1. 1 月 22 日 (周三) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.16%，标普 500 指数期货涨 0.44%，纳指期货涨 0.84%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/66b3405e132a6caeaa58998dab5a2350?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="1911" height="270" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/66b3405e132a6caeaa58998dab5a2350"/></figure>2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 1.19%，英国富时 100 指数涨 0.41%，法国 CAC40 指数涨 0.88%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.91%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5d5020c58caf1be1632124d5017ff9bd?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="1727" height="371" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5d5020c58caf1be1632124d5017ff9bd"/></figure>3. 截至发稿，WTI 原油涨 0.47%，报 76.19 美元/桶。布伦特原油涨 0.44%，报 79.64 美元/桶。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e2de1f5d77c2f9d3876772e7366b285b?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="1673" height="176" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e2de1f5d77c2f9d3876772e7366b285b"/></figure><h2 id="ez42tq67o">市场消息</h2>抛美国科技股，增持中国股票！1.8 万亿美元主权财富基金掌舵人的逆市投资策略。挪威 1.8 万亿美元主权财富基金的负责人尼古拉·坦根表示，未来几个月愿意逆市而行的投资者应该考虑抛售美国科技股和私人信贷，同时增持中国股票。坦根周三在达沃斯世界经济论坛期间接受采访时表示。“今天会怎么做？好吧，如果你要与别人相反，那就是抛售美国科技股，购买中国股票，出售私人信贷，只购买过时的东西。” 他承认，这 “非常非常难做到，因为如果你逆势而行，与基准不同，那么就会有表现不佳的时期，每个人都会质疑你的理智，” 这位高管说。规模高达 5000 亿美元！特朗普官宣 “星际之门” AI 基建项目 OpenAI、软银、甲骨文主导。美国总统特朗普与 OpenAI 首席执行官 Sam Altman、软银首席执行官孙正义和甲骨文 (ORCL.US) 董事长 Larry Ellison 一起出现在白宫，宣布私营部门将大规模投资美国人工智能 (AI) 基础设施。特朗普宣布了一项名为 “Stargate”(星际之门) 的 AI 基础设施投资计划。特朗普表示，这三家公司将各自投入 1000 亿美元作为启动资金，并且投资金额将在未来四年增加至 5000 亿美元，项目将从美国得克萨斯州的一个数据中心开始。特朗普表示，星际之门项目将建设物理和虚拟基础设施，为下一代 AI 提供动力，包括全国各地的数据中心。AI 概念股集体飙升，甲骨文 (ORCL.US)、 Rezolve AI (RZLV.US) 升逾 9%， C3.ai (AI.US)、Arm Holdings (ARM.US) 升逾 5%，Palantir (PLTR.US) 升逾 2%。德银：若美国向加墨征税 25%，美联储青睐的通胀指标或将上升 1.4%。周一，特朗普表示，可能最早在 2 月份对加拿大和墨西哥进口商品征收 25% 的关税。根据美国人口普查局的数据，2024 年 11 月，墨西哥和加拿大是美国最大的两个贸易伙伴，分别占贸易总额的 15.4% 和 13.8%。对此，德意志银行表示：“当时，大多数人认为这是一种谈判策略。但昨晚临时延长 25% 关税的谈判表明，我们应该更认真地对待这一威胁，即使仍有时间达成协议。美国从加拿大和墨西哥的进口约占总体个人消费支出的 4.7%，占核心消费支出的 5.4%。如果额外的 25% 关税贯穿生产的所有阶段，预计核心 PCE 价格水平将提高 1.4%(5.4% 乘以 25%)。”市场坦然面对特朗普重返白宫，日本央行向加息迈进。在全球金融市场对特朗普重新入主白宫做出相对平静的反应后，日本央行有望在本周五将利率提高至 2008 年以来的最高水平。知情人士本月早些时候透露，在特朗普宣誓就职前，日本央行官员认为，除非特朗普入主白宫带来太多负面的意外，否则加息的可能性很大。此外，知情人士在特朗普就职典礼后表示，日本政府官员也将支持日本央行本周的行动。如果日本央行如市场预期的这样在周五宣布加息，这将是日本央行在不到 12 个月的时间内第三次加息。在去年 3 月之前，日本央行已有 17 年没有加息。目前，日本央行正稳步迈向货币政策正常化，而美联储和欧洲央行正酝酿暂停宽松周期。<h2 id="f9mfhw3fd">个股消息</h2>强生公司 (JNJ.US) Q4 业绩超预期。强生第四季度表现强劲，非公认会计准则 (Non-GAAP) 每股收益达到 2.04 美元，超出上年同期的 2.02 美元，同时也高于市场预期的 2.01 美元。公司第四季度营收达到 225 亿美元，同比增长 5.1%，较上年同期增加 5,000 万美元，超出市场预期的 224.3 亿美元。此外，强生公司对 2025 年全年业绩持乐观态度，预计调整后的每股收益将在 10.75 美元至 10.95 美元之间，高于市场预期的 10.59 美元。公司预计 2025 年全年营收将在 909 亿至 917 亿美元之间，接近市场预期的 909.9 亿美元。奈飞 (NFLX.US) Q4 财报超预期，付费会员数量突破 3 亿。奈飞宣布，其付费会员数量在第四季度突破 3 亿，新增用户达创纪录的 1900 万。公司表示，这一增长得益于优质内容、产品改进以及第四季度通常的季节性增长。奈飞截至 12 月 31 日的季度表现超出市场预期，每股收益为 4.27 美元，高于预期的 4.20 美元;收入达 102.5 亿美元，超出预期的 101.1 亿美元;付费会员数达到 3.0163 亿，超过预期的 2.909 亿。公司净收入从去年同期的 9.38 亿美元增长至 18.7 亿美元，同比翻番。第四季度收入同比增长 16%，达到 102.5 亿美元，高于市场预期。奈飞将 2025 年的全年收入预期上调至 435 亿至 445 亿美元，比此前预测高出约 5 亿美元。美国航空业再传捷报！联合大陆航空 (UAL.US) Q4 业绩超出预期，旅行需求持续火爆。联合大陆航空 Q4 营收同比增长 8% 至 147 亿美元，好于市场预期，主要得益于基础经济舱销售额增长 20% 以及高级票价增长 10%;调整后每股收益升至 3.26 美元，超过市场预期的 3.05 美元。联合大陆航空预计 2025 年第一季度利润将大大超过华尔街的预期，因为该公司充分利用了对高端和国际旅行的异常强劲需求。联合大陆航空预计第一季度调整后每股收益将为 0.75 美元至 1.25 美元，分析师此前的平均预期是 0.56 美元。联合大陆航空还预计全年调整后每股收益为 11.50 美元至 13.50 美元，分析师平均预估为 12.84 美元。客户交易量与佣金收入飙升，盈透证券 Q4(IBKR.US) 营收、利润均超预期。自动化全球电子经纪商盈透证券于美东时间 1 月 21 日盘后公布第四季度财报业绩。数据显示，该季度营收为 13.87 亿美元，超出分析师平均预期的 12.9 亿美元，调整后每股收益为 2.03 美元，相比分析师预期的 1.73 美元超出 0.30 美元。受客户交易量增加的推动，佣金收入同比增长 37% 至 4.77 亿美元。客户期权和股票交易量分别飙升 32% 和 65%，而期货交易量下降 3%。受平均客户保证金贷款和客户信贷余额增加推动，净利息收入增长 11%，达到 8.07 亿美元。第四季度，该公司的客户账户同比增长 30%，至 334 万户，客户权益资产增长 33%，至 5,682 亿美元。软银股价创近 5 月最大涨幅！携手甲骨文 (ORCL.US)、OpenAI 等 “豪掷” 千亿美元投资 AI 基建。软银集团宣布将与 OpenAI、甲骨文 (ORCL.US) 和阿布扎比支持的 MGX 公司合作名为 “Stargate”(星际之门) 的项目，在美国建造价值 5000 亿美元的数据中心和基础设施，随后，软银在日本市场一度飙升 12%，创下自去年 8 月以来最大单日涨幅，甲骨文、软银旗下芯片设计公司 Arm Holdings(ARM.US) 也纷纷在美股大涨。销售疲软拖累苹果 (AAPL.US) 股价，英伟达 (NVDA.US) 重夺全球市值 “一哥”。周二，苹果股票价格进一步下滑，延续近期跌势，与此同时，英伟达 (NVDA.US) 股票开始 “超车” 苹果，再次成为全球股票公开市场中市值最高的选手。在周二的美股交易中，英伟达市值突破了 3.46 万亿美元，超过苹果公司 3.33 万亿美元的市值。截至发稿，英伟达盘后上涨 1.68% 至 143.2 美元，而苹果下跌 2.7% 至 222.03 美元，尽管后者已脱离此前低点。人工智能芯片制造商英伟达市值曾在去年 11 月初超过苹果，但此后苹果在当月晚些时候重新夺回了榜首位置。去年 12 月 26 日，苹果股价创下 260.10 美元的历史新高，但此后下跌了约 15%。霍尼韦尔 (HON.US) 旗下 Quantinuum 拟建研发中心，美股量子计算股应声大涨。霍尼韦尔旗下量子软件部门 Quantinuum 宣布在新墨西哥州建立新的研发中心，美股量子计算股票应声大涨。Quantinuum 表示，拟建的中心将专注于光子学技术，这将有助于推进捕获离子量子计算技术。Quantinuum 总裁兼首席执行官 Rajeeb Hazra 表示：“作为量子计算领域的领军企业，Quantinuum 在新墨西哥州找到了理想的合作伙伴。该州充满活力的技术生态系统和高技能劳动力与我们的战略目标完美契合。”<h2 id="2es8i9e1m">重要经济数据和事件预告</h2>北京时间 23:00：美国 12 月谘商会领先指标月率 (%)。北京时间 23:05：欧洲央行行长拉加德发表讲话。次日北京时间凌晨 5:30：美国截至 1 月 17 日当周 API 原油库存变动 (万桶)。<h2 id="z0e9snsue">业绩预告</h2>周四早间：美国铝业 (AA.US)周四盘前：联合太平洋 (UNP.US)、美国航空 (AAL.US)、好未来 (TAL.US)

甲骨文

软银(ADR)

OpenAI

美股标普 500 指数期货涨 0.44%，纳指期货涨 0.84%。欧洲主要股指也普遍上涨。挪威主权财富基金负责人建议投资者抛售美国科技股，增持中国股票。特朗普宣布 “星际之门” AI 基础设施项目，OpenAI、软银和甲骨文将各投入 1000 亿美元，未来四年总投资将达 5000 亿美元。

- 美股三大股指期货齐涨，德国、英国和法国股指也上涨。
- 挪威主权财富基金负责人建议抛售美国科技股，增持中国股票。
- 特朗普宣布 5000 亿美元 AI 基础设施投资计划，相关股价大幅上涨。

美股前瞻 | AI 和量子计算概念股飙涨