今天的 CPI，对于美股意义重大

系好安全带！今晚 CPI 重磅登场，影响力堪比今年首个美联储决议日。

由于美债收益率飙升和就业数据意外强劲，美股近日大幅震荡，标普 500 指数已抹去年内涨幅，期权交易员对未来几天可能出现的更多波动感到焦虑。

其中，最受关注的是将于北京时间今晚 21:30 公布的美国 12 月 CPI 数据，投资者期待该数据能为今年的降息前景提供更清晰的指引。

花旗集团美股交易策略主管 Stuart Kaiser 分析认为，标普 500 指数在 CPI 数据公布后预计将出现 1% 的波动，这是自 2023 年 3 月美国区域性银行危机以来，CPI 数据发布日该指数最大的隐含波动率。

这一隐含波动率水平和即将到来的美联储利率决议（1 月 29 日）日相媲美，已经超过了下个非农日（2 月 7 日）。

在通胀担忧和对美联储举措不确定性持续升温的背景下，美国恐慌指数 VIX 已上行至接近 20 的水平，表明市场担忧情绪浓烈。

摩根大通：核心 CPI 环比增速或放缓，标普有望上涨

目前，分析师普遍预计，12 月核心 CPI 环比将环比上涨 0.2%，低于 11 月的 0.3%，12 月核心 CPI 同比增长 3.3%，虽然仍高于美联储 2% 的目标，但与前三个月持平。

摩根大通预测，如果 12 月核心 CPI 环比增幅超过 0.3%，标普 500 指数可能下跌最多 2%，但该情形发生的概率只有 5%。

该行认为，最可能的情况是，12 月核心 CPI 环比增长在 0.17% 至 0.23% 之间，推动标普 500 指数上涨 0.3% 至 1%。此外，如果环比增幅低于 0.1%，标普 500 指数可能大涨 1.8% 至 2.5%。

期权平台 SpotGamma 创始人 Brent Kochuba 分析认为：

“考虑到当前的高波动性，如果 CPI 数据低于预期，标普可能很快反弹至 5900 点以上。但如果 CPI 数据高于预期，标普 500 指数的下跌速度可能加快，VIX 指数也会大幅上涨。”

值得注意的是，美股 Q4 财报季也将于本周三正式开启，摩根大通、花旗和贝莱德等大行 “打头阵”，这可能会进一步加剧市场波动。