近两年来最大生物技术并购！强生百亿收购 Intra-Cellular，后者盘前飙升近 38%

强生收购 Intra-Cellular，将目光瞄准中枢神经系统疾病市场。

13 日，强生公司以 146 亿美元收购 Intra-Cellular Therapies，以增强其在神经系统疾病治疗市场的地位。这是自 2023 年以来最大的生物技术并购交易，也是 2024 年以来首个超过 100 亿美元的生物医药并购。

Intra-Cellular 股价在盘前交易中飙升近 38%，过去 12 个月，该公司股价已上涨约 40%，市值约为 100 亿美元。

而强生公司股价持平，公司在过去 12 个月股价下跌了约 12%，市值为 3420 亿美元。

Intra-Cellular 公司开发用于治疗精神健康障碍和神经系统疾病的新疗法。其主打产品 Caplyta 是一种用于治疗双相情感障碍抑郁症的药物。据估计，Caplyta 去年的销售额达到 6.75 亿美元。强生公司表示，该药物的年销售额有望达到 50 亿美元。

除了 Caplyta，Intra-Cellular 还在美国寻求扩大该药物作为重度抑郁症辅助治疗的监管批准。此外，该公司正在进行另一种药物 ITI-1284 的中期研究，用于治疗广泛性焦虑障碍和阿尔茨海默病相关的精神病和躁动。

分析认为，这笔交易是强生一系列收购计划中的最新举措，旨在推动 2025 年后的增长。届时，强生的重磅银屑病药物 Stelara 可能将面临多达六种生物仿制药的竞争。通过此次收购，强生将获得 Intra-Cellular 的口服药物 Caplyta 的所有权。

这是近两年以来生物科技行业最大的一笔交易，显示出医疗保健行业的并购活动在 2024 年下滑之后正在重新升温。本月早些时候，医疗器械制造商 Stryker Corp.同意以约 49 亿美元收购 Inari Medical Inc.。

大型生物制药公司拥有雄厚的财务实力。高盛在 10 日的研报中表示，在债务杠杆为 2.5 倍 EBITDA（息税折旧摊销前利润）的情况下，这些公司潜在的融资能力约为 5000 亿美元。若杠杆水平提升至 4 倍 EBITDA，其融资空间更可接近 9000 亿美元。这表明大型生物制药企业在研发投入、并购扩张等方面拥有巨大的财务运作空间。