当特斯拉股票低于 450 美元时，你应该购买吗？

特斯拉(TSLA 3.06%) 最近表现非常强劲，股价在过去几个月几乎翻了一番。投资者对这家电动车（EV）公司的未来充满期待。它不断创新，进军自动驾驶和类人机器人等新市场。

股票价格的动量可能非常强大。最终股价会涨到多高，谁也无法预测。最终，公司的基本面要么支持其上涨的股价，要么像重力一样将其拉回地面。

在特斯拉股价低于每股 450 美元时，你应该买入特斯拉股票吗？以下是你需要知道的。

特斯拉股价上涨的驱动因素显而易见，但与电动车业务无关

支持该股票的一个常见论点是，该公司与其他汽车制造商不同。由于其其他业务，一些投资者将其视为科技公司。这个观点认为，计划中的 Cybercab（自动驾驶出租车）和 Optimus（类人机器人）在未来十年可能代表着巨大的机会。

我猜这就是推动股价强劲表现的原因。首席执行官埃隆·马斯克与特朗普政府保持良好关系，这在理论上可以帮助特斯拉在法律和监管环境中顺利推出其自动驾驶打车业务。自 11 月 5 日选举以来，股价上涨了近 70%。

马斯克预计共享出行将在今年在德克萨斯州和加利福尼亚州启动，Cybercab 将在 2026 年进入大规模生产。

他还希望在 2026 年开始销售 Optimus 机器人。公司仍在开发机器人的本地化人工智能（AI），使其能够读取和处理周围环境。这项技术与其完全自动驾驶（FSD）相似，马斯克最近表示，特斯拉现在拥有继续开发所需的计算能力。

这些是令人兴奋的机会，但也伴随着疑问

马斯克认为，特斯拉的长期价值更依赖于这些新兴业务，而不是现有的汽车业务。然而，投资者应该谨慎对待未来与现在的脱节。财务现实是，其汽车业务在 2024 年首次出现年产量下降，仍然几乎产生了公司所有的收入和利润。

将其标记为科技公司而非汽车业务也有明显的动机。其估值远远超过任何同行。例如，该股票目前的交易价格超过销售额的 15 倍。丰田 目前的毛利率高于特斯拉，但其市销率（P/S）不到 1。是的，特斯拉的增长速度更快，但这是否足以证明如此极端的估值差距？

数据来源于 YCharts。

结论是什么？特斯拉有令人兴奋的技术潜力，但这已经反映在股价中。投资者也不知道（也无法知道）：

• 特斯拉是否会交付这些产品。
• 这些产品何时可能对公司的财务产生实质性影响。
• 它们的盈利能力如何。

有一种现实的情景是，特斯拉在接下来的两三年内表现出色，将这些产品推向市场，而股价却没有变化，公司的财务状况追赶上估值。也有一种情景是，这一推出比预期的要长，甚至完全失败，市场停止支持如此高的估值。

你现在应该买入特斯拉股票吗？

谁也不知道，特斯拉的 Cybercab 和 Optimus 可能从一开始就非常盈利，股价也将随之上涨。

有时候，投资就是根据各种结果做出有根据的猜测。考虑到今天已知的事实，我认为在当前价格下，股价产生低回报的潜在结果比反之更多。我相信特斯拉不仅仅是一家汽车制造商，但这并不值得以任何代价购买其股票。

在接近每股 450 美元的价格下，这只股票并不值得买入——至少在财务基本面没有得到证明之前。

想要拥有特斯拉的投资者，如果更广泛的市场降温，可能会看到更好的机会。因此，耐心是必要的，以便让公司的当前势头发挥作用。如果你害怕错过机会，可以慢慢分批买入，留一些现金以应对潜在的下跌。