<h3 id="7asyrm5ynxp">美股 ETF 是什么？美股 ETF 介绍</h3>美股 ETF（英文原文为 Exchange Traded Fund）是一种在美国股票交易所交易的基金。ETF 的特色是可以在交易所买卖，就像股票一样。中文也有许多人称 ETF 是指数股票型基金，因为其将指数表现证券化。不过，也有一些 ETF 并非追踪特定指数，而是由经理人主动选股。与股票不同的是，ETF 就像一个投资组合，其中可能包含了众多股票、债券或其他资产。它的目的是紧密追踪特定指数或资产的表现，可以让投资者轻松追踪多个市场指数（不仅限于美国）、多种商品，达成多元化投资以分散风险。美股 ETF 的起源可以追溯到 1990 年代初期，道富公司于 1993 年在美国推出首只 ETF，用以追踪标普 500（S&amp;P 500）指数。从那时起，ETF 市场迅速扩张，如今已经成为全球最受欢迎的投资产品之一。<h3 id="7bv3yrvz">为什么要投资美股 ETF？</h3>美股 ETF 优点：<ol><li>多元化投资：由于包含了许多不同类型的资产，投资者可以轻松地实现投资组合多元化，降低单一资产的风险与交易成本。</li><li>透明性高：提供了良好的流动性和透明度，方便追踪资产的涨跌变化。</li><li>管理成本低：ETF 通常是被动管理的（追踪指数），避免繁琐的选股、再平衡等过程，节省投资的时间。</li><li>灵活交易：具备较好的流动性，投资者可以在交易时间内随时买卖，根据市场变化迅速调整投资组合。</li></ol>美股 ETF 缺点：<ol><li>跟踪误差：虽然大多数 ETF 试图准确追踪指数，但因为费用、流动性、再投资等因素，ETF 的表现可能与其标的指数略有差异。</li><li>特定市场风险：某些专门投资于特定行业或国家市场的 ETF（如新兴市场 ETF、科技股 ETF）风险较高。此外，若有系统性风险发生时（如金融危机或大规模市场调整），ETF 的价格仍可能大幅下跌。</li><li>可能跑输主动策略：ETF 的表现仅能反映该指数整体的市场平均表现，而主动选股的投资者有可能通过多种评价方式精挑细选的个股、适时调整持仓及搭配杠杆等工具，达到高于市场平均水平的回报。</li></ol><h3 id="u8x7rsfa4">美股 ETF 有哪些？美股 ETF 种类</h3>美股 ETF 有很多不同的种类，每种美股 ETF 都有其自己的优缺点。除了广泛依照市场规模或地区的分类外，也有一些美股 ETF 可能更专注于特定行业或特定主题，例如科技、医疗保健、能源等。<h4 id="inkt62w">股票型 ETF</h4>市值型 ETF美股公司可以依据其股票的市值规模可分为大型股、中型股和小型股几个类别。<ul><li>大型股 ETF：这类 ETF 主要投资市值较大的公司，通常市值超过 100 亿美元。代表性如追踪 S&amp;P 500 指数的 SPDR S&amp;P 500 ETF Trust（SPY），追踪美国最大的 500 家上市公司表现。特点是稳定、风险较低，适合追求稳健收益的投资者。</li><li>中型股 ETF：中型股 ETF 主要投资市值介于 20 亿～100 亿美元之间的公司。代表性指数如 S&amp;P MidCap 400 指数，相关的 ETF 如 iShares Core S&amp;P Mid-Cap ETF（IJH），追踪美国市值介于中等的 400 家上市公司表现。中型 ETF 的特点是成长潜力较大，风险与报酬介于大型和小型公司之间。</li><li>小型股 ETF：小型股 ETF 主要投资市值低于 20 亿美元的公司，代表性指数例如标普 600 指数、Russell 2000 指数（追踪美国市值最小的 2,000 家上市公司表现），相关 ETF 如 iShares Core S&amp;P Small-Cap ETF（IJR）、iShares Russell 2000 ETF（IWM）等。小型股 ETF 的特点是成长潜力巨大，但风险也相对较高。</li></ul>区域型 ETF区域型 ETF 是根据地理区域来选股和组合，可以让投资者分散投资不同地区，减低单一市场风险。不过特定区域的政治、经济风险较难分散，容易对 ETF 表现造成较大影响，如贸易战对中国的影响。不同地区和类股 ETF 的报酬率、波动性和风险差异很大。除主流的北美外，还有以下几种常见区域：<ul><li>亚洲 ETF：如 iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF（AAXJ），投资不含日本的亚洲地区大中华、印度、东南亚等新兴市场的股票，以及 iShares Core MSCI Pacific ETF（IPAC）投资包含日本、澳洲、香港等太平洋国家，适合看好亚洲经济成长的投资者。</li><li>欧洲 ETF：如 Vanguard FTSE Europe ETF（VGK）、iShares Core MSCI Europe ETF（IEUR）等，投资欧洲已开发国家包括英国、法国、德国等股票，适合看好欧洲经济复苏的投资者。</li><li>新兴市场 ETF：如 Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund ETF Shares（VWO）、iShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM）、iShares Core MSCI Emerging Markets ETF（IEMG），投资于全球新兴市场包括中国、台湾、印度、巴西等股票，高增长但风险也较高，适合追求高报酬的投资者。</li></ul>单一国家型 ETF投资美股 ETF 还可以通过不同国家型 ETF 将投资组合分散至全球各地。例如：<ul><li>投资最大经济体美国的 ETF：Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares（VTI）。</li><li>追踪欧洲重要市场英国的 ETF：iShares MSCI United Kingdom ETF（EWU）。</li><li>投资欧洲工业重镇德国的 ETF：iShares MSCI Germany ETF（EWG）。</li><li>投资全球第三大经济体日本的 ETF：iShares MSCI Japan ETF（EWJ）。</li><li>追踪中国市场的 ETF：有中国版 0050 之称的 iShares China Large-Cap ETF（FXI）。</li><li>投资发展快速的新兴市场国家 ETF：如印度 iShares India 50 ETF（INDY）、巴西 ETF iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）等。</li><li>追踪 MSCI 台湾指数的 ETF：iShares MSCI Taiwan ETF（EWT）。</li></ul>产业型 ETF产业型 ETF（Industry ETF）通常投资在某一特定产业或行业的公司股票，以便投资者能够轻松地获得该产业的收益。以下是一些常见的产业型 ETF：<ul><li>信息科技型 ETF：追踪苹果、微软、Google 等科技公司的表现，如 SPDR 科技类股 ETF（XLK）。</li><li>能源型 ETF：追踪石油、天然气和可再生能源公司等能源产业的表现，如 SPDR 能源类股 ETF（XLE）。</li><li>金融型 ETF：追踪银行、保险和投资公司等金融服务业的表现，如 SPDR 金融类股 ETF（XLF）。</li><li>医疗保健型 ETF：追踪制药、生物科技和医疗器械公司等健康照护产业的表现，如 SPDR 健康照护类股 ETF（XLV）。</li><li>工业型 ETF：追踪波音、3M 和通用电气等工业公司的表现，如 SPDR 工业类股 ETF（XLI）。</li><li>通讯服务 ETF：追踪提供信息的公司以及传统电信公司表现，如 SPDR 通讯服务类股（XLC）。</li><li>不动产型 ETF：追踪房地产投资信托（REIT）和房地产开发商的表现，如 SPDR 房地产类股 ETF（XLRE）。</li><li>公用事业型 ETF：追踪如电力、水务和瓦斯公司等公用事业公司的表现，如 SPDR 公用事业类股 ETF（XLU）。</li><li>必需消费品 ETF：追踪消费者产品公司的表现，如好市多、可口可乐和宝洁等，如 SPDR 必需消费类股 ETF（XLP）。</li><li>选择性消费品 ETF：追踪包含对汽车、家庭耐用品、休闲与服装等产品公司表现，如 SPDR 非必需消费类股 ETF（XLY）。</li><li>原材料型 ETF：追踪包括制造化学品、材料、林木、矿物产品相关公司，如 SPDR 原材料类股 ETF（XLB）。</li></ul>依投资风格选择 ETF依投资风格选择 ETF 可以根据投资者的风险承受能力和投资目标来选择合适的 ETF，如成长型、价值型等，而如果持股不特别倚重成长型或价值型，则归类为平衡型。成长型 ETF（Growth ETFs）：成长型 ETF 专注于投资具有高速成长潜力的公司。这些公司通常在营收上有逐步成长，并在业务扩张和创新方面投入大量资源。成长型 ETF 的投资目标是通过股票价格上涨实现资本增值。 例子：Vanguard Growth ETF（VUG）、iShares Russell 1000 Growth ETF（IWF）、Invesco QQQ Trust（QQQ）。价值型 ETF（Value ETFs）：价值型 ETF 专注于投资被市场低估的公司股票。这些公司通常具有稳定的营收和利润，股票估值（如本益比）相对较低。价值型 ETF 的投资目标是通过购买被低估的股票，等待市场重新评估其价值以实现资本增值。 例子：Vanguard Value ETF（VTV）、iShares Russell 1000 Value ETF（IWD）、Schwab U.S. Large-Cap Value ETF（SCHV）。配息型 ETF（Income ETFs）：配息型 ETF 其投资组合包括高股息或股息持续成长的股票，旨在提供稳定的现金收益和增长潜力。这种 ETF 通常会选择具有稳定股息支付记录的公司，例如大型稳定的蓝筹股，不过也需留意股息支付通常会随着公司表现而有所变化。 例子：Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG）、iShares Select Dividend ETF（DVY）、SPDR S&amp;P Dividend ETF（SDY）、Schwab US Dividend Equity ETF（SCHD）。依投资主题选择 ETF主题型 ETF 是近年来投资美股的新趋势。这种 ETF 专注于特定的投资主题，如 AI 科技、电动车、绿能等。通过购买主题型 ETF，投资人可以专注于他们认为具有成长潜力的特定行业或趋势，并能够利用 ETF 的多元化特性，降低单一股票的投资风险。这种投资方式不仅可以带来可能的高收益，也提供了一种跟随市场趋势并参与创新领域的机会。<h4 id="eq8ait7di">债券型 ETF</h4>债券型 ETF（Bond ETFs）是一种投资债券的 ETF，旨在提供稳定的收益和相对较低的风险。这些 ETF 通常追踪一个债券指数，投资在各类型的政府或企业债券上。以下是一些常见的债券型 ETF：<ul><li>投资全球市场债券 ETF：Vanguard Total World Bond ETF（BNDW），该投资组合包括美国国债、企业债券以及非美国债券，包括欧元区、英国、日本、加拿大和澳大利亚等地的债券。</li><li>投资美国市场债券 ETF：Vanguard Total Bond Market ETF（BND），此基金追踪美国投资级债券市场的广泛指数，包括国债、地方政府债券和企业债券。</li><li>投资美国公债 / 美国国债 ETF：iShares U.S. Treasury Bond ETF（GOVT），此基金追踪包括各种到期期限的美国国债在内的指数，提供与美国国债相关的风险和收益特性。</li><li>投资企业债 ETF：iShares iBoxx InvestmentGradeCorporateBondETF（LQD），此基金追踪美国投资级企业债指数，涵盖各行业和信用评级的债券。iSharesiBoxxInvestmentGradeCorporateBondETF（LQD），此基金追踪美国投资级企业债指数，涵盖各行业和信用评级的债券。iSharesiBoxx High Yield Corporate Bond ETF（HYG），此基金追踪美国高收益企业债指数，涵盖信用评级较低的债券，提供高于投资级债券的收益，但同时承担较高的信用风险。</li></ul>在选择债券型 ETF 时，投资者应考虑费用、追踪指数、信用评级和利率环境等因素，也可以将债券型 ETF 与其他投资风格的 ETF 结合使用，以实现更全面的投资策略。<h4 id="0zhpro9i">商品型 ETF</h4>商品型 ETF（Commodity ETF）其投资组合通常包括金属、能源、农产品和其他商品，可以有效地实现投资组合的多元化。与购买实物商品相比，操作简单方便，商品型 ETF 通常具有与通胀相关的价值，投资者可以通过投资商品型 ETF 保值，但也需留意价格受到市场供需和货币汇率等因素的影响，具有较大的波动风险。例子：投资于黄金市场的 SPDR Gold Shares ETF（GLD）、投资于石油市场的 United States Oil Fund（USO）、投资于农产品市场的 Invesco DB Agriculture ETF（DBA）。<h4 id="60058lux">REITs ETF</h4>不动产投资信托（REITs）是一种将投资者的资金集结起来，用于投资不动产的投资工具。通常投资于租金收入稳定的不动产，例如商业、办公室、住宅、购物中心和酒店，甚至电力设施、数据中心等，因此可以提供相对稳定的现金收益。与购买实物不动产相比，操作简单方便，不过不同 REITs 的风险和收益特征各不相同，还需要注意 REITs 的价格受到不动产市场的影响。例子：Vanguard Real Estate ETF（VNQ）、iShares U.S. Real Estate ETF（IYR）、Schwab U.S. REIT ETF（SCHH）。<h4 id="yvz6osswq">货币型 ETF</h4>货币型 ETF（Currency ETFs）是一种投资外汇市场的 ETF，旨在追踪一种或多种货币相对于另一种货币的表现。这些 ETF 通常有助于投资者获得由于汇率波动而产生的收益，但也须留意潜在汇率风险和全球经济环境等因素。例子：追踪美元指数 Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund（UUP）、欧元相对于美元的表现 Invesco CurrencyShares Euro Trust（FXE）、新兴市场货币相对于美元的表现 WisdomTree Emerging Currency Strategy Fund（CEW）。<h4 id="qdb66zuuk">杠杆型 ETF</h4>杠杆型 ETF（Leveraged ETFs）旨在以杠杆放大的方式追踪基础资产的表现。杠杆型 ETF 通常使用衍生品工具，例如期货合约、选择权合约或掉期合约等，以实现杠杆放大的效果。通常会在标的资产上采用 2 倍或 3 倍的杠杆，这意味着如果基础资产的价格上涨 1%，那么杠杆型 ETF 的价格可能上涨 2% 或 3%。同样地，如果价格下跌 -1%，杠杆型 ETF 的价格可能下跌 -2% 或 -3%。可以放大投资者的收益，但也会放大风险，通常较适合对市场有强烈看法的投资者进行短期交易。例子：S&amp;P 500 指数 2 倍表现 ProShares Ultra S&amp;P500（SSO）、纳斯达克 3 倍表现 ProShares UltraPro QQQ（TQQQ）、金融股指数 3 倍表现 Direxion Daily Financial Bull 3X Shares（FAS）。<h4 id="7lirezn4r">反向型 ETF</h4>反向型 ETF（Inverse ETFs）是一种专门设计用于从基础指数或资产下跌中获益的 ETF。这些 ETF 通过使用金融衍生品（如期货和选择权）来卖空市场，从而在市场下跌时提供正向收益。换句话说，当基础指数下跌时，反向型 ETF 的价值上涨；当基础指数上涨时，反向型 ETF 的价值下跌。反向型 ETF 可以当作市场下跌期间的避险工具，然而，由于每日收益与基准指数之间可能存在复利效应，因此不适合长期持有。例子：S&amp;P 500 指数反向 ProShares Short S&amp;P500（SH）、纳斯达克指数反向 2 倍 ProShares UltraShort QQQ（QID）、纳斯达克指数反向 3 倍 ProShares UltraPro Short QQQ（SQQQ）。<h4 id="r82lu6hai">加密货币 ETF</h4>加密货币 ETF（Cryptocurrency ETF）投资主要集中在加密货币市场，如比特币（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）等。这些 ETF 使投资者能够透过一个多元化的投资组合获得加密货币市场的表现，而无需直接持有或管理这些数位资产。由于加密货币市场相对年轻和监管环境的不确定性，加密货币 ETF 在很多国家和地区尚未得到广泛批准，而在美国更常见的为投资加密货币相关行业公司。范例：加拿大上市的比特币 ETF Purpose Bitcoin ETF（BTCC）、追踪区块链公司的 VanEck Digital Transformation ETF（DAPP）、ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）本文来源：finguider上一篇投教课程 02 文章中我们介绍了当前美股市场上最火爆的两只 ETF：《<a href="https://longportapp.com/news/223647381?locale=en&amp;channel=n223647381&amp;invite-code=BMKKGZ&amp;app_id=longbridge&amp;utm_source=longbridge_app_share" rel="nofollow" target="_blank">投教课程 01：YINN 和 YANG 究竟是什么？</a>》，如有兴趣可以点击查看详情。

在美股上市的 ETF（ Exchange Traded Fund）是一种基金，像股票一样买卖。和股票不同的是， ETF 就像一个投资组合，其中可能包含了众多股票、债券或其他资产，目标是多元化投资以分散风险。

- 美股 ETF 是在美国交易所交易的基金，类似股票。  
- 其目的是追踪特定指数或资产表现，实现多元化投资。  
- 美股 ETF 种类繁多，包括股票型、债券型和商品型等。

投教课程 02：美股 ETF 是什么？