<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA -0.05%) 是一家领先的电动汽车制造商，而 <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.84%) 是 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等社交网络的家园。换句话说，它们是两家完全不同的公司。</p>
<p>但它们有一个重要的共同点：它们都在大力投资人工智能 (AI)。</p>
<p>特斯拉股票和 Meta 股票在 2024 年均上涨超过 60%，年末接近历史最高点。但 2025 年已经到来，投资者需要展望未来，那么现在哪个更值得购买呢？我认为答案很明确。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNTgvYS1ibHVlLXRlc2xhLWNhci1kcml2aW5nLW9uLWFuLW9wZW4tcm9hZC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNTgvYS1ibHVlLXRlc2xhLWNhci1kcml2aW5nLW9uLWFuLW9wZW4tcm9hZC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>支持特斯拉的理由</h2>
<p>特斯拉是人工智能行业中最令人兴奋的故事之一，其股票在华尔街分析师中没有缺乏乐观的价格目标。大多数乐观情绪源于该公司的全自动驾驶 (FSD) 软件，乘用电动车的车主已经可以在测试模式下使用。</p>
<p>特斯拉首席执行官埃隆·马斯克认为，自动驾驶是汽车行业的未来。该公司在十月推出了其 Cybercab 机器人出租车，该车没有踏板甚至方向盘，因为 FSD 将处理整个驾驶过程。该公司计划建立一个打车网络，让 Cybercab 可以自主接送乘客，并全天候赚取收入。由于不需要人类司机，这一收入来源的利润率应该非常高。</p>
<p>此外，消费者将能够购买 Cybercab 进行个人使用，或者他们可以购买一整套并利用特斯拉的网络运营自己的打车服务。简单来说，这一新产品平台为公司解锁了多个新的收入来源，这也是分析师 Dan Ives 来自 Wedbush Securities 认为这可能是一个 1 万亿美元机会的原因。</p>
<p>但特斯拉面临一些短期问题。首先，2024 年它交付了 179 万辆乘用电动车，比 2023 年下降了 1.1%。电动车销售仍占公司总收入的近 80%，因此它无法承受这一业务的萎缩。</p>
<p>这让我想到了第二个问题——Cybercab 计划在 2026 年才开始大规模生产，这意味着特斯拉的乘用电动车销售需要在至少一年内给投资者留下深刻印象。</p>
<p>此外，该公司的 FSD 软件目前在美国没有获得无监督使用的监管批准。投资者猜测，特斯拉将在特朗普政府下面临更友好的监管环境，这可能会加快批准过程，尤其是马斯克是新总统竞选活动的主要捐助者。马斯克希望 FSD 在今年至少在加利福尼亚州和德克萨斯州获得全面批准。</p>
<p>尽管如此，特斯拉股票的估值仍然_极高_（稍后会详细说明），完全基于尚未上市的产品。这对现在购买的投资者构成了重大风险。</p>
<p>但好消息是：凯西·伍德的方舟投资管理公司认为，如果 Cybercab 和 FSD 成功，特斯拉股票可能在 2029 年飙升 530%，达到 2600 美元，因此对于具有足够风险承受能力的投资者来说，今天购买的回报可能是可观的。</p>
<h2>支持 Meta Platforms 的理由</h2>
<p>Meta 超过 98% 的收入来自于在其社交网络（如 Facebook 和 Instagram）上向企业出售广告位。成功的公式相当简单：每个用户每天在这些平台上浏览的时间越长，他们看到的广告就越多，Meta 的收入就越高。</p>
<p>Meta 在过去几年中将人工智能融入其推荐引擎，该引擎学习每个用户喜欢查看的内容，并向他们展示更多内容，以使他们在线停留更长时间。在 2024 年第三季度（截至 9 月 30 日），首席执行官马克·扎克伯格表示，人工智能驱动的推荐使用户在 Facebook 上的浏览时间同比增加了 8%，在 Instagram 上增加了 6%。</p>
<p>但这只是 Meta 不断增长的人工智能战略的冰山一角。该公司还在 2023 年推出了一款名为 Meta AI 的人工智能聊天机器人，已经积累了 5 亿月活跃用户。它嵌入在公司的每个应用中，用户可以就几乎任何主题向它提问，或提示它生成图像。</p>
<p>Meta AI 是免费的，但我预测企业最终会支付费用，将产品链接嵌入其回答中，当用户询问相关问题时，这将为 Meta 解锁新的收入来源。</p>
<p>Meta AI 由公司的一系列大型语言模型 (LLMs) 驱动，称为 Llama。与领先的人工智能初创公司如 OpenAI 的模型不同，Llama 是开源的，这使得 Meta 能够从整个开发者社区众包错误检测和改进。Llama 拥有超过 6 亿次下载，是全球最受欢迎的开源模型系列。</p>
<p>Meta 将于 1 月 29 日公布其 2024 年的官方财务结果，该公司可能会告诉投资者，它在这一年中花费了约 400 亿美元建设数据中心基础设施，以进一步推动其人工智能雄心。该公司计划在今年推出 Llama 4，扎克伯格认为这可能是世界上最先进的 LLM。这将为 Meta 的社交网络铺平道路，创造新的人工智能功能和新的收入机会。</p>
<p>展望 2025 年，华尔街的共识估计（由 Yahoo! 提供）显示，Meta 可能实现创纪录的 1860 亿美元收入和每股收益 25.38 美元。根据这些数据，其股票目前看起来非常有吸引力。</p>
<h2>结论</h2>
<p>在我看来，这个选择归结为估值。正如我提到的，特斯拉股票目前价格昂贵——其市盈率 (P/E) 高达 108，是 <strong>纳斯达克-100</strong> 的 32.1 倍的三倍。</p>
<p>而 Meta 股票的市盈率则非常诱人，仅为 29.1。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png"/></p>
<p>YCharts 提供的特斯拉市盈率数据</p>
<p>我们实际上并不知道特斯拉的业务在 2025 年是否会增长。埃隆·马斯克说它会增长——他认为乘用电动车的交付量可能增长多达 30%——但考虑到公司 2024 年的业绩，这仍然是一个 “让我看看” 的故事。此外，我不能根据 2026 年可能发生的事情（如 Cybercab 和 FSD）在这个价格上推荐大额投资特斯拉股票。</p>
<p>Meta 在 2025 年有更好的机会从人工智能中获得财务收益，因为仅仅是其推荐引擎的渐进式改进就可能立即推动更多的广告收入。结合其有吸引力的估值，我认为这是今年更安全的股票选择。</p>

特斯拉

<p>特斯拉和 Meta Platforms 都在大力投资人工智能，特斯拉专注于其全自动驾驶软件和 Cybercab 机器人出租车，而 Meta 则通过人工智能驱动的推荐和 Meta AI 聊天机器人增强其广告收入。特斯拉的股票有很高的看涨目标，但面临短期挑战，包括电动车销量下降和监管障碍。相反，Meta 的收入主要来自广告，受益于由于人工智能带来的用户参与度提升。投资者正在权衡哪只股票在 2025 年更值得购买，考虑潜在的增长和风险</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA -0.05%) is a leading manufacturer of electric vehicles (EVs), whereas <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.84%) is home to social networks like Facebook, Instagram, and WhatsApp. In other words, they are two completely different companies.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA -0.05%) 是一家领先的电动汽车制造商，而 <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.84%) 是 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等社交网络的家园。换句话说，它们是两家完全不同的公司。</p>
</div><p>But they have one important thing in common: They are betting big on artificial intelligence (AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>但它们有一个重要的共同点：它们都在大力投资人工智能 (AI)。</p>
</div><p>Tesla stock and Meta stock both soared by more than 60% in 2024, ending the year near record highs. But 2025 is here, and it's time for investors to look forward, so which one is the better buy now? I think the answer is clear.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉股票和 Meta 股票在 2024 年均上涨超过 60%，年末接近历史最高点。但 2025 年已经到来，投资者需要展望未来，那么现在哪个更值得购买呢？我认为答案很明确。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNTgvYS1ibHVlLXRlc2xhLWNhci1kcml2aW5nLW9uLWFuLW9wZW4tcm9hZC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F803258%2Fa-blue-tesla-car-driving-on-an-open-road.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>The case for Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持特斯拉的理由</h2>
</div><p>Tesla is one of the most exciting stories in the AI industry, and its stock has no shortage of bullish price targets from Wall Street analysts. Most of the optimism stems from the company's full self-driving (FSD) software, which owners of its passenger EVs can already use in beta mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉是人工智能行业中最令人兴奋的故事之一，其股票在华尔街分析师中没有缺乏乐观的价格目标。大多数乐观情绪源于该公司的全自动驾驶 (FSD) 软件，乘用电动车的车主已经可以在测试模式下使用。</p>
</div><p>Tesla CEO Elon Musk believes autonomy is the future of the automotive industry. The company unveiled its Cybercab robotaxi in October, which doesn't have pedals or even a steering wheel, because FSD will handle the entire driving process. The company plans to build a ride-hailing network where the Cybercab can autonomously haul passengers and earn revenue around the clock. Since it won't need a human driver, this revenue stream should have a very high profit margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉首席执行官埃隆·马斯克认为，自动驾驶是汽车行业的未来。该公司在十月推出了其 Cybercab 机器人出租车，该车没有踏板甚至方向盘，因为 FSD 将处理整个驾驶过程。该公司计划建立一个打车网络，让 Cybercab 可以自主接送乘客，并全天候赚取收入。由于不需要人类司机，这一收入来源的利润率应该非常高。</p>
</div><p>Moreover, consumers will be able to buy the Cybercab for personal use, or they can purchase a fleet of them and operate a ride-hailing service of their own using Tesla's network. Simply put, this new product platform unlocks several new revenue streams for the company, which is why analyst Dan Ives from Wedbush Securities believes it could be a $1 trillion opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，消费者将能够购买 Cybercab 进行个人使用，或者他们可以购买一整套并利用特斯拉的网络运营自己的打车服务。简单来说，这一新产品平台为公司解锁了多个新的收入来源，这也是分析师 Dan Ives 来自 Wedbush Securities 认为这可能是一个 1 万亿美元机会的原因。</p>
</div><p>But Tesla faces a few short-term problems. First, it delivered 1.79 million passenger EVs during 2024, which was a <em>drop</em> of 1.1% compared to 2023. EV sales still account for almost 80% of the company's total revenue, so it can't afford for this business to be shrinking.</p>
<div class="lb-trans"><p>但特斯拉面临一些短期问题。首先，2024 年它交付了 179 万辆乘用电动车，比 2023 年下降了 1.1%。电动车销售仍占公司总收入的近 80%，因此它无法承受这一业务的萎缩。</p>
</div><p>That brings me to the second problem -- the Cybercab isn't scheduled for mass production until 2026, which means Tesla's passenger EV sales need to impress investors for at least another year.</p>
<div class="lb-trans"><p>这让我想到了第二个问题——Cybercab 计划在 2026 年才开始大规模生产，这意味着特斯拉的乘用电动车销售需要在至少一年内给投资者留下深刻印象。</p>
</div><p>Moreover, the company's FSD software doesn't have regulatory approval for unsupervised use anywhere in the U.S. right now. Investors are speculating that Tesla will face a friendlier regulatory environment under the Trump administration, which could fast-track the approval process, especially since Musk was a major donor to the incoming president's election campaign. Musk hopes FSD will be fully approved in at least California and Texas this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，该公司的 FSD 软件目前在美国没有获得无监督使用的监管批准。投资者猜测，特斯拉将在特朗普政府下面临更友好的监管环境，这可能会加快批准过程，尤其是马斯克是新总统竞选活动的主要捐助者。马斯克希望 FSD 在今年至少在加利福尼亚州和德克萨斯州获得全面批准。</p>
</div><p>Still, Tesla stock trades at an <em>extremely</em> high valuation (more on this later), based entirely on products that aren't even available yet. That poses a significant risk to investors who buy it now.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，特斯拉股票的估值仍然_极高_（稍后会详细说明），完全基于尚未上市的产品。这对现在购买的投资者构成了重大风险。</p>
</div><p>But here's the upshot: Cathie Wood's Ark Investment Management thinks Tesla stock could soar 530% to reach $2,600 by 2029 if the Cybercab and FSD are successful, so the payoff could be substantial for investors with a high-enough risk tolerance to buy it today.</p>
<div class="lb-trans"><p>但好消息是：凯西·伍德的方舟投资管理公司认为，如果 Cybercab 和 FSD 成功，特斯拉股票可能在 2029 年飙升 530%，达到 2600 美元，因此对于具有足够风险承受能力的投资者来说，今天购买的回报可能是可观的。</p>
</div><h2>The case for Meta Platforms</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持 Meta Platforms 的理由</h2>
</div><p>Over 98% of Meta's revenue comes from selling advertising slots to businesses on its social networks, like Facebook and Instagram. The formula for success is quite simple: The longer each user spends browsing those platforms each day, the more ads they see, and the more revenue Meta pulls in.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 超过 98% 的收入来自于在其社交网络（如 Facebook 和 Instagram）上向企业出售广告位。成功的公式相当简单：每个用户每天在这些平台上浏览的时间越长，他们看到的广告就越多，Meta 的收入就越高。</p>
</div><p>Meta spent the last couple of years building AI into its recommendation engine, which learns what content each user likes to see, and shows them more of it to keep them online a little longer. In the third quarter of 2024 (ended Sept. 30), CEO Mark Zuckerberg said AI-powered recommendations drove an 8% increase in the amount of time users spent on Facebook for the year to date, and a 6% increase for Instagram.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 在过去几年中将人工智能融入其推荐引擎，该引擎学习每个用户喜欢查看的内容，并向他们展示更多内容，以使他们在线停留更长时间。在 2024 年第三季度（截至 9 月 30 日），首席执行官马克·扎克伯格表示，人工智能驱动的推荐使用户在 Facebook 上的浏览时间同比增加了 8%，在 Instagram 上增加了 6%。</p>
</div><p>But that's only the tip of Meta's growing AI strategy. The company also launched an AI chatbot called Meta AI in 2023, and it has already amassed 500 million monthly active users. It's embedded in each of the company's apps, where users can ask it questions on almost any topic, or prompt it to generate images.</p>
<div class="lb-trans"><p>但这只是 Meta 不断增长的人工智能战略的冰山一角。该公司还在 2023 年推出了一款名为 Meta AI 的人工智能聊天机器人，已经积累了 5 亿月活跃用户。它嵌入在公司的每个应用中，用户可以就几乎任何主题向它提问，或提示它生成图像。</p>
</div><p>Meta AI is free to use, but I predict businesses will eventually pay money to embed product links into its responses when users ask it a relevant question, which will unlock a new revenue stream for Meta.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta AI 是免费的，但我预测企业最终会支付费用，将产品链接嵌入其回答中，当用户询问相关问题时，这将为 Meta 解锁新的收入来源。</p>
</div><p>Meta AI is powered by the company's family of large language models (LLMs) called Llama. Unlike models from leading AI start-ups like OpenAI, Llama is open source, which allows Meta to crowdsource bug detection and improvements from an entire community of developers. With over 600 million downloads, Llama is the most popular family of open-source models in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta AI 由公司的一系列大型语言模型 (LLMs) 驱动，称为 Llama。与领先的人工智能初创公司如 OpenAI 的模型不同，Llama 是开源的，这使得 Meta 能够从整个开发者社区众包错误检测和改进。Llama 拥有超过 6 亿次下载，是全球最受欢迎的开源模型系列。</p>
</div><p>Meta will report its official financial results for 2024 on Jan. 29, and the company is likely to tell investors it spent around $40 billion building data center infrastructure for the year to further its AI ambitions. The company plans to launch Llama 4 this year, which Zuckerberg thinks could be the most advanced LLM in the world. It will pave the way for new AI features for Meta's social networks, and new opportunities to generate revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 将于 1 月 29 日公布其 2024 年的官方财务结果，该公司可能会告诉投资者，它在这一年中花费了约 400 亿美元建设数据中心基础设施，以进一步推动其人工智能雄心。该公司计划在今年推出 Llama 4，扎克伯格认为这可能是世界上最先进的 LLM。这将为 Meta 的社交网络铺平道路，创造新的人工智能功能和新的收入机会。</p>
</div><p>Turning to 2025, Wall Street's consensus estimate (provided by Yahoo!) suggests Meta could deliver a record $186 billion in revenue, and $25.38 in earnings per share. Based on those figures, its stock looks very attractive right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2025 年，华尔街的共识估计（由 Yahoo! 提供）显示，Meta 可能实现创纪录的 1860 亿美元收入和每股收益 25.38 美元。根据这些数据，其股票目前看起来非常有吸引力。</p>
</div><h2>The verdict</h2>
<div class="lb-trans"><h2>结论</h2>
</div><p>In my view, this choice comes down to valuation. As I touched on, Tesla stock is pricey right now -- it trades at an eye-watering price-to-earnings (P/E) ratio of 108, which makes it three times more expensive than the 32.1 P/E ratio of the <strong>Nasdaq-100</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看来，这个选择归结为估值。正如我提到的，特斯拉股票目前价格昂贵——其市盈率 (P/E) 高达 108，是 <strong>纳斯达克-100</strong> 的 32.1 倍的三倍。</p>
</div><p>Meta stock, on the other hand, trades at a very enticing P/E ratio of just 29.1.</p>
<div class="lb-trans"><p>而 Meta 股票的市盈率则非常诱人，仅为 29.1。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png"/></p>
<p>TSLA PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>YCharts 提供的特斯拉市盈率数据</p>
</div><p>We don't actually know if Tesla's business will grow in 2025. Elon Musk <em>says</em> it will -- he thinks passenger EV deliveries could grow by as much as 30% -- but it's a &#34;show me&#34; story, given the company's 2024 results. Plus, I can't recommend making a large bet on Tesla stock at this price based on what <em>might</em> happen with the Cybercab and FSD in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们实际上并不知道特斯拉的业务在 2025 年是否会增长。埃隆·马斯克说它会增长——他认为乘用电动车的交付量可能增长多达 30%——但考虑到公司 2024 年的业绩，这仍然是一个 “让我看看” 的故事。此外，我不能根据 2026 年可能发生的事情（如 Cybercab 和 FSD）在这个价格上推荐大额投资特斯拉股票。</p>
</div><p>Meta has a better opportunity to financially benefit from AI in 2025, because incremental improvements in its recommendation engine alone could immediately drive more advertising revenue. Combined with its attractive valuation, I think it's a much safer stock to buy for this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 在 2025 年有更好的机会从人工智能中获得财务收益，因为仅仅是其推荐引擎的渐进式改进就可能立即推动更多的广告收入。结合其有吸引力的估值，我认为这是今年更安全的股票选择。</p>
</div>

Better Buy in 2025: Tesla Stock or Meta Platforms Stock?

- 特斯拉和 Meta 都在人工智能领域进行重大投资，2024 年股价均上涨超过 60%。  
- 特斯拉面临短期挑战，2024 年电动车交付量下降，Cybercab 需到 2026 年才量产。  
- Meta 通过 AI 推荐系统提升用户在线时间，预计 2025 年收入将创纪录，估值更具吸引力。

2025 年更值得购买的股票：特斯拉还是 Meta Platforms？