预测：这两只 “七大奇迹” 股票将成为 2030 年人工智能领域的最大赢家（提示：都不是 Nvidia）

人工智能（AI）在过去几年中引起了极大的关注。专家们认为这是一项颠覆性的技术，未来将影响几乎所有行业。投资者们毫不意外地希望参与其中。

英伟达（Nvidia）（NVDA -3.12%）是 AI 革命中的佼佼者。其股价在过去五年中飙升了 2270%。截至 1 月 22 日，英伟达是全球最有价值的公司，市值达到 3.6 万亿美元。

毫无疑问，英伟达在行业中的良好定位值得称赞。但展望 2030 年，我相信另外两只 “七大奇迹” 股票将成为 AI 最大的赢家。

挖掘与铲子

英伟达销售支持 AI 基础设施的图形处理单元。它在数据中心芯片市场中占据垄断地位，这是其主要业务线，在 2025 财年第三季度（截至 10 月 27 日）中占公司收入的 88%。这一数字同比增长 112%，显示出对这些强大芯片的需求旺盛。

这一业务已成为投资 AI 趋势的首选方式。这是因为它是一种挖掘与铲子的投资，受益于整个行业的增长。

但也有一些明显的警示信号。英伟达面临客户集中度的问题。据信，少数几家公司，包括 亚马逊、谷歌（Alphabet）（GOOGL 1.13%）（GOOG 1.16%）、Meta Platforms（META 1.74%）和 微软，占据了相当大一部分收入。

问题在于，这些所谓的超大规模公司都在为自己的 AI 应用开发自己的芯片。他们拥有整合上游的资金和技术能力，这可能会严重影响未来对英伟达的需求。

此外，投资者还需要考虑经济衰退时会发生什么。技术支出在经济中占据如此重要的部分，在衰退情况下肯定会出现大幅回撤。英伟达在这种情况下可能会受到打击，这将导致其作为一只昂贵股票的下行风险加大。

数十亿人

我认为到 2030 年，AI 的两大赢家将是谷歌和 Meta Platforms。这些企业已经是主导者，各自服务数十亿用户，这是一个关键优势。这支持了这样的观点：AI 成功的故事可能主要来自那些长期繁荣的公司，让技术增强他们的产品。

拥有庞大的用户基础为不断引入 AI 功能提供了即时受众，并能获得即时反馈。这可以为进一步的产品升级和迭代提供信息。

而且，尽管英伟达的收入集中在相对少数客户身上，但谷歌和 Meta 各自拥有数百万客户使用他们的广告平台来定位用户。没有客户集中度是一个积极的特征。

谷歌和 Meta 拥有强大的网络效应。随着越来越多的人使用这些服务，谷歌搜索和 YouTube 变得更好。Meta 的社交媒体应用也是如此。

在财务状况上，这两家公司也没有多少企业能与之相提并论。两者每个季度都能产生数十亿美元的自由现金流，使它们能够以强劲的资产负债表进行激进的增长投资。

拥有大量数据来训练 AI 模型对于提高其功能至关重要。在这一点上，谷歌和 Meta 表现出色。它们可能拥有全球最大的两个数据存储库，从搜索查询到社交互动，甚至视频，例如谷歌的 YouTube 和 Meta 的 Reels。

谷歌和 Meta 的股票交易的前瞻市盈率比英伟达的股票低 50% 到 55%。这创造了更大的上行空间，使它们在本十年中有望成为 AI 的最大赢家。