<p>真是活久见！货币 ETF 都能涨停，还不是乌龙指！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dfe65671-a96c-4142-9f85-525eaf4077a5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="697" height="686" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dfe65671-a96c-4142-9f85-525eaf4077a5.png"/></p>
<p>1 月 24 日，多只货币 ETF 盘中涨停，收盘国寿货币 ETF（511970）涨停，另外有 4 只货币 ETF 涨幅超过 7%。以前也不是没有涨停的先例，但主要是乌龙指，成交额很少，这些产品成交金额都在百万级甚至千万级，并且盘中不断有高价成交，看起来并不像乌龙指。</p>
<p><strong>货币 ETF 就是场内可以交易的货币基金，绝大多数产品的基金净值固定为 100 元</strong>，1 手是 100 份，买入最低 1 手起，也就是约 1 万元。</p>
<p>这类产品在货币基金收益较高的时期还是颇受欢迎的，不过<strong>随着货币基金的收益日渐走低，加上 ETF 的马太效应，目前市场上成交活跃的产品比较有限</strong>，华宝添益（511990）和银华日利（511880）堪称双雄，百亿级别；建信添益（511660）自成一队，十亿级别；财富宝 E（511850）、保证金（159001）、场内货币（511700），亿元级别。日常投资者参与的品种主要也就是上面这些，这些产品今天的表现都很正常。</p>
<p>作为现金管理产品，没有良好流动性哪成？想卖的时候卖不出去可不行，所以还有一些产品沦为万元级别。以收盘涨幅 7.13% 的华泰天天金 ETF（511670）为例，今天成交 479 万，而这只基金本周前 4 天平均每天成交 2 万元。</p>
<h2><strong>理性之外</strong></h2>
<p>大家都知道现在货币基金的收益不高，货币 ETF 的收益可能还不及同类平均水平，<strong>涨停的价格，相当于现有水平下六七年的收益了。</strong></p>
<p>很显然，<strong>这个价格毫无理性可言。</strong></p>
<p>不过最近市场上没有理性的事情还有不少，比如说部分 QDII-ETF 的溢价高到了 50%，还有些 20%、30% 的，海外市场就算表现好，一年涨幅也很难达到这个水平。但是市场上的交易价格就是高于基金净值这么多，而且溢价水平还能持续这么多天。</p>
<p><strong>作为一个理性的人，我在努力理解这个世界现在怎么这么癫，嗯，我在努力。</strong></p>
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<h2><strong>传统套路</strong></h2>
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<p><strong>梳理炒作的套路并不难：</strong></p>
<p>炒作资金选取的对象，主要是份额少，新增份额受限（数量或者时间），流动性差还可以 T+0 的基金，ETF 居多，也有个别 LOF。</p>
<p>通过场内申购或者购买，悄悄积攒份额潜伏下来。</p>
<p>等到份额足够，就利用多个账户互相买卖，对倒，拉高价格。</p>
<p>跟风资金如果来了，就可以趁机高价卖出获利了结。</p>
<p>跟风资金不来，卖不出去的话，就按净值赎回。</p>
<p>前面说的 QDII-ETF，就是吸引的跟风资金太多了，有点收不住，而且确实没有多少新增份额；这回货币 ETF 大概率就没这个运气，因为货币 ETF 申购的话，量大管够，T+2 日新增份额到位，分分钟把溢价砸下去。只是不知道临近长假，有多少资金关注到这边。</p>
<p><span style="color: #808080">本文来源：基民柠檬，原文标题：《活久见！货币 ETF 都能涨停》</span></p><div>风险提示及免责条款</div>
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中国人寿

<p>1 月 24 日，多只货币 ETF 涨停，国寿货币 ETF（511970）收盘涨停，其他 4 只涨幅超 7%。这些 ETF 的成交额在百万至千万级，显示出非乌龙指的活跃交易。尽管货币基金收益下降，市场上仍有部分产品表现良好，如华宝添益（511990）和银华日利（511880）。然而，当前货币 ETF 的涨停价格与理性收益水平不符，反映出市场的非理性现象。</p>

- 1 月 24 日，多只货币 ETF 涨停，国寿货币 ETF 收盘涨停。  
- 货币 ETF 交易活跃，成交额在百万级以上，非乌龙指现象。  
- 当前货币基金收益低，涨停价格缺乏理性，市场炒作现象明显。