智通财经 APP 获悉，德国 11 月季调后工业产出环比增长 1.5%，好于经济学家预期的 0.5%。工业生产有所增长，这让人们希望该国陷入困境的制造业可能已在去年年底开始企稳。德国统计局还表示，按三个月计算，产出下降了 1.1%。于此同时，11 月份出口增长 2.1%，进口下降 3.3%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250109/1736413321750609.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1736413321750609.png" alt="image.png" width="643" height="362" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250109/1736413321750609.png"/>德国经济发出的信号喜忧参半，周三发布的报告显示，11 月份工厂订单暴跌 5.4%。这一数字受到波动性较大的大规模订单的影响，如果没有这些订单，该指标本应增长 0.2%。德国制造业正面临着长期的萎靡不振。在德国 2 月提前大选前，对去工业化的担忧正在发挥重要作用。德国总理肖尔茨料将在大选中败给基民盟主席梅尔茨（Friedrich Merz）。目前的经济低迷主要归咎于能源和其他投入的高成本，这些成本正在恶化德国在全球舞台上的竞争力。经济学家 Martin Ademmer 表示，“尽管 11 月份的产量增长强于预期，但德国工业的短期前景仍然不容乐观。我们预计，工业疲软将继续拖累整体经济活动，在经历了两年的萎缩之后，2025 年的 GDP 增长将非常温和。制造业的进一步困境，例如美国可能大幅提高对欧洲出口产品的关税，很容易将德国推回衰退区域。”德国 GDP 有望连续第二年下降，德国统计局将于下周公布 2024 年的首次估计数字。德国央行预计，受国外需求增强的推动，今年德国国内生产总值将仅小幅反弹 0.2%。一个主要风险是唐纳德·特朗普本月返回白宫时威胁要征收大范围关税。欧洲央行可能会提供一些帮助，该行在 2024 年四次降息后有望继续降息。

德国 11 月季调后工业产出环比增长 1.5%，超出预期的 0.5%。尽管工业生产有所回暖，但整体经济前景仍然不乐观，预计 2025 年 GDP 增长将非常温和。11 月份工厂订单暴跌 5.4%，出口增长 2.1%，进口下降 3.3%。德国面临高成本和竞争力下降的挑战，经济学家警告可能再次陷入衰退。德国统计局将于下周发布 2024 年 GDP 初步估计。

- 德国 11 月季调后工业产出环比增长 1.5%，超出预期。  
- 11 月份出口增长 2.1%，进口下降 3.3%。  
- 经济学家预计，德国 GDP 将连续第二年下降，前景不容乐观。

德国工业生产出现回暖迹象 11 月环比增长 1.5%