<p>主导科技企业在投资界引发了所有的关注。在过去，它们能够为股东创造巨大的回报。</p>
<p>两个例子是 <strong>亚马逊</strong>(AMZN -1.44%) 和 <strong>苹果</strong>(AAPL -2.41%)，这两家成功的企业每天都影响着数十亿人的生活。尽管它们的规模庞大，但它们都值得被纳入你的投资视野。</p>
<p>在这 “七大奇迹” 股票中，哪一只现在最值得购买？</p>
<h2>亚马逊：多重增长杠杆</h2>
<p>在过去的 12 个月里，亚马逊报告的净销售额为 6200 亿美元。这是一个巨大的数字，让人相信未来的收入没有上升空间。但这是一个错误的假设，因为亚马逊受益于众多的长期利好因素。</p>
<p>首先，该公司在电子商务市场中是明显的领导者。根据 Statista 的数据，近 40% 的美国在线购物通过 Amazon.com 进行，远超第二名 <strong>沃尔玛</strong>。电子商务支出仅占美国零售活动的 16%，因此亚马逊可以捕捉到很长的增长空间。</p>
<p>除了流媒体娱乐和数字广告外，亚马逊网络服务（AWS）使公司成为云计算的领导者，在该行业占据 31% 的全球市场份额。由于客户对人工智能（AI）的兴趣加大，最近几个季度的收入增长加速。</p>
<p>最近，亚马逊的管理团队在首席执行官安迪·贾西的带领下，专注于削减成本和提高运营效率。像这样的大型企业不可避免地会出现一些冗余，需要进行调整。这对投资者来说是个好消息。</p>
<p>因为亚马逊的底线正在快速扩张。第三季度的营业收入同比飙升 55%，达到 174 亿美元。高管们相信这一数字在刚刚结束的第四季度将增加 36%（中位数）。华尔街分析师预计 2025 年收入将增长 11%，但他们预测营业收入仅增长 21%。我相信这一趋势在可预见的未来将会持续。</p>
<h2>苹果：令人难以置信的品牌实力</h2>
<p>苹果是全球最有价值的公司，市值接近 3.7 万亿美元。能够达到这一点归功于其强大的品牌影响力，消费者将其与高端地位、高质量产品以及卓越的设计和创新联系在一起。这帮助企业多年来受益于定价权。</p>
<p>苹果的硬件设备，尤其是 iPhone，备受关注。这是有道理的，因为这一单一产品在 2024 财年（截至 9 月 28 日）占公司收入的 51%。正是这使得苹果成为全球偶像。但这里的收入增长已经不再令人兴奋。</p>
<p>公司的各种软件和服务产品，如 Apple TV+、iCloud、Apple Pay 和广告，正在变得对整体业务越来越重要。这一部门在过去三年中以 12% 的复合年增长率增长，增速快于硬件。并且其毛利率高达 74%。</p>
<p>硬件和软件的结合创造了苹果强大的生态系统。这使用户被锁定，减少了他们转向竞争对手的可能性。换句话说，存在转换成本。</p>
<p>苹果的另一个引人注目的特征是其优越的财务状况。该公司极具盈利能力，在 2024 财年实现净收入 937 亿美元，净利润率为 24%。这有助于支持其拥有 500 亿美元净现金的资产负债表，降低了投资者的财务风险。</p>
<h2>价格很重要</h2>
<p>毫无疑问，这两家公司都是顶尖企业。但投资者不能忽视估值，因为你支付的价格很重要。</p>
<p>截至目前，亚马逊的前瞻市盈率为 36，而苹果的市盈率为 33。亚马逊快速扩张的底线，尤其是与苹果较为平缓的增长相比，帮助合理化了支付略高估值的理由。</p>
<p>展望未来五年，我相信亚马逊有机会产生比苹果更高的回报，使其成为更值得购买的股票。</p>

苹果

亚马逊

<p>这篇文章将亚马逊和苹果作为潜在的投资选项进行比较。亚马逊的净销售额为 6200 亿美元，在电子商务和云计算领域处于领先地位，展现出强劲的增长和运营效率，预计运营收入将增长 36%。相比之下，苹果的市值为 3.7 万亿美元，依赖于其强大的品牌和生态系统，专注于软件和服务，但面临较慢的收入增长。在估值方面，亚马逊的前瞻市盈率为 36，略高于苹果的 33，这表明亚马逊在未来五年可能提供更好的回报</p>

<p>Dominant tech businesses generate all the buzz from the investment community. In the past, they've been able to produce tremendous returns for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>主导科技企业在投资界引发了所有的关注。在过去，它们能够为股东创造巨大的回报。</p>
</div><p>Two examples are <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.44%) and <strong>Apple</strong>(AAPL -2.41%), successful enterprises that touch the lives of billions of people daily. Despite their massive sizes, they both deserve to be on your investment radar.</p>
<div class="lb-trans"><p>两个例子是 <strong>亚马逊</strong>(AMZN -1.44%) 和 <strong>苹果</strong>(AAPL -2.41%)，这两家成功的企业每天都影响着数十亿人的生活。尽管它们的规模庞大，但它们都值得被纳入你的投资视野。</p>
</div><p>Which of these &#34;Magnificent Seven&#34; stocks is the best one to buy right now?</p>
<div class="lb-trans"><p>在这 “七大奇迹” 股票中，哪一只现在最值得购买？</p>
</div><h2>Amazon: Multiple growth levers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚马逊：多重增长杠杆</h2>
</div><p>In the last 12 months, Amazon reported net sales of $620 billion. This is a gargantuan sum that would make you believe the top line has no upside going forward. But that's a flawed assumption, as Amazon benefits from numerous secular tailwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去的 12 个月里，亚马逊报告的净销售额为 6200 亿美元。这是一个巨大的数字，让人相信未来的收入没有上升空间。但这是一个错误的假设，因为亚马逊受益于众多的长期利好因素。</p>
</div><p>For starters, the company is the clear leader in the e-commerce market. According to Statista, nearly 40% of all online shopping in the U.S. goes through Amazon.com, well ahead of second-place <strong>Walmart</strong>. E-commerce spending accounts for just 16% of total retail activity in the U.S., so there is a long growth runway that Amazon can capture.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，该公司在电子商务市场中是明显的领导者。根据 Statista 的数据，近 40% 的美国在线购物通过 Amazon.com 进行，远超第二名 <strong>沃尔玛</strong>。电子商务支出仅占美国零售活动的 16%，因此亚马逊可以捕捉到很长的增长空间。</p>
</div><p>And besides streaming entertainment and digital advertising, Amazon Web Services (AWS) is making the company a cloud computing leader, commanding 31% global market share in the industry. Revenue growth has accelerated in recent quarters, boosted by heightened customer interest in artificial intelligence (AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>除了流媒体娱乐和数字广告外，亚马逊网络服务（AWS）使公司成为云计算的领导者，在该行业占据 31% 的全球市场份额。由于客户对人工智能（AI）的兴趣加大，最近几个季度的收入增长加速。</p>
</div><p>Recently, Amazon's management team, led by CEO Andy Jassy, has been focused on cost cuts and operational efficiency. A business as large as this one unsurprisingly developed some bloat that needed addressing. This is music to investors' ears.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，亚马逊的管理团队在首席执行官安迪·贾西的带领下，专注于削减成本和提高运营效率。像这样的大型企业不可避免地会出现一些冗余，需要进行调整。这对投资者来说是个好消息。</p>
</div><p>That's because Amazon's bottom line is expanding at a rapid clip. Operating income soared 55% year over year to $17.4 billion in Q3. And executives believe that figure will increase 36% (at the midpoint) in the just-ended fourth quarter. Wall Street analysts expect revenue to rise 11% in 2025, but they forecast operating income to just 21%. I believe a continuation of this trend is in store for the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>因为亚马逊的底线正在快速扩张。第三季度的营业收入同比飙升 55%，达到 174 亿美元。高管们相信这一数字在刚刚结束的第四季度将增加 36%（中位数）。华尔街分析师预计 2025 年收入将增长 11%，但他们预测营业收入仅增长 21%。我相信这一趋势在可预见的未来将会持续。</p>
</div><h2>Apple: Incredible brand strength</h2>
<div class="lb-trans"><h2>苹果：令人难以置信的品牌实力</h2>
</div><p>Apple is the world's most valuable company, with a market cap of just under $3.7 trillion. Getting to this point can be attributed to its strong brand presence, one that consumers associate with a premium status, high-quality offerings, and exceptional design and innovation. This has helped the business benefit from pricing power over the years.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果是全球最有价值的公司，市值接近 3.7 万亿美元。能够达到这一点归功于其强大的品牌影响力，消费者将其与高端地位、高质量产品以及卓越的设计和创新联系在一起。这帮助企业多年来受益于定价权。</p>
</div><p>Apple's hardware devices, most notably the iPhone, get a lot of attention. That's warranted, as this single product represented 51% of company revenue in fiscal 2024 (ended Sept. 28). And it's precisely what has made Apple a global icon. But revenue growth here isn't exciting anymore.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果的硬件设备，尤其是 iPhone，备受关注。这是有道理的，因为这一单一产品在 2024 财年（截至 9 月 28 日）占公司收入的 51%。正是这使得苹果成为全球偶像。但这里的收入增长已经不再令人兴奋。</p>
</div><p>That's not the case for the company's various software and services offerings, like Apple TV+, iCloud, Apple Pay, and advertising, which are becoming more important for the overall business. This division has grown revenue at a compound annual rate of 12% in the past three years, faster than hardware. And it boasts a fantastic gross margin of 74%.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的各种软件和服务产品，如 Apple TV+、iCloud、Apple Pay 和广告，正在变得对整体业务越来越重要。这一部门在过去三年中以 12% 的复合年增长率增长，增速快于硬件。并且其毛利率高达 74%。</p>
</div><p>The combination of hardware and software creates Apple's powerful ecosystem. This locks users in and discourages them from leaving to competitors. In other words, there are switching costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>硬件和软件的结合创造了苹果强大的生态系统。这使用户被锁定，减少了他们转向竞争对手的可能性。换句话说，存在转换成本。</p>
</div><p>Another compelling trait Apple possesses is its pristine financial condition. The company is incredibly profitable, raking in $93.7 billion in net income in fiscal 2024, good for a net profit margin of 24%. That has helped support a balance sheet position with $50 billion in net cash, reducing financial risk for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果的另一个引人注目的特征是其优越的财务状况。该公司极具盈利能力，在 2024 财年实现净收入 937 亿美元，净利润率为 24%。这有助于支持其拥有 500 亿美元净现金的资产负债表，降低了投资者的财务风险。</p>
</div><h2>Price matters</h2>
<div class="lb-trans"><h2>价格很重要</h2>
</div><p>There's no question these two companies are top-notch enterprises. But investors can't ignore valuation, as the price you pay matters.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫无疑问，这两家公司都是顶尖企业。但投资者不能忽视估值，因为你支付的价格很重要。</p>
</div><p>As of this writing, Amazon trades at a forward price-to-earnings ratio of 36, while Apple's multiple is at 33. Amazon's quickly expanding bottom line, especially when compared to Apple's more muted growth, helps justify paying what is a slightly premium valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，亚马逊的前瞻市盈率为 36，而苹果的市盈率为 33。亚马逊快速扩张的底线，尤其是与苹果较为平缓的增长相比，帮助合理化了支付略高估值的理由。</p>
</div><p>Looking out over the next five years, I believe Amazon has a chance to produce a higher return than Apple, making it a better stock to buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来五年，我相信亚马逊有机会产生比苹果更高的回报，使其成为更值得购买的股票。</p>
</div>

Best Stock to Buy Right Now: Amazon vs. Apple

- 亚马逊和苹果是投资者关注的科技巨头，均具备强大市场地位。  
- 亚马逊在电商和云计算领域持续增长，预计未来收入将上升。  
- 苹果依靠强大品牌和软件服务实现稳定盈利，但增长速度放缓。  

当前最值得购买的股票：亚马逊 vs. 苹果