英伟达的股票投资者刚刚从 CEO 黄仁勋那里得到了好消息

黄仁勋于 1993 年创立了加速计算公司 英伟达(NVDA -0.02%)，并自那时起一直担任首席执行官和总裁。在他的领导下，英伟达取得了许多突破，但 1999 年图形处理单元（GPU）的发明尤为重要。

英伟达的 GPU 长期以来一直是 3D 设计和游戏应用图形渲染的黄金标准。最近，它们已成为复杂数据中心工作负载的首选芯片，如训练大型语言模型和运行生成性人工智能应用。

黄仁勋上周在拉斯维加斯举行的 2025 年国际消费电子展（CES）上发表了主题演讲。CES 专注于技术领域的创新，黄的演讲明确表明英伟达的产品管道仍然充满潜力。

生成性人工智能只是技术革命的第一阶段

华尔街对生成性人工智能的兴趣可以追溯到 2022 年底 ChatGPT 的推出。这款对话应用几乎立即走红，引发了一系列事件，导致对英伟达 GPU 的需求急剧增加。该公司在过去六个季度报告了三位数的收益增长，其股价在过去两年中上涨了 840%。

一些投资者担心生成性人工智能是短期催化剂甚至是泡沫，但事实远非如此。自互联网诞生以来，它变得愈发重要，人工智能也不会例外。换句话说，生成性人工智能的繁荣只是将持续不断的技术革命的第一阶段，而英伟达正处于这场革命的核心。

物理人工智能是技术革命的下一个阶段

黄仁勋在 CES 上表示，"人工智能的下一个前沿是物理人工智能。" 生成性人工智能可以理解和生成媒体，而物理人工智能则可以理解、导航和与物理世界互动。根据黄的说法，最终将推动多种类型的自主机器人，但大多数人接触的第一种智能机器人将是自动驾驶汽车。

重要的是，英伟达拥有解决自主车辆计算堆栈所有三个层次的产品：其 GPU 提供训练人工智能模型所需的超级计算基础设施。其 Drive 平台提供构建自动驾驶应用所需的软件开发工具。其 AGX 系统提供让汽车能够导航物理世界的车载计算能力。

黄仁勋在最近接受 Yahoo Finance 采访时表示，英伟达的自动驾驶产品今年的收入年化率可能达到 50 亿美元，而上个季度为 18 亿美元。重要的是，汽车和机器人目前是该公司最小的业务板块，但这一点可能会迅速改变。花旗集团 估计，到 2030 年，自动驾驶汽车的数量将增加近 5 倍，到 2035 年将增加 14 倍。

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英伟达在人工智能机器人领域处于理想位置

黄仁勋在 CES 上告诉观众，"机器人领域的 ChatGPT 时刻即将到来。" 他随后介绍了 Cosmos，这是一个可以由开发者微调的预训练机器人模型套件。黄还解释了英伟达拥有解决机器人计算堆栈所有三个层次的产品。

首先，英伟达的 GPU 提供训练机器人模型所需的超级计算基础设施。其次，Isaac 平台包括代码库和预训练模型，帮助工程师开发三个用例的机器人应用：工业操控臂、自动移动机器人和自主类人机器人。Isaac 还作为一个仿真引擎，支持合成数据生成和机器人模型的评估。

最后，Jetson 嵌入式系统将 GPU、CPU 和内存集成在一个芯片上，为机器人与现实世界互动所需的计算能力提供支持。显然，随着人工智能繁荣演变为机器人革命，英伟达处于有利位置，而类人机器人可能为该公司带来巨大的机会。花旗集团估计，到 2035 年支出将超过 2000 亿美元，到 2040 年将达到 1 万亿美元。

英伟达的股票今天比两年前便宜

许多投资者认为英伟达的股票非常昂贵，因为它在过去两年中回报了 840%。但该股的市盈率为 55 倍，考虑到华尔街预计未来三年年收益增长 38%，这一估值是合理的。这些数字给出了 1.4 的市盈率增长比（PEG）比率。

相比之下，两年前该股的市盈率为 63 倍，当时华尔街预计年收益增长 22%。这些数字给出了显著更高的 2.9 的 PEG 比率。

因此，英伟达的股票实际上今天比生成性人工智能繁荣开始之前便宜。考虑到黄仁勋在 CES 上强调的自动驾驶和机器人领域的顺风，股票仍然是一个值得长期投资的选择。