<p>购买并持有 <strong>苹果</strong>（AAPL -2.41%）无疑是任何人能做出的最佳投资决策之一。如果你在大约 44 年前的首次公开募股时投资了 1000 美元购买这家消费科技巨头的股票，那么截至 1 月 6 日，这笔投资的价值将接近 250 万美元。很难有人能对这些结果提出异议。</p>
<p>如今，苹果是一家市值 3.7 万亿美元的巨头，在 2024 财年创造了 3910 亿美元的收入。但它仍然在投资者的视野中。投资 1000 美元于这只 “七大奇迹” 股票能让你成为百万富翁吗？</p>
<h2>硬件销售放缓</h2>
<p>苹果销售许多消费者喜爱的实体产品。全球活跃设备超过 22 亿，这一数字令人震惊。随着每个季度的过去，这一数字持续上升。</p>
<p>然而，苹果在本质上仍然是一家智能手机企业。仅在 2024 财年第四季度（截至 9 月 28 日），iPhone 就创造了 462 亿美元的收入，占公司总收入的 49%。这一数字比去年同期增长了 5%，显示出如今真正推动增长是多么困难。新的功能升级已经不再那么具有革命性，无法像 iPhone 早期那样引起消费者的兴趣。</p>
<p>苹果智能的推出，即公司在新产品型号中提供的各种 AI 驱动工具，让看涨的投资者对业务能否引发升级超级周期充满希望。投资者必须等到 1 月 30 日，苹果发布 2025 财年第一季度财务结果时，才能获得关于最新 iPhone 发布需求趋势的见解。</p>
<h2>服务的重要性</h2>
<p>苹果的一大关键优势是它长期以来一直在内部开发自己的软件。这正是其所谓生态系统的动力，锁定用户并阻止他们转向竞争对手的产品。</p>
<p>苹果的服务部门在第四季度创造了 250 亿美元的收入，占公司总收入的 26%。其中包括 Apple Pay、Apple TV+、iCloud 和 App Store 等服务。iPhone 无疑吸引了观察者的很多关注，但服务是一个新兴部门，去年财年的收入增长达到了 13%，增速快于硬件销售，且毛利率高达 74%。</p>
<p>我已经讨论过苹果智能。该业务正在开发内部 AI 能力，但值得指出的是，公司正在与 OpenAI 合作，将 ChatGPT 集成到苹果的操作系统中，尤其是 Siri。这在一定程度上增强了苹果服务对消费者的价值主张。</p>
<p>不过，最终重要的是 AI 能否在长期内支持更高的收入增长。这始于设备销售，并逐渐扩展到软件和服务。时间会证明一切。</p>
<h2>赚取百万</h2>
<p>毫无疑问，苹果仍然是全球最具主导地位的企业之一，销售消费者无法生活的产品和服务。其品牌极具影响力，业务非常盈利。这些都是美好的特质。</p>
<p>然而，投资者必须对未来的回报来源保持批判态度。如今的增长并不令人兴奋，但仍然健康。华尔街分析师预计，在未来三财年内，收入和每股收益将分别以 7% 和 11.4% 的复合年增长率上升。这是可以理解的，因为苹果正处于生命周期的成熟阶段。</p>
<p>估值也处于极端水平。股票的市盈率为 40.3，比过去 10 年的平均水平高出 79%。更重要的是，苹果股票的价格远高于以科技股为主的 <strong>纳斯达克 100</strong> 指数，表明市场对公司的乐观情绪高涨。</p>
<p>与过去相比，未来几十年增长前景的放缓，加上高估值，使我相信苹果不会将今天的 1000 美元初始投资变成 100 万美元。</p>

苹果

<p>投资 1,000 美元于苹果公司 44 年前，今天的收益将近 250 万美元。苹果公司市值为 3.7 万亿美元，2024 财年的收入为 3,910 亿美元，但在硬件销售方面面临挑战，尤其是 iPhone。然而，其服务部门正在增长，第四季度产生了 250 亿美元的收入。分析师预计收入和盈利将温和增长，但高估值和较慢的增长前景表明，将 1,000 美元的投资转变为 100 万美元可能不太可能</p>

<p>Buying and holding <strong>Apple</strong>(AAPL -2.41%) has without a doubt been one of the best investment decisions anyone could've ever made. Had you invested $1,000 in the consumer technology titan's shares roughly 44 years ago at its initial public offering, that position would be worth just under $2.5 million (as of Jan. 6). It's hard for anyone to argue with these results.</p>
<div class="lb-trans"><p>购买并持有 <strong>苹果</strong>（AAPL -2.41%）无疑是任何人能做出的最佳投资决策之一。如果你在大约 44 年前的首次公开募股时投资了 1000 美元购买这家消费科技巨头的股票，那么截至 1 月 6 日，这笔投资的价值将接近 250 万美元。很难有人能对这些结果提出异议。</p>
</div><p>Today, Apple is a behemoth that carries a market cap of $3.7 trillion and that generated $391 billion in revenue in fiscal 2024. But it's still on investors' radars. Could investing $1,000 in this &#34;Magnificent Seven&#34; stock make you a millionaire?</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，苹果是一家市值 3.7 万亿美元的巨头，在 2024 财年创造了 3910 亿美元的收入。但它仍然在投资者的视野中。投资 1000 美元于这只 “七大奇迹” 股票能让你成为百万富翁吗？</p>
</div><h2>Slower hardware sales</h2>
<div class="lb-trans"><h2>硬件销售放缓</h2>
</div><p>Apple sells numerous physical products that consumers love. It's mind-boggling that there are over 2.2 billion active devices in use worldwide. This figure continues marching higher with each passing quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果销售许多消费者喜爱的实体产品。全球活跃设备超过 22 亿，这一数字令人震惊。随着每个季度的过去，这一数字持续上升。</p>
</div><p>However, Apple remains a smartphone enterprise at its core. The iPhone alone raked in $46.2 billion in revenue in the fiscal fourth quarter of 2024 (ended Sept. 28), 49% of the company's total. That figure was up 5% compared to the year-ago period, showing how difficult it is to really move the needle these days. New feature upgrades, which aren't as revolutionary anymore, don't drum up interest from consumers like they did in the iPhone's earlier years.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，苹果在本质上仍然是一家智能手机企业。仅在 2024 财年第四季度（截至 9 月 28 日），iPhone 就创造了 462 亿美元的收入，占公司总收入的 49%。这一数字比去年同期增长了 5%，显示出如今真正推动增长是多么困难。新的功能升级已经不再那么具有革命性，无法像 iPhone 早期那样引起消费者的兴趣。</p>
</div><p>The introduction of Apple Intelligence, the company's various AI-powered tools that are offered free in newer product models, is making bullish investors hopeful the business can ignite an upgrade supercycle. Investors will have to wait until Jan. 30, when Apple reports Q1 2025 financial results, for insights about demand trends for the latest iPhone launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果智能的推出，即公司在新产品型号中提供的各种 AI 驱动工具，让看涨的投资者对业务能否引发升级超级周期充满希望。投资者必须等到 1 月 30 日，苹果发布 2025 财年第一季度财务结果时，才能获得关于最新 iPhone 发布需求趋势的见解。</p>
</div><h2>Importance of services</h2>
<div class="lb-trans"><h2>服务的重要性</h2>
</div><p>One of Apple's key strengths is that it has long developed its own software internally. This is precisely what powers its so-called ecosystem, locking users in and discouraging them from switching to competitor offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果的一大关键优势是它长期以来一直在内部开发自己的软件。这正是其所谓生态系统的动力，锁定用户并阻止他们转向竞争对手的产品。</p>
</div><p>Apple's services division generated $25 billion in revenue in Q4, representing 26% of the company's total. Included here are things like Apple Pay, Apple TV+, iCloud, and the App Store. The iPhone deservedly gets a lot of the attention from observers, but services is a budding division that saw top-line growth of 13% last fiscal year, faster than hardware sales, with a stellar 74% gross margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果的服务部门在第四季度创造了 250 亿美元的收入，占公司总收入的 26%。其中包括 Apple Pay、Apple TV+、iCloud 和 App Store 等服务。iPhone 无疑吸引了观察者的很多关注，但服务是一个新兴部门，去年财年的收入增长达到了 13%，增速快于硬件销售，且毛利率高达 74%。</p>
</div><p>I already discussed Apple Intelligence. The business is developing internal AI capabilities, but it's worth pointing out that the company is partnering with OpenAI to integrate ChatGPT into Apple's operating systems, most notably with Siri. This somewhat strengthens the value proposition that Apple's services give to consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>我已经讨论过苹果智能。该业务正在开发内部 AI 能力，但值得指出的是，公司正在与 OpenAI 合作，将 ChatGPT 集成到苹果的操作系统中，尤其是 Siri。这在一定程度上增强了苹果服务对消费者的价值主张。</p>
</div><p>What matters at the end of the day, though, is whether AI can support higher revenue growth over the long haul. This starts with device sales and trickles down to software and services. Time will tell.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过，最终重要的是 AI 能否在长期内支持更高的收入增长。这始于设备销售，并逐渐扩展到软件和服务。时间会证明一切。</p>
</div><h2>Making a million</h2>
<div class="lb-trans"><h2>赚取百万</h2>
</div><p>There's no question that Apple remains one of the world's most dominant enterprises, selling products and services that consumers can't live without. Its brand is insanely powerful, and the business is extremely profitable. These are wonderful traits.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫无疑问，苹果仍然是全球最具主导地位的企业之一，销售消费者无法生活的产品和服务。其品牌极具影响力，业务非常盈利。这些都是美好的特质。</p>
</div><p>However, investors must be critical about where forward returns are going to come from. Growth isn't exciting these days, but it's still healthy. Wall Street analysts expect revenue and earnings per share to rise at compound annual rates of 7% and 11.4%, respectively, over the next three fiscal years. That's understandable, given that Apple is in a mature stage of its lifecycle.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投资者必须对未来的回报来源保持批判态度。如今的增长并不令人兴奋，但仍然健康。华尔街分析师预计，在未来三财年内，收入和每股收益将分别以 7% 和 11.4% 的复合年增长率上升。这是可以理解的，因为苹果正处于生命周期的成熟阶段。</p>
</div><p>The valuation is also at an extreme level. Shares trade at a price-to-earnings ratio of 40.3, which is 79% higher than the trailing-10-year average. What's more, Apple stock is substantially more expensive than the tech-heavy <strong>Nasdaq-100</strong> index, indicating the heightened optimism surrounding the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>估值也处于极端水平。股票的市盈率为 40.3，比过去 10 年的平均水平高出 79%。更重要的是，苹果股票的价格远高于以科技股为主的 <strong>纳斯达克 100</strong> 指数，表明市场对公司的乐观情绪高涨。</p>
</div><p>The prospects of softer growth over the next couple of decades, particularly when compared to the past, coupled with a steep valuation, make me believe that Apple won't turn an initial $1,000 investment today into $1 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>与过去相比，未来几十年增长前景的放缓，加上高估值，使我相信苹果不会将今天的 1000 美元初始投资变成 100 万美元。</p>
</div>

Could Investing $1,000 in Apple Make You a Millionaire?

- 投资苹果公司（AAPL）44 年前的初始投资将增值至约 250 万美元。  
- 苹果在 2024 财年营收达 3910 亿美元，服务部门增长迅速。  
- 分析师预计未来三年收入年均增长 7%，但估值已高，未来回报存疑。  

投资 1000 美元在苹果公司能让你成为百万富翁吗？