港股收盘 (01.13) | 恒指收跌 1% 失守万九关 航空股全天走低 中芯国际逆势涨超 6%

智通财经 APP 获悉，强劲非农打压降息预期，市场聚焦将于本周公布的美国通胀数据。港股三大指数承压走低，恒指六连跌并失守万九关口，恒科指则一度跌超 2%，随后跌幅有所收窄。截止收盘，恒生指数跌 1% 或 190.15 点，报 18874.14 点，全日成交额为 1340.47 亿港元；恒生国企指数跌 0.79%，报 6843.71 点；恒生科技指数跌 0.91%，报 4221.92 点。

中金认为，港股整体市场仍未摆脱震荡格局，短期谨慎为主。在政策托底但过强预期不现实的假设下，低迷时可以更积极介入，但亢奋时要适度获利。结构上，该行继续建议稳定回报（分红 + 回购，尤其是净现金占比较高的增长性公司）。关注政策支持下边际需求改善，叠加行业自身出清更充分的板块。

蓝筹股表现

中芯国际 (00981) 领涨蓝筹。截至收盘，涨 6.18%，报 34.35 港元，成交额 52.78 亿港元，贡献恒指 13.2 点。高盛将中芯国际目标价从 33.4 港元调高 13.8% 至 38 港元，维持 “中性” 评级。高盛预计，在中国半导体需求长期增长以及地缘政治风险下，中芯将呈现逐步上升趋势。对于 2024 年第 4 季的盈利，预计收入将按季增 1% 至 22 亿美元，毛利率为 18.5%，较此前的数据为佳，与管理阶层的指引范围一致。

其他蓝筹股方面，阿里健康 (00241) 涨 2.85%，报 3.25 港元，贡献恒指 0.92 点；中石油 (00857) 涨 2.46%，报 6.25 港元，贡献恒指 5.02 点；海尔智家 (06690) 跌 6.83%，报 24.55 港元，拖累恒指 6.9 点；港铁公司 (00066) 跌 4.17%，报 24.15 港元，拖累恒指 3.1 点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股普遍飘绿，阿里跌 1.88%，腾讯跌 0.97%。美国对俄油采取史上最严厉制裁推升油价，石油股逆市走高；部分半导体维持涨势，中芯国际涨超 6%，华虹半导体涨超 3%；内房股多数回暖，融创中国强势反弹逾 14%；影视股、黄金股上扬。另一边，郭明錤预计 2025 年 iPhone 出货量不及预期，苹果概念股下挫；油价飙升叠加汇率承压，航空股全天走低；家电股、博彩股、香港地产股、汽车股纷纷下跌。

1. 石油股逆市走高。截至收盘，中石油 (00857) 涨 2.46%，报 6.25 港元；中海油 (00883) 涨 2.23%，报 19.24 港元；中海油服 (02883) 涨 1.73%，报 7.05 港元。

1 月 10 日，美国总统拜登宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及 183 艘油轮，旨在切断俄罗斯主要的俄乌冲突资金来源，市场预计将影响 300 万桶/日俄油产量和 140 万桶/日出口量，受此消息催化，上周五 WTI 原油期货结算价收涨 3.58%，报 76.57 美元/桶；布伦特原油期货结算价收涨 3.69%，报 79.76 美元/桶。

中金公司指出，往前看，维持年度展望中的判断，2025 年石油市场的新均衡或为紧平衡、低库存、高风险，基准情形下，布伦特油价中枢或上移至 80-85 美元/桶区间。此外，若俄罗斯或中东地区石油供应受到地缘影响，可能带来 5-10 美元/桶的额外上行空间。

2. 航空股悉数走低。截至收盘，中国国航 (00753) 跌 3.61%，报 4.54 港元；东方航空 (00670) 跌 2.9%，报 2.34 港元；南方航空 (01055) 跌 2.43%，报 3.61 港元。

美国总统拜登当地时间 1 月 10 日宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及 183 艘油轮，内外盘原油期货价格强势上行。此外，非农就业火爆推升美元指数。中信建投指出，航空业的关键驱动变量包括航班量、客座率、票价、油价、汇率。国泰君安指，预计 2024Q4 国内扣油票价同比上升约三成，航司主业淡季同比大幅减亏。预计 2025Q1 油价同比下降趋势延续，春运表现可期。

3. 苹果概念股跌幅靠前。截至收盘，丘钛科技 (01478) 跌 5.31%，报 5.31 港元；比亚迪电子 (00285) 跌 4.73%，报 37.25 港元；舜宇光学 (02382) 跌 2.87%，报 60.9 港元。

天风国际分析师郭明錤表示，苹果在 2025 年面临严峻挑战，iPhone 出货量增长近乎停滞，即便新款 iPhone SE4 发售也难以提振销量，中国业务持续萎缩，并且 AI 服务仍未有贡献。他表示，先前调查显示大部分的 iPhone 用户对 Apple Intelligence 不感兴趣，这与供应链调查吻合，亦即自 Apple 提供 Apple Intelligence 以来，对 iPhone 换机潮并无任何帮助。

郭明錤称，苹果与主要供货商讨论后，对今年 iPhone 生产计划采取较审慎的取态。苹果估计今年交付量在 2.2 至 2.25 亿部，与去年 2.2 亿部相若，低于市场预期的 2.4 亿部。因此，郭明錤估计，即使苹果将于短期内推出新版 iPhone SE4，估计上半年交付量仍较去年同期减少 6%。

4. 香港地产股承压。截至收盘，领展房产基金 (00823) 跌 2.18%，报 31.4 港元；恒隆地产 (00101) 跌 1.83%，报 5.9 港元；恒基地产 (00012) 跌 1.79%，报 21.9 港元。

美国 12 月非农数据远超预期，市场对美国二次通胀的预期增强。美国银行预计，12 月就业数据可能为 1 月暂停降息定音，美联储在 12 月的 FOMC 会议上做出了强烈的鹰派转向，1 月暂停降息显然是基准情况，接近预测的就业报告将为这一决定定音。花旗研报称，相较去年 11 月时，对香港地产业看法更趋悲观，预期楼价今年将下跌 3%。瑞银则将今年香港楼价预测从 0% 至 5% 的升幅下调至持平，以反映美国大选后可能减少的减息次数。

热门异动股

1. 融创中国 (01918) 强势反弹。截至收盘，涨 14.62%，报 1.49 港元。

据报道，融创境内债 “H 融创 05”（债券代码：135548.SH ）二次重组在 1 月 10 日已获得债权人投票表决通过。此次境内债重组的总金额面值为 154 亿元人民币，涉及 10 只境内债，新方案预计降债比例超 50%。报道指，目前 10 只境内债券已有 9 只通过投票重组，仅剩下 “H 融创 07” 尚未形成有效决议，这笔债券最晚应于 2025 年 1 月 21 日进行分期本息偿付。

此前，融创中国就中国信达 (香港) 资产管理提出的清盘呈请公布，公司正在与呈请人积极沟通， 务求在对其他债权人公平的原则下，协商达成有效的解决方案。公司亦将极力反对呈请。另外，1 月 12 日，由中信、新湖、融创联袂打造的上海壹号院二批次迎来开盘，当日销售 66 亿元，去化率超 96%。

2. 恒大物业 (06666) 再度走强。截至收盘，涨 14.08%，报 0.81 港元。

1 月 10 日晚，恒大物业公告指出，公司此前就约 134 亿元的存款质押被相关银行强制执行，以及就追偿事宜向广东省广州市中级人民法院提起诉讼。目前，广州市中级人民法院已作出相关判决。根据判决，相关责任方应向恒大物业旗下各附属公司偿还合计约 134 亿元的款项，以及需要负担合计约 7271.54 万元的案件受理费。

3. 和铂医药-B(02142)创阶段新高。截至收盘，涨10.79%，报2.67港元。

和铂医药宣布，与科伦博泰就 HBM9378/SKB378 与 Windward Bio AG 签订许可协议。根据协议，Windward Bio 获得 HBM9378/SKB378 在全球范围内（不包括大中华区以及部分东南亚及西亚国家）进行研究、开发、生产和商业化的独家授权。和铂医药和科伦博泰有权获得总计高达 9.7 亿美元的首付款和里程碑付款，以及基于净销售额的个位数至双位数百分比的分级特许权使用费。

4. 中远海能 (01138) 延续上行。截至收盘，涨 7.57%，报 7.25 港元。

美国财政部于 2025 年 1 月 10 日宣布对俄罗斯石油行业实施严厉制裁。摩根士丹利发表研究报告指，制裁或令 “影子船队” 逐渐离开市场，这将有利于合法的油轮市场。该行认为反映 2024 年第四季的旺季表现较预期弱的负面情绪或会转好。该行对中远海能看法正面。

5. 新吉奥房车 (00805) 首挂上市。截至收盘，跌 22.83%，报 0.98 港元。

新吉奥房车每股定价 1.27 港元，共发行 2.4 亿股股份，每手 2000 股，所得款项净额约 2.53 亿港元。公开资料显示，新吉奥房车是于澳洲和新西兰拥有广泛业务网络的房车公司，设计、开发、制造及销售定制拖挂式房车。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2023 年的收入及销量计，公司在澳洲和新西兰房车行业的市场份额中均位居第二。