美股前瞻 | 特朗普签署加密货币行政命令，诺和诺德减肥新药临床试验大获成功

1. 1 月 24 日 (周五) 美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌 0.13%，标普 500 指数期货跌 0.15%，纳指期货跌 0.15%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 0.26%，英国富时 100 指数跌 0.34%，法国 CAC40 指数涨 0.95%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.58%。

3. 截至发稿，WTI 原油涨 0.64%，报 75.10 美元/桶。布伦特原油涨 0.63%，报 78.78 美元/桶。

市场消息

大摩警告：美元多头小心！“沉默的空头” 正准备出击。摩根士丹利表示，尽管美元的主导地位席卷整个市场，但寻求抛售美元的交易员远比人们想象的要普遍。包括 David Adams 在内的策略师在一份报告中写道：“虽然看涨美元的人很多，且或许是表达观点最为积极的一方，但似乎还有更多 ‘沉默’ 的投资者希望卖出美元。许多投资者手握闲置资金，正在等待合适的信号来做空美元。” 该团队表示，催化剂可能即将到来：3 月之前的通胀数据可能会增加美联储降息的可能性，而国会冗长的财政谈判可能会令美元多头失望。策略师们还预计，贸易政策的缓和可能会对美元产生压力。

华尔街科技驱动的债券交易创新高，总交易价值首破万亿美元。一种利用技术手段进行债券交易的、帮助公司一次交易数百只证券的方式，刚刚发布了迄今为止最好的年度业绩。根据 Tradeweb Markets Inc.的数据，投资组合交易 (是指一次性买入和卖出一大篮子债券) 占 2024 年美国公司债券总交易量的 9% 左右，为此类活动的创纪录水平，推动该交易方式下所有交易的总价值首次超过 1 万亿美元。

承诺兑现时刻！特朗普签署加密货币行政命令，监管框架与立法努力指日可待？美国总统唐纳德·特朗普周四签署了一项行政命令，履行了他对加密货币世界的几项承诺。他将成立加密工作组，为其团队提供行业相关政策建议，包括提出监管框架和立法努力等。此后，比特币价格在美东时间周四午后交易中走高，随后下跌。在特朗普担任总统以来的第一套与加密相关的行政行动中，他履行了自己的竞选承诺，迄今为止为这个新兴行业建立了一个更友好的监管环境，尽管加密投资者曾预计他会在第一天采取行动。周四，特朗普还在世界经济论坛的虚拟演讲中重申了对该行业的支持，称他计划让美国成为 “世界人工智能和加密货币之都”。

万亿级增量资金在路上，A 股长期牛市指日可待？ 华尔街憧憬三年内 13 万亿入市。来自华尔街顶级分析师们认为，中国政府最新的举措将在 2025 年为 A 股市场注入至少 1 万亿元人民币的额外资金支持，华尔街商业银行巨头摩根大通的预测最为乐观，该机构预测未来三年内将注入总计 13 万亿元人民币的增量资金。随着无比庞大的资金规模即将涌入中国股票市场，这些华尔街巨头们开始憧憬 A 股市场将迎来所谓的 “长期牛市行情”。据最新预测数据，今年保险公司以及共同基金公司的整体额外购买量大约为 1.3 万亿元人民币。该机构表示，虽然这仅占当前 A 股总交易市值的 1.7% 左右，但该机构预计三年内的新增资金流入量可能达到 4 至 13 万亿元人民币规模。

植田和男：经济前景符合预期将继续加息，特朗普关税政策尚不明朗。日本央行周五将利率上调至 2008 年全球金融危机以来的最高水平，并且，行长植田和男指出，如果经济前景实现，日本央行将继续加息。在周五结束的为期两天的会议上，日本央行将短期政策利率从 0.25% 上调至 0.5%。该决议以 8 票赞成、1 票反对的结果通过，成员 Toyoaki Nakamura 表示反对。不过，他也指出，政策调整仍需要关注经济和通胀的发展情况。“调整货币支持的时机和步伐将取决于当时的经济和价格发展情况。我们没有任何预设的想法。我们将在每次政策会议上根据经济和价格的发展以及风险做出决定。”

个股消息

诺和诺德 (NVO.US) 减肥新药临床试验大获成功，盘前涨超 10%。诺和诺德的实验性减肥药物 CagriSema 在早期临床试验中取得了显著效果，接受最高剂量治疗的患者在 36 周内平均减重达 22%，而安慰剂组体重反而增加了 2%。这一结果创下一个月以来的最大涨幅，提振了投资者对公司产品线的信心。该公司盘前股价涨超 10%，尽管过去 12 个月累计下跌约 20%。CagriSema 结合了两种减肥机制，与此前令人失望的 CagriSema 试验不同。此外，诺和诺德还在研究该药物的口服版本。受此消息影响，丹麦生物科技公司 Zealand Pharma A/S 的股价也一度上涨 4.8%，该公司正在开发基于类似机制的药物。

德州仪器 (TXN.US) Q1 盈利指引不及预期，工业与汽车芯片市场继续低迷。德州仪器第一季度每股利润将为 94 美分至 1.16 美元;该区间的中值为每股 1.05 美元，远低于分析师平均预期的 1.17 美元。销售额指引区间下调至 37.4 亿美元至 40.6 亿美元，略高于预期的 38.6 亿美元。大部分电子行业仍深陷低迷，导致该公司销售额连续 9 个季度下滑。德州仪器高管表示，制造费用也影响了利润。德州仪器最大的销售份额来自工业设备和汽车制造商，这使其预测成为全球大部分地区经济的风向标。

机器人手术巨头直觉外科 (ISRG.US) Q4 业绩超预期，未来指引倾向保守低于预期。直觉外科公司第四季度，该公司实现 24.1 亿美元销售额，高于 22.5 亿美元的预期;公司调整后每股收益为 2.21 美元，轻松超过出每股 1.79 美元的预期。与去年同期相比，直觉外科销售额增长了 25%，其中 493 个新系统的安装对销售额增长贡献显著。Evercore ISI 分析师维贾伊•库马尔 (Vijay Kumar) 最近在给客户的报告中说，这一数字比预期高出 19%，贡献了三分之二的销售超预期表现。其中，174 台是新的达芬奇 5(da Vinci 5) 系统。

印度市场拖后腿，爱立信 (ERIC.US) 四季度利润不及预期。爱立信调整后的息税前利润为 98 亿瑞典克朗 (8.94 亿美元)，较上年同期增长 33%。相比之下，分析师平均预测为 103 亿瑞典克朗。调整后的营业利润率为 13.4%，而平均预期为 14.03%。第四季度净销售额较上年同期增长 1% 至 729 亿瑞典克朗，其中北美地区调整后增长 54%。北美地区业务受到与美国运营商 AT&T Inc.签订的 140 亿美元合同的提振，该合同在上一季度开始产生效益。欧洲和拉丁美洲的收入也有所增长，而印度等其他市场则大幅下降。

特斯拉 (TSLA.US) 新款 Model Y 终于在美上市，起售价近 6 万美元。当地时间周四，特斯拉在美国、加拿大和欧洲推出新款 Model Y 长续航全轮驱动版，几周前该车型首次在中国上市。新款 Model Y 在美国的售价为 59990 美元，比上一代车型的 47990 美元高出 25%。预计在 3 月份开始交付。新款车型配备了 “监督型全自助驾驶实现功能 (Supervised Full Self Driving)”，这是之前 Model Y 车型的选配功能，售价为 8000 美元。随着这款车型的上市，特斯拉目前在美国推出了四个版本的 Model Y，新车售价最高，甚至高于性能版。

Tempus AI(TEM.US) 成木头姐 “新欢”! 2025 年来已买入超 60 万股。自 2025 年以来，“木头姐” 凯西·伍德旗下 Ark Invest 大幅提高了对 Tempus AI 的持股，年初以来已买入 60 多万股。Ark Invest 对 Tempus AI 的兴趣始于去年 12 月 6 日。当时，ARK 基因进化 ETF(ARKG.US) 首次买入了这家医疗科技公司的股票。自那以来，Tempus AI 在 ARK 投资组合中的占比迅速上升，成为旗舰 ARK 创新 ETF(ARKK.US) 的第十大持股;目前占 ARKK 总资产的 3.2%，市值超过 2.65 亿美元。此外，Tempus AI 还是 ARK 基因进化 ETF 的第四大持仓，占比为 5.64%，市值接近 6800 万美元。

波音 (BA.US) Q4 初步财务数据透露营收不及预期，罢工打击后复苏之路漫漫。波音在美东时间周四晚间公布了第四季度初步业绩报告，数据显示，销售额为 152 亿美元，低于华尔街预期的 167.6 亿美元，根据国际公认会计原则 (GAAP) 每股亏损为 5.46 美元。该公司将于下周二公布四季度的完整业绩。Q4 营收低于预期主要系此前的严重罢工导致该公司大部分商用飞机停产，并限制了喷气式飞机交付量。波音的商用飞机部门将为其 767 和被推迟的 777X 宽体客机记入 11 亿美元的会计费用，其中一些与罢工活动相关。该公司表示，另外 17 亿美元的费用与五个陷入困境的国防项目相关，包括 KC-46 空中加油机和下一代空军一号飞机。

重要经济数据和事件预告

北京时间 22:45：美国 1 月 SPGI 制造业 PMI 初值。

北京时间 23:00：美国 12 月成屋销售年化总数 (万户)、美国 1 月密歇根大学消费者信心指数终值。

次日北京时间凌晨 2:00：美国截至 1 月 24 日当周全美钻井总数 (口)。

次日北京时间凌晨 4:30：CFTC 公布周度持仓报告。