英伟达在 2024 年是市值最大的公司之一。它会在 2025 年继续取得成功吗？

英伟达(NVDA -3.12%)，一家领先的半导体公司，在过去三年中股价飙升了 500%，使其市值达到了惊人的 3.6 万亿美元。虽然 苹果 在今年早些时候是市值最大的公司，但在我写这篇文章时，英伟达占据了这个位置。

英伟达的崛起得益于其在人工智能处理器市场的领先地位，但英伟达能否在今年继续保持良好的势头？我认为可以，以下是原因。

图片来源：Getty Images。

英伟达是主导的 AI 处理器公司

要理解为什么英伟达能够在 2025 年继续称王，我们首先需要了解它为何成为必备的 AI 股票。

多年来，英伟达的图形处理单元（GPU）被科技公司用于开发人工智能系统。这是在 OpenAI 于 2022 年底发布 ChatGPT 之前，开启了人工智能竞赛。英伟达在人工智能领域的早期领先地位，现在为公司提供了几乎无法逾越的护城河。

英伟达在 AI 处理市场的份额估计在 70% 到 95% 之间，远远将竞争对手 英特尔 和 AMD 抛在了身后。而且没有迹象表明英伟达在 AI 处理器创新的步伐上有所放缓。该公司去年发布了新的 Blackwell 芯片，并在不久之后表示，需求已经超过了供应。

英伟达首席财务官 Colette Kress 在公司第三季度财报电话会议上表示：“Blackwell 的需求令人震惊，我们正在加速扩大供应，以满足客户所提出的惊人需求。”

摩根士丹利 估计，英伟达今年将发运 60,000 到 70,000 台 Blackwell B200 服务器，每台的价格在 200 万到 300 万美元之间。这里的重点不是准确预测英伟达的预期收入，而是摩根士丹利的估计——结合英伟达关于需求的评论——显示了该公司在 AI 处理器方面的巨大潜力。

人工智能正在加速

人工智能在科技领域已经成为主导故事已有几年，这可能让一些人觉得投资的时机已经过去。但人工智能的增长，以及英伟达可能受益的潜力，可能还没有完全被挖掘。

例如，特朗普政府最近宣布了由 软银、甲骨文 和 OpenAI 主导的 1000 亿美元数据中心支出。未来四年，人工智能基础设施支出可能高达 5000 亿美元。

这项投资可能会促进英伟达的进一步增长，因为该公司满足对 AI 处理器的需求。英伟达首席执行官黄仁勋明确表示，他相信数据中心支出已经在加速增长，他去年表示，基础设施支出在未来五年内可能翻倍达到 2 万亿美元。

现在投资英伟达的 AI 浪潮是否为时已晚？

即使在过去几年英伟达的股价大幅上涨，我认为仍然有理由购买该公司的股票。我们仍处于人工智能的早期阶段，科技公司刚刚开始加大数据中心支出以跟上彼此的步伐。

目前，英伟达的股票前瞻市盈率为 32，仅比以科技为主的 纳斯达克 100 的前瞻市盈率 26 略高。虽然并不便宜，但现在购买英伟达的股票使投资者能够进入这一领先的 AI 公司，随着市场的不断发展。

只需记住，如果某些 AI 投资未能实现，或者政府对 AI 发展施加限制，可能会出现更多的波动。