会见美国当选总统特朗普，愿为新政府提供帮助，特别是在人工智能政策上。特朗普潜在的关税政策可能会影响到英伟达的业务。亚马逊表示，该公司云计算部门亚马逊网络服务（AWS）计划在佐治亚州投资至少 110 亿美元，以扩大其基础设施，并支持各种云计算和人工智能技术。印尼官员称将维持 iPhone 16 的销售禁令，因为苹果未能满足在印尼销售的智能手机应至少使用 40% 本地制造零部件的要求。
• 芯片股多数下跌。费城半导体指数一度跌超 1.4%。Wolfspeed 一度跌超 8.6%，纳微半导体一度跌约 9.9%，AMD 一度跌超 4.4%，而博通一度涨超 1.3%。去年标准普尔 500 指数中表现最佳的股票之一 Palantir 连续第三个交易日下跌，一度跌超 3.3%，美光科技一度跌约 3.3%。
• 美光科技在新加坡投资约 70 亿美元建 HBM 先进封装厂，新工厂计划于 2026 年开始运营，最初将创造约 1400 个工作岗位，并计划在未来扩展到约 3000 个工作岗位。

• AI概念股多数下跌。英伟达持股的 SoundHound AI 一度跌超 10%，Serve Robotics 一度跌近 12.9%，

• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数一度跌超 1.7%。热门中概股中，小鹏汽车一度跌超 4.7%，蔚来一度跌超 4.7%，极氪一度跌超 3%。蓝帽子 BHAT 一度跌 31.13%，微美全息一度跌 26.37%，盟云全息一度跌 13.91%。
• 航空股美股盘初普遍走低，Frontier Group 跌 3.2%，JetBlue 跌 2.77%，美国航空公司跌 2.48%，美国西南航空跌 1.92%，达美航空跌 1.49%，美联航跌 1.42%，波音跌 1.08%。
  
• 其他重点个股中：eBay 一度涨约 9%，扎克伯格希望旗下 Facebook Marketplace 从 eBay 导流广告清单。

以下为 22:00 以前更新内容

1 月 8 日周三，据界面新闻报道，美国当选总统特朗普考虑宣布国家经济紧急状态，以便为普遍关税提供法律依据。知情人士称，特朗普方面尚未就是否宣布国家紧急状态做出最终决定。美股盘前，美国三大期指转跌，美元拉升，非美货币走低，欧股下挫。

报道称，宣布进入经济紧急状态将可让特朗普利用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）制定新的关税计划，该法律单方面授权美国总统在国家紧急状态时期管理进口。据悉，特朗普对该法青睐有加，因其在关税实施方式方面赋予普遍的管辖权，且未严格要求以 “国家安全” 为依据证明关税的必要性。

美股三大期指转跌，标普 500 指数期货跌 0.21%，纳指期货跌 0.29%，道指期货跌 0.11%。

美股盘前，半导体股多数上涨，英伟达涨 1.6%，美光科技涨近 1%，英特尔、AMD 微涨。

欧股跌幅扩大，法国 CAC 40 指数跌逾 1%。

美国 10 年期国债收益率上行 3 个基点，报 4.719%。德国 10 年期国债收益率上涨 2 个基点至 2.51%，为 2024 年 7 月以来最高。

现货黄金日内涨 0.17% 报 2653.27 美元/盎司。

美元拉升，美元指数涨近 0.5%。非美货币走低，欧元兑美元跌幅扩大至 0.5%，英镑兑美元跌 1.1% 至 1.2346，为 2024 年 4 月以来新低。

比特币走低，日内跌幅达 1.51%。

布油、美油涨幅扩大，分别涨 0.67% 和 0.77%。

美股三大期指转跌，标普 500 指数期货跌 0.21%，纳指期货跌 0.29%，道指期货跌 0.11%。

美股盘前，半导体股多数上涨，英伟达涨 1.6%，美光科技涨近 1%。

美国 10 年期国债收益率上行 3 个基点，报 4.719%

美元拉升，美元指数涨近 0.5%。

现货黄金日内涨 0.17% 报 2653.27 美元/盎司。

比特币走低，日内跌幅达 1.51%。

布油、美油涨幅扩大，分别涨 0.67% 和 0.77%。