理解市场 | 黄金股盘中重挫 降息预期渐弱 高盛指美元未来有进一步走强风险

智通财经 APP 获悉，黄金股盘中重挫，截至发稿，紫金矿业 (02899) 跌 5.85%，报 14.48 港元；山东黄金 (01787) 跌 3.51%，报 13.74 港元；中国黄金国际 (02099) 跌 2.14%，报 43.45 港元；灵宝黄金 (03330) 跌 2.04%，报 3.85 港元。

消息面上，2025 年的第一个非农数据后，美元持续强势，截至 1 月 13 日，美元指数一度突破 110 整数关口，创下逾两年新高。高盛预计，随着新关税的实施和美国经济的持续强劲表现，美元将在未来一年上涨约 5%，未来有进一步走强的风险。需要注意的是，这是高盛在大约两个月内第二次上调其对美元的预测。由于美国经济持续增长，以及特朗普计划征收关税可能加剧通胀，市场对于美联储继续降息的信心近期已经越来越弱。

业内人士分析，目前通胀预期的变化对黄金价格影响较大，若美国通胀预期继续上升或维持高位，可能支撑黄金价格。特朗普上台后的美国优先政策在 2025Q1 升温，市场预期美国经济表现更好、美元变强，且他可能压制通胀，使得通胀预期回升不持续，这对黄金不利。