民生证券：关注 2 月 1 日关税是否落地 顺风下建议关注定价不足的顺周期领域

民生证券发布研报指出，特朗普上任初期的政策缓解了全球投资者对关税、通胀和利率的担忧，导致 A 股反弹。关注 2 月 1 日关税是否落地，若维持良好趋势，建议投资者关注定价不足的顺周期领域。外部风险降低，人民币汇率回升，A 股市场相对美股便宜，未来可能受生产活动修复和盈利见底的推动。