大摩：牛市中，特斯拉有望达 800 美元！

华尔街经纪商摩根士丹利 (Morgan Stanley) 认为，随着自动驾驶汽车和人工智能的融合吸引更多投资者对这只热门股票的关注，特斯拉的股价可能飙升至 800 美元（1293 美元）。

该券商的 “牛市” 目标价几乎是特斯拉上次收盘价 403.31 美元的两倍。尽管该股已从 12 月的历史高点下跌 18%，但过去三个月仍上涨了 80% 以上。

摩根士丹利表示，投资者开始欣赏特斯拉在人工智能领域的领导地位以及在数据收集、机器人和能源存储方面的专业知识，这推动该公司在新兴的自动驾驶市场占据主导地位。

这或许可以抵消对美国和欧洲电动汽车销售放缓的担忧，这限制了特斯拉的估值。

摩根士丹利知名汽车分析师、特斯拉看好者亚当乔纳斯 (Adam Jonas) 在给客户的一份报告中写道：“我们仍然认为，2025 年将是市场对特斯拉独特技能组合的欣赏可以在市盈率上得到进一步体现的一年。”

他表示，这将抵消今年电动汽车市场面临的 “相对知名的挑战”。

摩根士丹利在一份长达 24 页的报告中将特斯拉的基本目标股价从之前的 400 美元上调至 430 美元，并重申其 “首选” 地位，乔纳斯表示，这是特斯拉自动驾驶共享乘车模式自 2015 年首次发布以来最广泛的扩展。

更新后的模型包括特斯拉在人工智能和具身人工智能方面的最新进展——即将人工智能融入机器人等物理实体——摩根士丹利认为特斯拉已在这一领域建立了 “实质性” 的竞争优势。

乔纳斯表示：“投资者越来越认识到在竞争激烈、复杂的地缘政治环境中体现人工智能的相关性。”

该报告强调了特斯拉自动驾驶共享乘车部门（即特斯拉移动部门）的重要性，摩根士丹利对该部门的估值为每股 90 美元。

这是基于到 2040 年移动出行车队数量将增长到 750 万辆，每英里产生 1.46 美元的收入，息税折旧摊销前利润率为 29%。

摩根士丹利的牛市预测是，到 2040 年，汽车保有量将达到 1,200 万辆，EBITDA 利润率将达到 45%。

乔纳斯预测，特斯拉首批城市无人驾驶汽车将于明年部署，并在 2030 年后获得更广泛的认可。

该经纪人还指出，特斯拉网络服务部门的重要性日益增加，该部门包括超级充电、软件和全自动驾驶订阅等经常性收入来源。

预计到 2030 年，该部门将贡献特斯拉总收益的三分之一，到 2040 年将上升至近 60%。该券商目前对该部门的估值为每股 168 美元。

多年来，琼斯一直试图强调特斯拉在电动汽车硬件（即半自动电动机器人）领域的主导地位的潜力，即将车主转变为可以产生经常性高利润收入的 “订户”。

特斯拉的这一战略已经取得一些成功，摩根士丹利认为，由于亿万富翁创始人埃隆马斯克对即将上任的特朗普政府的影响力日益增强，投资者的关注度只会加速。

特斯拉首席执行官、前共和党总统候选人维韦克·拉马斯瓦米 (Vivek Ramaswamy) 被任命为政府效率部负责人，该部门旨在拆除官僚机构、削减法规并重组机构。

来源：financial review