英镑即将再跌 8%？英国深陷财政困境 交易员疯狂做空

智通财经 APP 获悉，期权市场的交易员正准备迎接英镑再跌 8% 的局面，因为上周引发英国市场痛苦抛售的财政困境对英镑造成了压力。

根据美国存托与清算公司 (DTCC) 的数据，押注英镑兑美元跌至 1.20 以下的合约需求相当大，比上周五的交易价格低近 2%。一些交易员甚至押注英镑兑美元价格跌破 1.12，这是两年多来的最低水平。

上周，英镑被证明是发达国家中最脆弱的货币，因为对特朗普政策、粘性通胀和高借贷水平的担忧引发了全球撤退——英国资产处于动荡的中心。投资者表示，市场低估了降息以刺激经济的必要性，这是英镑潜在压力的另一个来源。

Candriam 基金经理 Jamie Niven 表示：“在这个关键时刻，阻力最小的方向是下跌。一方面，你对英国央行降息的预期非常有限，而财政方面的担忧也对英镑不利。”

上周，随着 10 年期和 30 年期英国国债收益率跃升 25 个百分点，富时 250 指数创下自 2023 年年中以来的最大跌幅，英镑与其他英国资产一同下跌。这促使人们将其与特拉斯在 2022 年灾难性的迷你预算宣布之后的市场崩溃进行比较，尽管这些举措的严重程度无法与之相提并论。

尽管如此，上周对英镑期权的需求超过了危机期间的水平，甚至超过了 2016 年英国脱欧公投前后的水平。

巴克莱银行全球货币分销主管 Mimi Rushton 表示，由于对冲基金蜂拥押注英镑进一步走软，有关英镑期权的交易咨询增加了 300%。她表示，异常高的交易量使一些交易条件 “更具挑战性”。

今年年初，押注英镑兑美元走强的合约还一度受到青睐。但 DTCC 数据显示，上周债券收益率的飙升引发了两年多来最剧烈的情绪转变。

Optiver 外汇期权交易主管 Tim Brooks 表示，对 “较长期期权的需求仍然相当高，表明市场对这一主题还没有结束”。

上周五，在强于预期的美国就业数据提升了美联储将无法大幅降息的预期后，英镑再次走低。美元攀升，英镑兑美元汇率下跌 0.8%，至 1.2207，为 2023 年 11 月以来的最低水平。

接受一项调查的策略师曾预计，到本季度末，英镑兑美元汇率将升至 1.26，不过这些预测大多是在去年 12 月做出的。鉴于货币市场剧烈波动，一些大行上周改变了他们的预测。

在债券市场，上周三 10 年期国债收益率飙升 11 个基点后，下半周收益率上升步伐放缓。这使得上周五的收益率收于 4.84%，在五天内上涨了 25 个基点。

英国官员试图安抚市场。财政部首席秘书 Darren Jones 表示，英国国债市场正以 “有序的方式” 运作。包括太平洋投资管理公司 (PIMCO)、富兰克林邓普顿和富达国际在内的 V 表示，他们坚持看好英国国债。

德意志银行策略师 Shreyas Gopal 则对英镑的前景不太乐观。他建议减少英镑对包括欧元、美元、日元和法郎在内的一篮子其他主要货币的头寸。

他表示，“英镑最近的疲软还有进一步下跌的空间”，是时候 “转做空了”。