<p>几乎每个人都知道 <strong>苹果</strong>（AAPL -2.41%）。我们中的许多人口袋、手袋或桌面上都有该公司的设备，许多人每年都向苹果支付大量资金。实际上，在苹果的上一个财政年度，它的收入达到了 3910 亿美元。更好的是，它保留了其中的 24%，超过 900 亿美元，作为净收入。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMzOTcvZ2V0dHktbG9va2luZy11cC10aGlua2luZy1kb3VidGluZy13b25kZXJpbmcuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMzOTcvZ2V0dHktbG9va2luZy11cC10aGlua2luZy1kb3VidGluZy13b25kZXJpbmcuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>因此，苹果是全球最大的公司之一并不令人惊讶。它实际上是全球最大的公司，最近的市值为 3.68 万亿美元，领先于 <strong>英伟达</strong>（3.54 万亿美元）、 <strong>微软</strong>（3.15 万亿美元）、 <strong>谷歌母公司</strong>（2.36 万亿美元）和 <strong>亚马逊</strong>（2.36 万亿美元）。</p>
<p>尽管如此，投资苹果并不是一个显而易见的选择。这确实需要一些思考，因为既有投资的理由，也有可能不想投资的理由。</p>
<h2>为什么你可能会投资苹果</h2>
<p>以下是考虑投资苹果股票的一些有力理由：</p>
<ul>
<li>它在人工智能（AI）方面进行了大量投资，这可能会带来丰厚的回报。一些人预计，已经融入许多产品中的 “苹果智能” 可能会推动大量升级。一些人预计，随着超过 20 亿台苹果设备的存在，苹果可能成为消费者最大的 AI 提供商。</li>
<li>苹果是一只支付股息的股票。其股息收益率最近仅为 0.41%，但该支付额一直在增长——年均增长率约为 6%。目前每股支付约 0.99 美元，较 2019 年的 0.76 美元和 2015 年的 0.51 美元有所上升。</li>
<li>苹果进行了大量的自我股票回购，因此根据 <strong>晨星</strong> 的数据，其向股东的总收益，包括股息和回购，最近为 3%。</li>
<li>苹果的财务状况良好，其盈利丰厚的业务使其有能力在未来增长上进行大量投资，无论是通过研发还是收购。</li>
</ul>
<h2>为什么你可能不想投资苹果</h2>
<p>尽管如此，在投资苹果之前有一个很好的理由要三思：其估值。考虑以下最近的指标：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>最近</th>
<th>五年平均</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市销率（PSR）</td>
<td>9.5</td>
<td>6.9</td>
</tr>
<tr>
<td>市盈率（P/E）</td>
<td>39.8</td>
<td>28.4</td>
</tr>
<tr>
<td>前瞻市盈率</td>
<td>32.4</td>
<td>26.8</td>
</tr>
<tr>
<td>市现率</td>
<td>32.6</td>
<td>23.3</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>数据来源：晨星，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
<p>如果你现在购买苹果并持有多年或几十年，你可能会赚钱——而且可能会赚很多。然而，过高估值的股票回落到更合理的水平并不罕见。如果你能在较低的水平买入，你的所有收益都会更大。这很大程度上取决于你的风险承受能力。</p>
<p>与此同时，这些高估值数字是近年来一些出色表现的结果：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>年份</th>
<th>苹果收益（或损失）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2024</td>
<td>30.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2023</td>
<td>48.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2022</td>
<td>(26.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2021</td>
<td>33.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2020</td>
<td>80.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2019</td>
<td>86.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2018</td>
<td>(6.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2017</td>
<td>46.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2016</td>
<td>10.0%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>数据来源：1stock1.com，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
<p>另一个值得三思的理由是，苹果已经很长时间没有推出革命性的新产品。诚然，很少有公司能做到这一点，但苹果曾多次做到这一点，推出了 iPod、iPad、iPhone、Apple Watch 等产品。</p>
<h2>你应该怎么做？</h2>
<p>你是否应该购买、出售或持有苹果股票在很大程度上取决于 <em>你</em>。你是否认为该公司在未来几年将继续推出优秀的新产品，并相应地提升其价值？你认为其当前价格合理、便宜，还是非常高估？</p>
<p>我认为合理的预期是，苹果在未来几年不会实现 80% 的收益，尽管当然也有可能发生。一旦一家公司价值达到数万亿美元，快速增长可能会变得更加困难，尽管仍然是可能的。</p>
<p>如果你感到诱惑但不确定，你可以在苹果中购买一个小的头寸，或者随着时间的推移逐步建立更大的头寸，逐步购买股票。或者将该股票添加到你的观察列表中，等待并希望能找到更具吸引力的入场点。</p>
<p>我个人是苹果的股东，并计划长期持有。然而，在过去的一两年中，我确实出售了一些股票——部分原因是为了不把太多鸡蛋放在一个苹果篮子里，部分原因是我认为其他一些股票也很有前景且被低估。</p>

苹果

<p>苹果是全球最大的公司，市值为 3.68 万亿美元，上一财年的收入为 3910 亿美元。尽管它有强劲的投资理由，包括人工智能的进步和不断增长的股息，但其高估值指标引发了担忧。投资者应权衡未来增长的潜力与高估值的风险。投资决策应与个人的风险承受能力和市场前景相一致，同时考虑苹果近期的表现和产品创新的记录</p>

<p>Almost everyone knows <strong>Apple</strong>(AAPL -2.41%). Many millions of us have the company's devices in our pockets, handbags, or desktops, and many millions send Apple lots of money every year. Indeed, in Apple's last fiscal year, it raked in $391 billion in revenue. Better still, it kept fully 24% of that, more than $90 billion, as net income.</p>
<div class="lb-trans"><p>几乎每个人都知道 <strong>苹果</strong>（AAPL -2.41%）。我们中的许多人口袋、手袋或桌面上都有该公司的设备，许多人每年都向苹果支付大量资金。实际上，在苹果的上一个财政年度，它的收入达到了 3910 亿美元。更好的是，它保留了其中的 24%，超过 900 亿美元，作为净收入。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMzOTcvZ2V0dHktbG9va2luZy11cC10aGlua2luZy1kb3VidGluZy13b25kZXJpbmcuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F803397%2Fgetty-looking-up-thinking-doubting-wondering.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>So it won't surprise you that Apple is among the largest companies in the world. It's actually <em>the</em> biggest company in the world, with a recent market value of $3.68 trillion, ahead of <strong>Nvidia</strong> ($3.54 trillion), <strong>Microsoft</strong> ($3.15 trillion), <strong>Alphabet</strong> ($2.36 trillion), and <strong>Amazon</strong>($2.36 trillion).</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，苹果是全球最大的公司之一并不令人惊讶。它实际上是全球最大的公司，最近的市值为 3.68 万亿美元，领先于 <strong>英伟达</strong>（3.54 万亿美元）、 <strong>微软</strong>（3.15 万亿美元）、 <strong>谷歌母公司</strong>（2.36 万亿美元）和 <strong>亚马逊</strong>（2.36 万亿美元）。</p>
</div><p>Despite all that, investing in Apple is not a no-brainer move. It does require a little brain work, because there are both reasons to invest in it and reasons you might not want to.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，投资苹果并不是一个显而易见的选择。这确实需要一些思考，因为既有投资的理由，也有可能不想投资的理由。</p>
</div><h2>Why you might invest in Apple</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么你可能会投资苹果</h2>
</div><p>Here are some solid reasons to consider investing in Apple stock:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是考虑投资苹果股票的一些有力理由：</p>
</div><ul>
<li>It has been investing heavily in artificial intelligence (AI), which may pay off handsomely. Some expect that &#34;Apple Intelligence,&#34; which is already incorporated in many products, may drive a lot of upgrades. Some expect that, with more than 2 billion Apple devices in existence, Apple may become the biggest provider of AI to consumers.</li>
<li>Apple is a dividend-paying stock. Its dividend yield was recently only 0.41%, but that payout has been growing -- by an average annual rate of about 6%. It's currently paying about $0.99 per share per year, up from $0.76 in 2019 and $0.51 in 2015.</li>
<li>Apple has done a lot of repurchasing of its own shares, so that its total yield to shareholders, including both dividends and buybacks, per <strong>Morningstar</strong>, was recently 3%.</li>
<li>Apple is financially healthy, and its lucrative business results in its having the means to invest heavily in its future growth, whether via research and development or acquisitions.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>它在人工智能（AI）方面进行了大量投资，这可能会带来丰厚的回报。一些人预计，已经融入许多产品中的 “苹果智能” 可能会推动大量升级。一些人预计，随着超过 20 亿台苹果设备的存在，苹果可能成为消费者最大的 AI 提供商。</li>
<li>苹果是一只支付股息的股票。其股息收益率最近仅为 0.41%，但该支付额一直在增长——年均增长率约为 6%。目前每股支付约 0.99 美元，较 2019 年的 0.76 美元和 2015 年的 0.51 美元有所上升。</li>
<li>苹果进行了大量的自我股票回购，因此根据 <strong>晨星</strong> 的数据，其向股东的总收益，包括股息和回购，最近为 3%。</li>
<li>苹果的财务状况良好，其盈利丰厚的业务使其有能力在未来增长上进行大量投资，无论是通过研发还是收购。</li>
</ul>
</div><h2>Why you might not want to invest in Apple</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么你可能不想投资苹果</h2>
</div><p>Despite all that, there's a good reason to think twice before investing in Apple: its valuation. Consider these recent metrics:</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，在投资苹果之前有一个很好的理由要三思：其估值。考虑以下最近的指标：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Recent</th>
<th>Five-Year Average</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Price-to-sales ratio (PSR)</td>
<td>9.5</td>
<td>6.9</td>
</tr>
<tr>
<td>Price-to-earnings (P/E) ratio</td>
<td>39.8</td>
<td>28.4</td>
</tr>
<tr>
<td>Forward-looking P/E ratio</td>
<td>32.4</td>
<td>26.8</td>
</tr>
<tr>
<td>Price-to-cash flow ratio</td>
<td>32.6</td>
<td>23.3</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>最近</th>
<th>五年平均</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市销率（PSR）</td>
<td>9.5</td>
<td>6.9</td>
</tr>
<tr>
<td>市盈率（P/E）</td>
<td>39.8</td>
<td>28.4</td>
</tr>
<tr>
<td>前瞻市盈率</td>
<td>32.4</td>
<td>26.8</td>
</tr>
<tr>
<td>市现率</td>
<td>32.6</td>
<td>23.3</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: Morningstar as of Jan. 8, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：晨星，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
</div><p>If you buy into Apple now and hold for many years or decades, you'll likely make money -- and potentially a lot of it. Nevertheless, it is not unlikely for an overvalued stock to fall back to a more reasonable level. And if you were to buy at a lower level, all your gains would be greater. Much depends on your risk tolerance.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你现在购买苹果并持有多年或几十年，你可能会赚钱——而且可能会赚很多。然而，过高估值的股票回落到更合理的水平并不罕见。如果你能在较低的水平买入，你的所有收益都会更大。这很大程度上取决于你的风险承受能力。</p>
</div><p>Meanwhile, those rich valuation numbers are a result of some terrific performances in recent years:</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，这些高估值数字是近年来一些出色表现的结果：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Year</th>
<th>Apple Gain (or Loss)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2024</td>
<td>30.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2023</td>
<td>48.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2022</td>
<td>(26.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2021</td>
<td>33.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2020</td>
<td>80.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2019</td>
<td>86.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2018</td>
<td>(6.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2017</td>
<td>46.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2016</td>
<td>10.0%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>年份</th>
<th>苹果收益（或损失）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2024</td>
<td>30.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2023</td>
<td>48.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2022</td>
<td>(26.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2021</td>
<td>33.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2020</td>
<td>80.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2019</td>
<td>86.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2018</td>
<td>(6.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2017</td>
<td>46.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2016</td>
<td>10.0%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: 1stock1.com as of Jan. 8, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：1stock1.com，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
</div><p>Another reason to think twice about investing in Apple is that it hasn't introduced a revolutionary new product in a long time. Granted, few companies ever do, but Apple has done so multiple times, with offerings such as the iPod, iPad, iPhone, Apple Watch, and more.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一个值得三思的理由是，苹果已经很长时间没有推出革命性的新产品。诚然，很少有公司能做到这一点，但苹果曾多次做到这一点，推出了 iPod、iPad、iPhone、Apple Watch 等产品。</p>
</div><h2>What should you do?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你应该怎么做？</h2>
</div><p>Whether you should buy, sell, or hold Apple depends a lot on <em>you</em>. Do you see the company continuing to introduce great new products in the years to come and having its value grow accordingly? Do you think its current price is reasonable, a bargain, or very overvalued?</p>
<div class="lb-trans"><p>你是否应该购买、出售或持有苹果股票在很大程度上取决于 <em>你</em>。你是否认为该公司在未来几年将继续推出优秀的新产品，并相应地提升其价值？你认为其当前价格合理、便宜，还是非常高估？</p>
</div><p>I think it's reasonable to expect Apple to not deliver 80% gains in any future years, though it could, of course, happen. Once a company is worth several trillion dollars, it can be harder to grow quickly, though it's still possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为合理的预期是，苹果在未来几年不会实现 80% 的收益，尽管当然也有可能发生。一旦一家公司价值达到数万亿美元，快速增长可能会变得更加困难，尽管仍然是可能的。</p>
</div><p>If you're tempted but unsure, you might buy a small position in Apple, or establish a bigger position over time, buying shares incrementally. Or just add the stock to your watch list and wait and hope for a more attractive entry point.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你感到诱惑但不确定，你可以在苹果中购买一个小的头寸，或者随着时间的推移逐步建立更大的头寸，逐步购买股票。或者将该股票添加到你的观察列表中，等待并希望能找到更具吸引力的入场点。</p>
</div><p>I am an Apple shareholder personally, and I'm planning to remain one for a long time. I have, however, shed some shares over the past year or two -- in part so that I don't have too many eggs in that one Apple basket, and in part because I see various other stocks as also promising and more undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>我个人是苹果的股东，并计划长期持有。然而，在过去的一两年中，我确实出售了一些股票——部分原因是为了不把太多鸡蛋放在一个苹果篮子里，部分原因是我认为其他一些股票也很有前景且被低估。</p>
</div>

Apple Is the Largest Company in the World. Here's Why Investors Should Be Wary of the Stock in 2025.

- 苹果公司在 2024 财年收入达 3910 亿美元，净收入超过 900 亿美元。  
- 其市值为 3.68 万亿美元，位居全球第一。  
- 投资苹果需谨慎，因其估值较高且缺乏新产品推出。

苹果是全球最大的公司。以下是投资者在 2025 年应对该股票保持警惕的原因