DeepSeek 暴击华尔街，欧美科技股市值或蒸发 1.2 万亿美元

本周，DeepSeek R1 震撼全球市场，引发全球科技股大幅下跌。

截至发稿，美股期货重挫，纳斯达克 100 指数期货跌近 5%，标普 500 指数期货跌近 3%，道指期货跌近 1%。博通跌超 11%，阿斯麦跌近 11%，超微电脑跌超 10%，台积电跌近 10%，美光科技跌近 9%。

英伟达跌逾 13%。若收盘时维持这一跌幅，将成为历史上单个公司市值最大的单日蒸发之一。有分析认为，R1 的成功可能削弱了市场对英伟达 AI 芯片需求的预期。

欧洲科技股也未能幸免。芯片设备制造商 ASML 领跌，股价最多下跌 12%。如果这些损失持续到收盘，纳斯达克 100 指数和欧洲 Stoxx 600 科技子指数的总市值可能蒸发高达 1.2 万亿美元。

DeepSeek 团队只花了约 600 万美元以及约 2000 个英伟达专用芯片就完成了新模型的训练，无论资金以及芯片使用规模都远低于世界领先的人工智能公司。市场对以英伟达为代表的美国科技巨头的高估值提出了质疑。

DeepSeek R1 震撼市场：美国科技巨头估值可持续吗？

DeepSeek R1 被认为能够与 OpenAI 和 Meta Platforms 的最新产品相媲美。知名投资者 Marc Andreessen 称赞这是"最令人惊叹和印象深刻的突破之一"。

DeepSeek 的应用程序在回答用户查询时能够展示其工作过程和推理逻辑，这一透明性特征获得了用户的普遍好评。该产品上周发布后迅速登上苹果 App Store 排行榜榜首。

Union Bancaire Privee 董事总经理 Vey-Sern Ling 表示：

"DeepSeek 表明，开发成本更低的强大 AI 模型是可能的。这可能会破坏整个 AI 供应链的投资案例，该供应链目前由少数超大规模公司的高额支出驱动。"

这一发展也引发了对美国科技公司高估值的担忧。纳斯达克 100 指数目前的预期市盈率为 27 倍，高于过去三年 24 倍的平均水平。英伟达的市盈率为 33 倍，略低于其三年平均水平。

与此同时，中国 AI 相关股票反应积极。Merit Interactive 等与 DeepSeek 有明确关联的公司股价涨停。港股恒生科技指数盘中上涨 2%。

Saxo Markets 首席投资策略师 Charu Chanana 指出，虽然英伟达等当前领导者地位稳固，但这提醒我们，AI 领域的主导地位并非固若金汤：

"中国 DeepSeek 的崛起表明竞争正在加剧，未来的竞争对手将更快地进化并挑战已建立的公司。"