在即将发布的 CPI 数据和财报季双重因素的影响下，市场参与者正密切关注未来几天可能出现的剧烈波动。近期债券收益率上升和就业数据强劲。花旗集团美国股票交易策略主管 Stuart Kaiser 表示，标准普尔 500 指数在 CPI 数据发布当天可能向任一方向波动 1%。这是自 2023 年 3 月以来，CPI 数据发布前的最大隐含波动。对通胀持续和美联储降息路径的担忧已将 VIX 指数推高至 20。衍生品分析公司 Asym 500 的数据显示，从 2025 年开始，预期和实际波动率的衡量标准都高于平均水平。期权平台 SpotGamma 的创始人 Brent Kochuba 指出，如果 CPI 数据低于预期，可能会推动标准普尔 500 指数迅速反弹至 5900 点以上。但如果 CPI 数据高于预期，可能会导致标准普尔 500 指数加速下跌，VIX 指数大幅上涨。CPI 报告将为交易员提供更多关于美联储利率政策走向的线索。一些大型银行已经调整了降息预期，美银甚至表示他们现在预计美联储今年不会降息。上周公布的就业数据显示，美国经济在 12 月增加了自 3 月以来最多的就业岗位，支持了暂停降息的理由。目前分析师预计，12 月核心 CPI 将环比上涨 0.2%，低于 11 月的 0.3%，同比上涨 3.3%，高于美联储 2% 的目标，但与前三个月的读数持平。同时，第四季度财报季也将于周三正式开始。由摩根大通、花旗集团和贝莱德公司等金融巨头引领，这可能会进一步加剧市场波动。Susquehanna International Group 衍生品策略联席主管 Chris Murphy 表示：<blockquote>“现在，这些宏观事件的波动性加剧了。”</blockquote>

花旗

美国银行

花旗表示，标准普尔 500 指数在 CPI 数据发布当天可能向任一方向波动 1%。一些大型银行已经调整了降息预期，美银甚至表示他们现在预计美联储今年不会降息。

- 市场关注即将发布的 CPI 数据和财报季可能引发的波动。  
- 标准普尔 500 指数在 CPI 数据发布当天可能波动 1%。  
- 就业数据强劲，分析师预计 12 月核心 CPI 将同比上涨 3.3%。  

华尔街押注 CPI 当晚市场将剧烈震荡！交易员紧张备战