近日，开源大语言模型 DeepSeek R1 的走红引发了业界关注。大摩表示，这一模型以远低于 GPT 的训练成本实现了相近的性能，或将对中国数据中心和软件行业产生深远影响。1 月 27 日，摩根士丹利分析师 Yang.Liu、Tom.Tang、Lydia.Lin 发布报告称，DeepSeek R1 的出现引发了人们对采用大规模高端 GPU 集群来训练大型语言模型（LLM）必要性的讨论。该模型作为开源项目，其训练成本仅为 GPT 的 1/30，却能达到与 GPT 相当的性能水平。大摩认为，对于中国数据中心而言，DeepSeek R1 的影响可能如下：<blockquote><ul><li>短期内，如果大型科技公司开始采用类似 DeepSeek 的技术路线，可能会减少 AI 模型训练相关的需求，特别是在偏远地区的数据中心。</li><li>然而从长远来看，低成本模型可能会推动推理需求的增长，这对一线城市的数据中心需求是利好。</li></ul></blockquote>另一方面，对于中国软件行业，大摩认为 DeepSeek R1 的影响可能会带来选择性的小幅利好。因为 AI 模型成本的降低可能会降低应用程序运行 AI 功能的门槛，从供给侧改善行业环境。然而，这并不直接意味着更好的变现能力，软件行业最大的问题仍然在需求端。摩根士丹利认为，最终影响将取决于具体的软件产品及其下游市场。

深度求索

大摩认为，对数据中心而言，短期内，如果大型科技公司采用类似 DeepSeek 的技术路线，可能会减少 AI 模型训练相关需求，长远上看，低成本模型可能会推动推理需求增长。而由于成本降低，其对软件行业可能带来选择性小幅利好。

- DeepSeek R1 模型以 1/30 的成本实现与 GPT 相当的性能。  
- 其对中国数据中心和软件行业的影响可能是短期需求减少，长期推理需求增长。  
- 软件行业面临的主要问题仍在于需求端，影响取决于具体产品及市场。  

大摩：DeepSeek 对中国数据中心和软件行业意味着什么？