有望在 2031 年加入 1 万亿美元俱乐部的不可阻挡的 AI 股票，将与 Nvidia、台湾半导体和博通齐名

不可否认，人工智能（AI）在过去几年对科技领域的影响，但转型的程度仍有待观察。快速回顾全球市值最高的公司提供了有力的证据：前十名中有九家——所有成员均为万亿俱乐部的成员——与人工智能有着不可否认的联系。

几家半导体和信息技术（IT）领域的关键参与者已跻身于此名单。Nvidia 提供了支撑数据中心生成性人工智能的 98% 图形处理单元（GPU），台湾半导体制造公司 的代工厂生产了全球约 90% 的最先进人工智能芯片，而 Broadcom 是科技基础设施的重要组成部分，99% 的互联网流量都通过其设备传输。

以 4570 亿美元的市值来看，认为 Oracle（ORCL 0.69%）将获得这一精英团体的成员资格似乎为时尚早。然而，该公司最近的业务表现和管理层的长期展望提供了有力的证据，表明对人工智能的需求加速将推动未来几年的额外增长。

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可信赖的技术合作伙伴

根据该公司的数据，全球 500 强企业中约 98% 是 Oracle 的客户，使用其云、数据库和企业软件产品的某种组合。这使得 Oracle 拥有广阔的目标市场来推广其人工智能和云解决方案。

这推动了公司的增长。在 Oracle 2025 财年第二季度（截至 11 月 30 日），收入同比增长 9%，达到 141 亿美元，而营业收入增长了 17%。投资者对其营业收入利润率感到担忧，该利润率从第一季度的 21% 下降。然而，下降的主要原因是由于美元的剧烈升值带来的外汇逆风，而非运营问题。

大多数企业正在寻找可信赖的来源来指导其人工智能的采用，这有助于提升 Oracle 的前景。首席执行官 Safra Catz 指出：“客户和更长合同的增长趋势，因为他们亲眼看到 Oracle 云服务如何使他们的业务受益。” 她还提到，人工智能的创纪录需求使其云收入同比增长 52%，远远超过了其更大云竞争对手的增长。

这一趋势反过来又推动了公司的剩余业绩义务（RPO）——即尚未计入收入的合同义务——在恒定货币下同比激增 50%，达到 973 亿美元。RPO 增长速度快于收入，提供了未来增长的洞察，在这种情况下，增长是强劲的。

在第三季度，Oracle 预计其收入增长率将在指导的中点加速至 10%，这得益于云收入增长 26%。这将推动调整后的每股收益（EPS）增长约 8%。

通往 1 万亿美元的道路

Oracle 在帮助客户选择最合适的 IT、云和人工智能解决方案方面有着悠久而显著的历史。这使得公司处于有利位置，帮助其加入生成性人工智能革命。考虑到这一机会的规模，这一转型将需要数年，甚至数十年。

根据华尔街的预测，Oracle 预计在其 2025 财年（自 6 月 1 日开始）产生 577 亿美元的收入，使其前瞻市销率（P/S）约为 8。如果这一 P/S 保持不变，Oracle 需要将其收入增长到每年约 1260 亿美元，以支持 1 万亿美元的市值。分析师预测当前财年的收入增长约为 9%，之后为 13%。如果公司实现这些目标，Oracle 可能在 2032 年实现 1 万亿美元的市值。

然而，管理层最近提高了其长期展望，预计到 2029 财年收入将至少达到 1040 亿美元，或超过 16% 的年复合增长率（CAGR）。如果 Oracle 实现其内部指导，可能在 2031 年——甚至更早——达到 1 万亿美元的市值。

关于生成性人工智能市场价值的估计持续飙升。根据四大会计师事务所 PwC 的预测，到 2030 年，该市场的年价值可能高达 15.7 万亿美元。

如果 Oracle 能够捕捉到这一机会的一小部分，并继续为其客户提供引人注目的人工智能解决方案，其增长将持续到本十年结束，帮助公司迅速加入万亿市值的行列。