亿万富翁大卫·泰珀出售英伟达股票并购买自 2023 年初以来上涨 700% 的人工智能股票

英伟达(NVDA 4.43%) 和 Vistra(VST 0.81%) 的股价自 2023 年初以来分别飙升了 860% 和 700%。尽管这两家公司在经济的不同领域运营，但都受益于人工智能（AI）热潮。然而，亿万富翁对冲基金经理大卫·泰珀（David Tepper）在第三季度卖出了一只股票并买入了另一只，具体情况如下：

• 泰珀卖出了 65,000 股英伟达，减少了 9% 的持仓。英伟达不再是 Appaloosa 投资组合中前 25 大持股之一。
• 泰珀购买了 120 万股 Vistra，开始了新的持仓。Vistra 在 Appaloosa 投资组合中排名前 15 大持股。

根据 LCH Investments 的数据，Appaloosa 是历史上 15 个最成功的对冲基金之一，以自成立以来的净收益计算。这使得泰珀成为一个很好的灵感来源。但上述交易是在几个月前结束的第三季度进行的。下一个更新要到 2 月中旬。

与此同时，这里是对英伟达和 Vistra 的更近期观察。

英伟达：大卫·泰珀在第三季度卖出的股票

英伟达的图形处理单元（GPU）是加速计算领域的行业标准，这一学科利用专用硬件和软件加速复杂的数据中心任务，如训练大型语言模型和运行人工智能应用。根据 瑞穗 的说法，英伟达在 AI 加速器市场的份额在 70% 到 95% 之间。

该公司有两个理由能够保持其主导地位。首先，它建立了一个无与伦比的编程工具生态系统，称为 CUDA，其中包括数百个代码库和预训练模型，简化了 AI 应用开发。其次，该公司能够在研发（R&D）上大举投资，因为它赚取了巨额利润。

摩根士丹利 的分析师最近写道：

自 2018 年以来，我们看到许多对英伟达的威胁来来去去——大约十几家初创公司、几家来自 英特尔 和 AMD 的竞争者的努力，以及几种定制设计。大多数都未能成功。与英伟达竞争是一项艰巨的任务，因为该公司每年在研发上花费超过 100 亿美元。

展望未来，英伟达瞄准两个万亿美元的市场机会。首先，数据中心正在从通用基础设施转向加速计算，这意味着它们正在用 GPU 补充中央处理单元（CPU）。其次，一些数据中心将演变为人工智能工厂——专为 AI 工作负载而建的大型计算环境。

华尔街预测，英伟达的调整后收益将在 2026 财年（截至 2026 年 1 月）之前每年增长 52%。这使得当前 53 倍的调整后收益估值相对便宜。诚然，如果公司未能满足这些高期望，股价可能会大幅下跌。但对于那些愿意承担风险的投资者来说，考虑今天购买几股英伟达是值得的。

Vistra：大卫·泰珀在第三季度买入的股票

Vistra 在批发和零售电力市场运营。该公司拥有煤炭、天然气、核能和可再生能源设施，集体发电能力为 41,000 兆瓦，使其成为美国最大的电力生产商。Vistra 还为约 500 万零售客户提供服务，是美国最大的住宅电力供应商。

今年早些时候，Vistra 收购了 Energy Harbor，增加了四个核能发电设施，使其成为美国第二大核电生产商。这一地位很重要，因为一些行业观察人士认为，核能是应对数据中心日益增长的电力需求的最合理方式。

Vistra 的投资论点集中在电力需求的增加上，这一需求受到工业回流、二叠纪盆地的电气化和人工智能数据中心的推动。该公司在 PJM（美国东部）和 ERCOT（德克萨斯州）市场具有较大影响力，预计到 2030 年，峰值需求将分别以每年 1.8% 和 5% 的速度增长。这两个数字意味着需求将是上一个十年的两倍。

此外，Vistra 通过股票回购为股东创造了可观的价值。自 2021 年第四季度以来，该公司已回购了 30% 的流通股，平均价格低于每股 29 美元。这比其当前每股 185 美元的股价折扣高达 85%。该公司计划在 2026 年底之前再花费 22 亿美元进行股票回购。

华尔街预计，Vistra 的调整后收益将在 2026 财年之前每年增长 23%。尽管如此，其当前 34 倍的调整后收益估值相对昂贵，与历史平均水平相比。

大多数分析师认为该股在短期内将下跌。12 个月的中位目标价为每股 165 美元，这意味着与当前每股 185 美元的股价相比有 11% 的下行空间。潜在投资者目前应保持观望，寻找逢低买入的机会。