美联储暂停降息，美股齐跌，英伟达重返跌势，10 年期美债收益率冲高回落

美联储 FOMC 会议如期按兵不动，决议声明删除 “通胀朝着目标取得进展” 的表述，被市场解读为偏鹰派，这是美联储在连续三次降息后首次按下暂停键，也没有遵从特朗普 “立即降息” 的诉求，令美股应声下跌，标普和纳指重返日低，道指由涨转跌，美债收益率和美元短线走扬，交易员们压缩对 FOMC 今年降息前景的押注。 但鲍威尔记者会称措辞修改只是缩短语句，并不是为了发出某些信号，有分析称，记者会偏鸽派，鲍威尔表示删除通胀进展的说法不是鹰派转向，最终美股跌幅砍半，美债收益率和美元冲高回落，黄金 V 型反弹但尝试转涨失败，比特币重新走高。随后，特朗普抨击美联储对银行业的监管，指责鲍威尔未能阻止通胀。 国际方面，瑞典央行降息 25 个基点至 2.25%，符合预期，欧元兑瑞典克朗涨。加拿大央行降息 25 个基点至 3%，符合预期且为连续第六次降息，加元兑美元跌 0.2%，加债价格短线走高，加拿大央行称将结束量化紧缩，3 月初开始逐步重启资产购买。德国将 2025 年 GDP 增长预测从 1.1% 下调至 0.3%，承认德国经济开年处境艰难。 加拿大国民银行认为，如果美国加征关税，加拿大利率可能会进一步下降。墨西哥总统称，不相信美国将于 2 月 1 日对墨西哥和加拿大加征关税，如果真的加征关税也有应对计划。美国商务部长提名人称，若加拿大和墨西哥针对非法移民等问题采取边境行动，就可避开部分关税。 荷兰半导体巨头阿斯麦 ASML 欧股一度涨超 11%，衡量订单需求的关键指标净订单量在四季度环比增长 169%，验证 AI 需求坚挺，拉涨其他美国芯片设备制造商。阿斯麦 CEO 指出，没有迹象表明对以 AI 为重点的芯片需求有所放缓，DeepSeek 模型压低成本将推动更多需求，而不是减少。 1月 29日周三，美联储决策后美股加速走低，纳指一度跌超 1%，道指也转跌，鲍威尔偏鸽派记者会令美股跌幅砍半，苹果继续反弹，阿斯麦财报证实 AI需求旺盛，带动芯片设备制造商走高，中概指数跌超 1%，阿里巴巴逆市走高： 美股三大指数齐跌。标普 500 指数收跌 28.39 点，跌幅 0.47%，报 6039.31 点。与经济周期密切相关的道指收跌 136.83 点，跌幅 0.31%，报 44713.52 点。科技股居多的纳指收跌 101.26 点，跌幅 0.51%，报 19632.32 点。纳指 100 收跌 0.2%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 0.6%。对经济周期更敏感的罗素 2000 小盘股指数收跌 0.25%。恐慌指数 VIX 涨近 1%，报 16.55。 美股行业 ETF在 “美联储决议日”普遍收跌。全球科技股指数 ETF 收跌 0.87%，科技行业 ETF 跌 0.81%，半导体 ETF 跌 0.38%，能源业 ETF 则收涨 0.22%，全球航空业 ETF 涨 0.61%。 此外，标普 500 指数房地产板块收跌 1.19%，信息技术板块跌 1.09%，电信板块则涨 0.31%。 “科技七姐妹”多数下跌。英伟达收跌 4.03%，苹果涨 0.46%，连续第三个交易日反弹；微软跌 1.09%，Meta Platforms 涨 0.32%，谷歌 A 微涨，亚马逊跌 0.45%，特斯拉跌 2.26%。苹果本月第五次被下调股票评级，Oppenheimer 撤销增持评级，分析师看衰 iPhone 前景。财报后，特斯拉先跌后涨且涨 4%，Meta 先跌后涨且涨超 3%，微软跌约 2%。 芯片股涨跌不一。费城半导体指数涨 0.2%。英伟达两倍做多 ETF 跌超 8%。博通跌 0.5%，台积电 ADR 微跌，AMD 和迈威尔科技涨近 3%，Arm 跌超 1%，英伟达供应商安费诺涨超 1%，阿斯麦美股涨 4%，拉姆研究涨近 1%，科磊涨超 1%，微芯科技跌 0.4%。 AI概念股多数下跌。英伟达持股的 SoundHound AI 跌近 2%，Serve Robotics 跌 8%，C3.ai 跌 4%，BigBear.ai 跌 2.7%，Palantir 跌 0.6%，Applovin 涨 1.6%，CrowdStrike 跌近 3%，甲骨文跌超 1%，Salesforce（赛富时）跌近 2%，超微电脑跌超 1%，戴尔科技涨近 2%，BullFrog AI 涨超 16%。 量子计算概念股普跌。Quantum Computing（QUBT）跌 0.7%，Quantum Corporation（QMCO）跌 10%，D-Wave Quantum（QBTS）跌近 4%，Rigetti Computing（RGTI）跌超 3%，但霍尼韦尔涨 0.2%，金山云跌 2%。 核电概念股继续反弹，Altman 投资的 Oklo 涨超 3%，NuScale 涨 5%，Vistra 涨近 4%，Constellation Energy 涨近 5%。其他电力公司中，Ge Vernova 跌 0.5%，Nrg Energy 跌 0.3%。 中概股指普跌。纳斯达克金龙中国指数跌 1.2%，ETF 中，富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）收跌约 1%，中国科技指数 ETF（CQQQ）跌 0.3%，中概互联网指数 ETF（KWEB）跌 1%。富时 A50 期指连续夜盘收跌 0.61%，报 13027.000 点。 热门中概股中，阿里巴巴涨 0.7%，腾讯 ADR 微涨，房多多跌 1%，蔚来跌超 2%。阿里云通义千问旗舰版模型 Qwen2.5-Max 发布，称其超越了 DeepSeek。 其他重点个股中：1）特朗普媒体涨近 7%，将携手嘉信理财进军金融服务领域，包括 ETF 和加密货币等投资工具，开盘曾涨 13%。2）Coinbase 涨超 3%，前美联储三把手杜德利和特朗普竞选经理等加入其全球顾问委员会。3）星巴克涨超 8%，同店销售额连续四个季度下滑但好于预期。4）IBM 股价盘后大涨超 9%，销售展望强劲且 AI 业务订单增加。 泛欧指数连续两日创收盘新高，沃尔沃涨 7.7%领跑，开云集团一度跌超 8%垫底，德国股指收涨近 1%，也是连续两日新高，欧洲奢侈品股多数下跌拖累法国股指，LVMH集团跌约 5%： 欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.50%，报 534.26 点。欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.67%，全天高位震荡。富时泛欧绩优 300 指数收涨 0.54%。 德国 DAX 30 指数收涨 0.97%，法国 CAC 40 指数收跌 0.32%，意大利富时 MIB 指数收涨 0.62%，英国富时 100 指数收涨 0.28%。 重点个股中，瑞典卡车制造商沃尔沃第四季度卡车订单强劲，尽管当季的营业利润低于预期，股价创 52 周新高。阿斯麦收涨 5.55%，在财报发布当天领跑欧洲一众半导体概念股，ASM 国际涨 3.15%，Soitec 涨 2.57%，BE 半导体实业涨 2%，意法半导体涨 0.78%，英飞凌则跌 1.65% 全球最大奢侈品集团 LVMH 去年业绩略超预期，但时装和葡萄酒烈酒等关键部门销售额下滑，无法让投资者相信奢侈品行业即将复苏，其欧股盘中一度跌 6.7%，美股也跌超 4%。其他奢侈品股中，人头马君度跌 7.35%，开云集团收跌 5.4%，爱马仕则涨 0.71%，瑞士历峰集团涨 1.42%。 美债收益率震荡，短债收益率最终止跌转涨，10年期美债收益率盘中冲高回落，盘中最高涨超 4个基点站上 4.59%，尾盘重新恢复美联储决策前的水平： 美债：两年期美债收益率在美联储暂停降息的决策后止跌转涨，在鲍威尔偏鸽派记者会后涨幅收窄，尾盘涨超 1 个基点交投 4.22%，10 年期美债收益率冲高回落，尾盘交投平盘位，徘徊 4.55%。 欧债：德债收益率普遍上涨，10 年期德债收益率涨近 2 个基点，刷新日高至 2.584%，美股盘中显著反弹，两年期德债收益率涨 0.6 个基点，法国 10 年期国债收益率涨 2 个基点，同期限意债收益率跌幅收窄至不到 1 个基点。两年期英债收益率涨近 1 个基点，10 年期收益率跌 0.7 个基点。 美元指数徘徊 108关口，在美联储决策后冲高回落，全天仍维持涨幅，离岸人民币和日元整体走高，比特币震荡，最终重新转涨并上破 10.4万美元： 美元：衡量美元兑六种一篮子货币的 ICE 美元指数 DXY 升破 108，美联储决策公布前曾冲高回落一度失守 108，鹰派决策公布后涨幅扩大、重上 108 关口，至接近一周高位。分析称，来自美国的关税威胁也将持续推高美元。 非美货币：欧元兑美元继续下逼 1.04，英镑兑美元一度跌穿 1.24，尾盘时均跌幅收窄且英镑转涨，印度卢比继续逼近历史最低位，韩元兑美元最终涨 0.31%，报 1442.20 韩元。 日元：日元兑美元在亚盘期间下逼 156，在美股盘初转涨并一度升破 155，美股盘后转跌。日本央行 12 月会议纪要显示，票委们讨论了（加息至）中性利率。日本财务大臣称，将与美国财长贝森特在外汇等问题上合作。 离岸人民币：离岸人民币兑美元先是涨穿 7.26 元，随后在欧股时段一度跌穿 7.28 元，在美股时段重新走高，再度逼近 7.26 元关口，最终涨幅先收窄后放大，尾盘报 7.2660 元，较周二纽约尾盘涨 92 点。 加密货币：市值最大的龙头比特币在美联储决策前曾上测 10.3 万美元关口，美联储决策后转跌并重新失守 10.2 万美元，随后伴随美股跌幅收窄而重新转涨并上破 10.4 万美元。 消息面上，报道称，捷克央行行长表示，考虑在加密数字货币领域开支至少数十亿欧元的储备。美国芝加哥商业交易所（CME）将于 2 月 24 日推出 “比特币周五期货” 的期权，将是该集团首次提供加密数字货币期权交易服务。 美国原油库存增加和关税担忧令油价接近三周低位，美油盘中跌 2%跌穿 73美元，布油也跌超 1美元或跌超 1%，交易量更大的 4月布油期货跌穿 76美元，欧洲天然气涨近 6%至 2023年 10月来最高： 美油：WTI 3 月原油期货收跌 1.15 美元，跌幅将近 1.56%，报 72.62 美元/桶。 布油：布伦特 3 月原油期货收跌 0.91 美元，跌幅 1.17%，报 76.58 美元/桶。 消息面上，有报道援引哈萨克斯坦能源部长透露，OPEC+ 将在 2 月 3 日的会议上讨论特朗普增加美国原油产量的计划。瑞银认为，OPEC+ 可能会坚持现在的产量计划，尽管特朗普呼吁降低价格，但预计 OPEC+ 不会在 4 月之前开始提高石油产量。上周美国 EIA 油储增加 346 万桶为去年 10 月份以来最大单周增幅，包含取暖用油在内的精炼油库存降至三年新低。 天然气：美国 NYMEX 2 月天然气期货收涨 1.84%，报 3.5350 美元/百万英热单位。欧市尾盘，ICE 英国天然气期货涨 6.09%，欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货涨 5.80%，报 51.27,0 欧元/兆瓦时，逼近 2023 年 10 月 13 日顶部 56 欧元。 现货黄金在美联储决策后先跌后涨，最深跌 0.7%下逼 2740美元，随后基本收复全部短线跌幅，重回小幅不足 2760美元的美股盘初水平，伦铝、铅、锡收涨超 1%： 黄金：纽约尾盘，现货黄金下跌 0.16%，报 2759.21 美元/盎司，北京时间 09:39 刷新日高至 2766.29 美元，03:30（美联储主席鲍威尔开始新闻发布会时）刷新日低至 2744.88 美元。 白银：尾盘时现货白银涨 1.40%，报 30.8455 美元/盎司，期银盘中涨 2%。 伦敦金属普涨：LME 期铜收涨 81 美元，报 9068 美元/吨。LME 期铝收涨 47 美元，报 2620 美元/吨。LME 期锌收涨 8 美元，报 2783 美元/吨。LME 期铅收涨 24 美元，报 1960 美元/吨。LME 期镍收涨 64 美元，报 15499 美元/吨。LME 期锡收涨 443 美元，报 30106 美元/吨。LME 期钴收平，报 21550 美元/吨。 担心关税威胁导致供应干扰，阿拉比卡咖啡豆涨约 2%，继续创历史新高，纽约可可豆涨约 2.7%。 以下为北京时间 00:30 之前更新 1 月 29 日周三，欧股在隔夜市场创出新高后继续上行，美股盘前半导体股普涨。 开盘后，美股指数开盘涨跌不一，小盘股指一枝独秀，道指、标普大盘、纳指、纳指 100 均小幅下挫。财报证实 AI 需求坚挺的阿斯麦涨近 6%，英伟达跌超 3%。 市场聚焦美东时间下午 2 点公布的美联储议息决策以及 2 点半的鲍威尔记者会，期货市场早已押注利率按兵不动，关注鲍威尔对美国经济前，尤其是特朗普关税、移民、财政等政策的评价。 人工智能和量子计算概念股盘初普跌，美股开盘接近一个半小时，英伟达跌 5%，英伟达两倍做多 ETF 跌 10.23%， Arm 控股、新思科技、凌云半导体、博通、科技行业 ETF 至多跌 1.85%。 行业 ETF 美股盘初涨跌各异，科技行业 ETF 跌 0.56%，全球科技股指数 ETF 跌 0.43%，能源业 ETF 跌 0.37%，全球航空业 ETF 则反弹 0.46%。 费城半导体指数盘初涨 0.3%，纳斯达克金龙中国指数涨 0.5%，阿里巴巴涨近 3%，阿里云通义千问旗舰版模型 Qwen2.5-Max 发布，称其超越了 DeepSeek。 其他重点个股中： 特朗普媒体 TRUMP MEDIA 将携手嘉信理财进军金融服务领域，开盘上涨 11%。 中概股万国数据涨超 7%，B 站、亿航智能、阿特斯太阳能、百度涨超 1.5%，网易、满帮、唯品会、再鼎医药、达达、蔚来至多跌 0.5%。中概 ETF YINN 涨 1.3%，CQQQ 涨 0.7%，KWEB 涨 0.2%。 英伟达两倍做多 ETF 美股盘初跌 5.69%，英伟达跌 2.84%，Wolfspeed 跌 1.92%，超微电脑、思佳讯、凌云半导体至少跌 1.3%，安森美半导体跌 0.8%，科技行业 ETF 跌超 0.7%。 国际方面，瑞典央行降息 25 个基点，将基准利率从 2.5% 下调至 2.25%，符合预期，欧元兑瑞典克朗涨 0.1%。德国将 2025 年 GDP 增长预测从 1.1% 下调至 0.3%，承认德国经济开年处境艰难。墨西哥总统称，不相信美国将于 2 月 1 日对墨西哥和加拿大加征关税，但如果特朗普政府果真加征关税，我们也有应对计划。 其他资产方面： 美元指数升破 108，收复 1 月 21 日以来的一周跌幅。比特币升破 10.2 万美元，报道称，捷克央行行长表示，考虑在加密数字货币领域开支至少数十亿欧元的储备。 等待美联储决策期间，美债收益率回落，长债收益率跌幅相对更深，10 年期美债收益率跌超 2 个基点下破 4.53%。现货黄金也小幅下挫，失守 2760 美元，但期银涨幅扩大至 2%。 油价齐跌近 1%，布油失守 77 美元，美油下逼 73 美元，有报道援引哈萨克斯坦能源部长透露，OPEC+ 将在 2 月 3 日的会议上讨论特朗普增加美国原油产量的计划。 欧股继续上行，ASML 大涨 11% 隔夜市场创出新高后，欧股继续上行。截至发稿，欧洲斯托克 50 指数涨 0.7%，德国 DAX30 指数涨 0.3%，英国富时 100 指数小幅上涨，法国 CAC40 指数跌 0.38%。 值得一提的是，受第四季度业绩超预期影响，ASML 欧股大涨 11%。 美股盘前半导体股普涨 截至发稿，道指期货下跌 0.11%，标普指数期货涨 0.09%，纳指期货上涨 0.42%。 美股期货走高，三大股指期货均涨超 1%，纳指期货涨 1.25%，标普 500 指数期货涨 1.11%，道指期货涨 1%。 美股盘前，半导体股普涨，英伟达涨 0.7%，Arm Holdings 涨 2%，博通涨近 3%，阿斯麦涨超 9%。英伟达涨 0.7%，Arm Holdings 涨 2%，博通涨近 3%，阿斯麦涨超 9%，美光科技涨超 3%。